通信行业周报2025年第2周：CES展中国企业展示AI新品，展望1月中下旬业绩预告季

行业要闻追踪：2025年国际消费电子展（CES）于1月7日至10日在美国拉斯维加斯举办。英伟达发布全新RTX50系列显卡，RTX5090性能是RTX4090的两倍；叠加新一代深度学习采样技术DLSS4，RTX5090的帧数比RTX4090提升了30%。展会上英伟达CEO黄仁勋宣布GB200放开供应，本周微软CEO同步宣布首个GB200集群已经上线。黄仁勋还介绍了AI发展第四阶段物理AI，应用包括自动驾驶汽车、通用机器人等。CES展上中国企业纷纷展示AI新品，通信模组公司广和通发布AIBuddy创新AI智能终端，集智能语音交互及翻译、4G/5G全球漫游、随身热点、智能娱乐、充电续航等功能于一体；美格智能携手意迈智能（Yesmark）发布2款全新微小型AI机器人产品，并内置基于高通QCM6490研制的美格智能SRM9305G高算力模组。此外，中国机器人成为展会焦点，英伟达展示合作的14家人形机器人企业中有6家是中国企业，包括宇树科技、小鹏、星河通用等。AI应用持续成为行业发展的驱动力。 展望1月中下旬业绩预告季。1月10日华测导航首发通信行业公司业绩预告，预计2024年净利润5.65亿元—5.85亿元，同比增长25.8%—30.25%。报告期内，公司积极拓展产品方案行业应用，并且海外区域营业收入快速增长。回顾2024月1月，受益AI发展，光模块/光器件（中际旭创、天孚通信、新易盛等）、IDC服务（润泽科技、光环新网等）等相关企业发布了2023年业绩预增报告。在全球互联网云厂加大AI投入背景下，近两年AI产业相关公司持续受益行业发展。 行情回顾:本周通信（申万）指数下降0.63%，沪深300指数下降0.67%，相对收益0.34%，在申万一级行业中排名第10名。分领域看，数据中心IDC、5G、物联网控制器表现较好。 投资建议：重视AI发展带动的产业机遇，1月中下旬展望业绩预告季 （1）中短期视角，全球互联网云厂持续加大AI投入，AI应用百花齐放。 端侧AI迎来快速发展期，同步拉动云端AI算力设施建设。推荐关注相关算力基础设施：通信设备（中兴通讯等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），液冷（英维克等），智能模组（广和通等）。 （2）长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。 2025年1月重点推荐组合：中国移动、中际旭创、中兴通讯。 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 产业要闻追踪 （1）CES展英伟达推出了一系列新品，中国机器人成为焦点 2025年国际消费电子展（CES）于1月7日至10日在美国拉斯维加斯举办。英伟达携重磅新品亮相。全新RTX50系列显卡凭借突破性的Blackwell架构将游戏性能提升至新高度，配合DLSS 4技术实现了前所未有的画面质量。同时发布的AI芯片、物理AI模型与机器人技术。英伟达CEO黄仁勋宣布GB200放开供应。本周微软CEO同步宣布首个GB200集群已经上线。 中国企业积极参与CES展，物联网模组厂商移远通信、广和通、美格智能等均在CES展发布AI新品，与英伟达合作的14家人形机器人企业中有6家是中国企业。 AI应用持续成为行业发展的驱动力。 英伟达发布RTX50系列，GB200开启商用 英伟达推出新一代基于Blackwell架构的RTX50系列显卡，包括RTX5090、RTX 5080、RTX5070Ti和RTX5070等。其中，旗舰级的RTX5090拥有920亿个晶体管，可提供3400TOPS算力和4000AITOPS的性能，其性能是RTX4090的两倍，支持4K分辨率下最高240FP4游戏，为玩家带来了极致的游戏体验。同时，RTX50系列显卡采用GDDR7显存，带宽高达1.8TB/s，还升级了光追单元与AI加速器，光纤追踪三角形交叉率提升两倍。 图1：英伟达RTX50系列报价 图2：英伟达RTX50系列显卡性能 NVIDIA公司正式对外宣布了基于其RTXAI技术的最新一代深度学习超级采样技术——DLSS4。这一技术的推出标志着DLSS系列技术的又一次重大进步。与之前的DLSS3.5版本相比，DLSS4引入了一个重要的新特性，那就是名为MultiFrame Generation（MFG，即多帧生成技术）的功能。通过利用人工智能的强大计算能力，DLSS4能够为每个渲染帧额外生成多达三帧的AI补足渲染画面。RTX 5090在开启DLSS4加全光线追踪的模式下，帧数比4090普遍提升了至少三成，有些项目甚至接近翻倍。 图3：英伟达DLSS 4性能 图4：英伟达DLSS4效果 英伟达推出Cosmos，世界首个物理基础模型。它经过2000万小时的视频训练。 这2000万小时的视频聚焦于物理动态事物，如动态自然、自然主题，以及人类行走、手部动作、物体操控等快速镜头移动的内容。它包括自回归世界基础模型、基于扩散的世界基础模型、高级分词器以及NVIDIA CUDA这一人工智能加速数据管道。Cosmos模型可以接收文本、图像或视频提示，并生成虚拟世界状态作为视频输出。Cosmos生成的内容优先考虑自动驾驶和机器人应用的独特需求，如真实环境、光照和物体持久性。 英伟达推出MegaOmniverseBlueprint，数字孪生的新突破。英伟达公布了在数字孪生领域的新突破MegaOmniverseBlueprint，旨在为数字孪生环境中的大规模物理AI与机器人队列的开发、测试和优化提供支持。通过虚拟模拟和优化，能够确保机器人在现实设施中的工作效率和安全性，精确跟踪数字孪生中所有资产的状态和位置，为智能制造、智能城市等领域的发展提供了有力的技术支撑。这一技术的推出，将极大地推动数字孪生技术的应用和发展，为各行各业的数字化转型提供更加全面和深入的支持。 图5：英伟达Cosmo基础模型 图6：英伟达COSMOS+Omniverse CEO黄仁勋宣布放开GB200供货。GB200的硬核技术与极致功能，是算力行业的新里程碑：72颗BlackwellGPU：每颗GPU支持1.8TB/s带宽，总算力达1.4Exaflops，能够高效处理生成式大模型训练和推理任务，比如ChatGPT、Gemini等。14TBHBM高频宽内存：总内存频宽达到惊人的1.2PB/s，为复杂模型的训练效率提供卓越保障。全球工程制造：GB200由全球45家工厂生产完成，经液冷测试后拆解运送至数据中心，再进行重新组装与安装。这一极端的制造与部署展示了NVIDIA在工程与物流上的绝对领先地位。 GB200的性能提升和效率优化，为企业提供前所未有的成本收益：每瓦效能提升4倍：同等算力下，能源成本直降，成为绿色算力的先锋代表。每美元效能提升3倍：模型训练成本降低至原来的三分之一，或用相同预算将模型规模扩大至三倍。 液冷测试与部署：支持250kW液冷CDU和180kW液冷-空气解决方案，散热效率远超传统系统，有效减少数据中心热管理的压力。微软1月7日宣布，首个GB200集群已经上线。 图7：英伟达GB200微软首用 图8：英伟达GB200NVL72 CES展黄仁勋的演讲从多个维度再次诠释了AI发展： 人工智能的4个发展阶段。感知AI：语音识别、深度识别。生成式AI：文本、图像或视频生成。代理AI：编程助手等，帮助人类完成任务。物理AI：自动驾驶汽车、通用机器人。 三条Scalinglaws（规模法则）。第一条是预训练：数据越多、模型越大、计算能力越强，模型就越有效。第二条是训练后：利用强化学习和人工反馈等技术，AI根据人类反馈改进自身技能，类似于人类在学业完成后得到导师反馈并改进的过程。第三条是测试时：指AI在使用过程中，能够灵活分配计算资源，不再仅仅改进参数，而是专注于决定使用多少计算资源来生成答案。 推理和长期思考是两种实现方式，AI系统可能将问题分解成多个步骤，产生多个想法并进行评估，最终选择最佳方案。 图9：人类人工智能4个阶段 图10：ScalingLaw发展历程 物联网模组公司在CES展发布AI新品 广和通发布AIBuddy产品及解决方案，创新AI智能终端。AIBuddy集智能语音交互及翻译、4G/5G全球漫游、随身热点、智能娱乐、充电续航等功能于一体。 AIBuddy是一款信用卡尺寸的掌中轻薄智能设备，为用户带来实时翻译、个性化AI语音交互助手、AI影像识别、多模型账户服务、漫游资费服务、快速入网注册等高品质体验。为丰富用户视觉、听觉的智能化体验，AIBuddy通过蓝牙、Wi-Fi可配套OWS耳机、智能眼镜、智能音箱、智能手环遥控器、智能大屏等，实现一站式解决方案。在通信连接上，AIBuddy支持全球4G/5G/Wi-Fi/蓝牙连接，搭载全球漫游流量，帮助用户在不同国家和地区随时随地畅享便捷移动通信。 该方案内置广和通自研Fibocom AI Stack，具备完整AI工具链和高性能推理引擎，为落地更多AI能力提供强大支撑。在AI交互上，其使用了GPT-4o及Claude 3.5，可对音频、视觉和文本进行推理，实现文字及语音交流和双向实时AI翻译，达到多模态交互功能。 图11：广和通AIBuddy产品解决方案 图12：广和通AIStack 美格智能携手意迈智能（Yesmark）发布2款全新微小型AI机器人产品。该款AI机器人内置基于高通QCM6490平台研发设计的美格智能SRM930 5G高算力模组，具备直接在端侧运行AI大模型能力，在本地即可实现丰富功能。 算力方面：SRM930模组搭载了 ® Kryo™670 CPU、 ® Adreno 643 GPU，融合了Hexagon张量加速器、大型共享AI内存、Hexagon标量加速器和Hexagon矢量扩展（HVX）等组件，能够为机器人提供高达12TopsAI加速，为机器人在本地部署LLM/LVM模型提供澎湃的算力底座。该机器人不仅支持视觉和听觉等多模态感官融合识别，还可以通过简单的手势识别用户下达的命令或与用户进行体感交互，从而识别用户意图，并给出精准回应。 通信方面：SRM930模组功能全面且强大，支持5G NR sub-6Ghz网络，具备下行4x4MIMO技术，兼容NSA（非独立组网）和SA（独立组网）两种模式，确保高速稳定的网络连接。同时，SRM930还集成了L1+L5双频GNSS定位系统，以及WIFI和蓝牙（BT）功能，为用户提供了全方位的通信与定位解决方案。 图13：美格智能AIpokectrobot 图14：广和通美格智能SRM930 移远通信推出六款新型短距离通信模组和三款天线： 表1：移远通信推出6款模组 表2：移远通信推出三款天线产品 各类AI应用“井喷”，中国机器人成为焦点。 在智慧家电领域应用领域，割草机器人、扫地机器人、陪伴机器人成热门赛道； 在人形机器人领域，宇树科技、时空壶、云深处科技等中国机器人厂商大放异彩，现场展示的机器人产品吸引大量海内外参展商围观。 开幕会上，英伟达CEO黄仁勋背后的14家人形机器人企业中有6家是中国企业，包括宇树科技、智元机器人、星动纪元、银河通用、傅利叶和小鹏。 图15：英伟达合作的14个人形机器人 宇树科技机器人抢眼，所有样机均已全部销售出。其人形机器人体Unitree G1全身拥有23~43个关节，移动速度快，原地跳可达1.4米。已超过人体关节数量的一半。它移动速度快，每秒可达到2米，原地跳也能达到1.4米。而且，它上下楼梯跟人一样灵活。未来有望在危险地形户外、崎岖道路中大展身手。 表3：英伟达合作的14个机器人介绍 表4：中国众多机器人厂商参与CES展 按照国际机器人协会预测，2021年到2030年，全球人形机器人市场规模年复合增长率将高达71%。中国电子学会数据显示，到2030年，中国的人形机器人市场规模有望达到约8700亿元。 （2）展望1月中下旬业绩预