核心观点
- 古茗：凭借“属地深耕”战略，稳扎稳打扩张，顺利达成万店目标，未来有望在新市场立足。
- 人工智能：赋能互联网巨头，加速企业上云、带动数字广告需求增长、提升AICoding效率。
- 传媒互联网：关注AI应用及IP潮玩布局机会，看好豆包产业链、AI情感陪护/玩具及垂直应用领域。
- 食品饮料：头部酒企重视价格维护，春节动销环比加快，看好头部企业及需求压力逐步显现的酒企。
- 通信行业：AI应用持续成为行业驱动力，展望1月中下旬业绩预告季，推荐关注AI算力基础设施及三大运营商红利资产。
- 机械行业：人形机器人商业化落地可期，产业链卡位核心公司有望受益，推荐绿的谐波、兆威机电、鸣志电器等。
- 家电行业：2025年以旧换新政策发布，推动家电换新需求，推荐美的集团、海尔智家、石头科技等。
- 海外市场：美债利率临近4.8%，短线仍有不确定性，但中长期配置价值凸显。
- 公用环保：国际天然气价格高位回落，两部委发布《电力系统调节能力优化专项行动实施方案》，推荐中国广核、长江电力、三峡能源等。
- 电子行业：看好三重周期共振下电子行业的估值扩张，推荐中芯国际、长电科技、恒玄科技等。
关键数据
- 古茗：2024年前三季度收入64.41亿元，净利润11.20亿元，门店总数达9778家。
- 人工智能：微软开源140亿参数小语言AI模型Phi-4，英伟达发布CosmosAI平台。
- 传媒互联网：1月票房3.97亿元，《误杀3》票房占比32.2%。
- 食品饮料：12月家电零售增速好于11月，空冰洗线上零售额分别增长35.0%/15.4%/12.8%。
- 通信行业：华测导航预计2024年净利润同比增长25.8%—30.25%。
- 机械行业：特斯拉预计2025年Optimus量产数千台。
- 家电行业：2025年空调补贴次数增加至3次，资金总规模比去年大幅增加。
- 海外市场：美国12月非农新增就业25.6万人，大幅超出市场预期。
- 公用环保：国际天然气价格高位回落，TTF基准荷兰天然气期货本周累跌8.12%。
- 电子行业：1月上旬LCD电视面板价格上涨，32寸LCD电视面板价格环比增长2.9%。
研究结论
- 各行业均存在投资机会，建议关注AI应用、消费升级、新能源、半导体等领域。
- 关注政策变化、市场竞争、下游需求等因素对行业及个股的影响。
- 建议投资者结合自身投资目标和风险承受能力，理性投资。
