通信设备及服务2024年第2周周报：电信发布大模型，AI边缘模组闪亮CES

2024.01.14 股票研究 电信发布大模型，AI边缘模组闪亮CES 通信设备及服务 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——2024年第2周周报 业�彦龙(分析师)黎明聪(分析师) 报 周010-839397750755-23976500 wangyanlong@gtjas.comlimingcong@gtjas.com 证书编号S0880519100003S0880523080008 本报告导读： 中国电信发布星辰语义大模型TeleChat-7B开源版本；CES大会上边缘AI芯片碰撞大模型。 摘要： 中国电信发布星辰语义大模型TeleChat-7B开源版本。模型采用1.5 万亿Tokens中英文高质量语料进行训练，在业界首次提出缓解多轮幻觉的解决方案，通过关键信息注意力增强、知识图谱强化、多轮知识强化、知识溯源能力四大技术，将AI大模型的幻觉率降低了40%。运营商将有较多优势，例如拥有海量数据，包括全国海量热线咨询对话数据、大量工单办理数据、产品和活动数据等，可使用大量通用知识数据为大模型算法训练提供坚实基础。运营商还有大规模算力资源，例如中国移动构建中心、 相关报告 《“信号升格”专项和“数据要素×”计划开启》2024.01.07 《2024年光电产业十大预判》2024.01.03 《算力板块亟待反转，国内电信业务稳增》 2023.12.24 《光电互联进入新的变革》2023.12.17 《谷歌发布AI芯片及大模型，光模块迎来催化》2023.12.09 证省、边缘、端的四级算力体系，打造可满足多个大模型同时训练的公共智 券算中心，实现分布式算力基础设施的高效互联。 研CES大会上边缘AI芯片碰撞大模型。CES大会中，移远通信正式推究出支持Wi-Fi7技术的通信模组FGE576Q和FGE573Q，该系列模组采用报最新的Wi-Fi7技术标准，能够轻松满足智能家居、工业自动化、医疗健告康、交通运输等领域对无线通信能力不断增长的需求，FGE576Q的数据传输速率高达3.6Gbps，且支持2.4GHz+5GHz和2.4GHz+6GHz双 频并发，FGE573Q则提供高达2.9Gbps的速率，两款产品皆实现了高吞吐、低时延，为数据传输速率带来质的飞跃。联发科宣布与谷歌合作开发新款Filogic智能家居芯片组；乐鑫信息科技推出全新Wi-Fi6+蓝牙SoCESP32-C6。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。 1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动、上海瀚讯。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应 用发展不及预期。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1.一周投资观点 中国电信发布星辰语义大模型TeleChat-7B开源版本。模型采用1.5万亿Tokens中英文高质量语料进行训练，在业界首次提出缓解多轮幻觉的解决方案，通过关键信息注意力增强、知识图谱强化、多轮知识强化、 知识溯源能力四大技术，将AI大模型的幻觉率降低了40%。星辰语义赋能行文写作、代码编程、网络故障分析以及经营分析等场景，例如在对外企事业单位客户的业务中，星辰语义大模型赋能企业经营分析、政 务公开咨询、民生诉求接待等场景，其业务覆盖率达到95%，多轮理解准确率达到90%。星辰语义大模型已与昇腾AI基础软硬件完成适配，支持Atlas300Ipro推理卡，具备int8量化能力，精度与性能表现均与业界第一梯队持平，支持Atlas训练服务器，用户可使用昇思MindSpore和PyTorch框架进行模型训练和推理。运营商将有较多优势，例如拥有海 量数据，包括全国海量热线咨询对话数据、大量工单办理数据、产品和活动数据等，可使用大量通用知识数据为大模型算法训练提供坚实基础运营商还有大规模算力资源，例如中国移动构建中心、省、边缘、端的四级算力体系，打造可满足多个大模型同时训练的公共智算中心，实现分布式算力基础设施的高效互联。 CES大会上边缘AI芯片碰撞大模型。CES大会中，移远通信正式推出支持Wi-Fi7技术的通信模组FGE576Q和FGE573Q，该系列模组采用最新的Wi-Fi7技术标准，提供更高的传输速率、更大的连接容量和更优的通信效率，能够轻松满足智能家居、工业自动化、医疗健康、交通运输等领域对无线通信能力不断增长的需求，其中FGE576Q的数据传 输速率高达3.6Gbps，且支持2.4GHz+5GHz和2.4GHz+6GHz双频并发，FGE573Q则提供高达2.9Gbps的速率，两款产品皆实现了高吞吐、低时延，为数据传输速率带来质的飞跃。联发科宣布与谷歌合作开发新款Filogic智能家居芯片组；乐鑫信息科技推出全新Wi-Fi6+蓝牙SoCESP32-C6。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科 技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动、上海瀚讯。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 2.一周行情回顾 2.1一周通信板块表现 上周通信板块整体表现弱于大盘。上周沪深300指数上涨0.93%，同期， 通信板块上涨0.87%，跑输沪深300指数0.06百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块与通信服务板块均呈上升趋势，其中，通信设备板块降幅为0.57%，通信服务板块涨幅为1.38%。 表1：通信行业一周表现（0108-0112） 代码简称区间涨跌（上周）区间成交额（上周，亿元）区间涨幅 （本年） 市盈率PE （TTM） 000300.SH 沪深300 0.93% 8,347.70 0.00% 12 801770.SI 通信(申万) 0.87% 575.71 0.00% 38 801102.SI 通信设备（申万） 0.57% 346.22 0.00% 39 801223.SI 通信服务（申万） 1.38% 229.50 0.00% 38 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 上周，在申万28个一级行业中，除采掘板块无变动之外，有6个板块呈上升趋势，21个板块呈下跌趋势。其中通信行业跌幅为3.21%，位居第26位。 图1：申万28个一级行业上周涨跌幅 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.2一周通信个股表现 个股方面，涨少跌多。涨幅前�个股分别为：南京熊猫（+8.99%）、ST 中嘉（+8.84%）、意华股份（+8.40%）、蜂助手（+7.28%）、科信技术 （+3.85%）；跌幅前�个股分别为：恒信东方（-13.81%）、日海智能（-8.32%）、移为通信（-7.99%）、光迅通信（-7.74%）、普天科技（-7.09%）。 表2：通信板块涨跌幅排名前十（0108-0112） 排名 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 1 600775.SH 南京熊猫 8.99% 300081.SZ 恒信东方 -13.81% 2 000889.SZ ST中嘉 8.84% 002313.SZ 日海智能 -8.32% 3 002897.SZ 意华股份 8.40% 300590.SZ 移为通信 -7.99% 4 301382.SZ 蜂助手 7.28% 002281.SZ 光迅科技 -7.74% 5 300565.SZ 科信技术 3.85% 002544.SZ 普天科技 -7.09% 6 300560.SZ 中富通 3.58% 003031.SZ 中瓷电子 -6.95% 7 603206.SH 嘉环科技 2.38% 002123.SZ 梦网科技 -6.67% 8 002089.SZ *ST新海 2.04% 301307.SZ 美利信 -6.44% 9 300025.SZ 华星创业 1.22% 600289.SH ST信通 -6.28% 10 603322.SH 超讯通信 1.16% 300353.SZ 东土科技 -6.20% 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3.一周行业热点 3.1.5G全球视野 3.1.15G的商用进展——全球：美国T-Mobile携手爱立信高通完成5G6CA现网试验，国内：南京电信联合华为打造5G-A通感领域创新实验基地为低空经济发展注入新动能，国内：北京移动：已建成5G基站50000座 【全球：美国T-Mobile携手爱立信高通完成5G6CA现网试验】北京时间1月8日消息,美国T-Mobile近日宣布，该运营商携手爱立信与高通 在其5G商用现网中成功完成了全球首个使用Sub-6GHz频谱的6载波聚合（CA）呼叫试验。此次试验达到了3.6Gbps以上的速度，T-Mobile称，该速度足以在“不到7秒钟”的时间内下载一部两小时时长的高清电影。T-Mobile技术总裁UlfEwaldsson在一份声明中表示：“我们正在突破无线技术的界限，从而为我们的客户提供最佳的体验。T-Mobile拥有全国第一个也是规模最大的5GSA网络，是唯一一家为数千万客户提供服务、并在全国范围内提供5G载波聚合等新能力的运营商。”这家运营商指出，5G载波聚合使其能够组合多个5G信道，以提供更高的速度和性能。在本次测试中，T-Mobile合并了6个5G中频段频谱信道— —2个2.5GHz频段的信道、2个PCS频谱信道和2个AWS频谱信道— —创建了高达245MHz的聚合5G信道。T-Mobile没有透露何时回全面部署6CA。2023年，该运营商宣布在之前部署2CA后，其网络已启用4CA。（C114通信网） 【国内：南京电信联合华为打造5G-A通感领域创新实验基地为低空经济发展注入新动能】中国电信股份有限公司南京分公司（下称南京电 信）联合华为在江苏南京共同打造5G-A通感领域创新实验基地，构建通感端到端商用能力支持商业探索。近日，在南京江心洲区域，率先实现了多站场景下低空目标检测能力验证，为低空应用场景的探索提供了坚实基础。这项创新性的合作将为无线通信网络带来新的发展机遇，为促进低空经济的发展产生积极推动作用。随着科技的不断进步，无线通信网络正在经历一场革命。作为全球领先运营商，南京电信联合华为旨在构建通感端到端商用能力支持商业探索。本次创新实践，通过无线感知技术率先实现了两站三扇区下低空目标检测能力验证，为低空应用场 景的探索提供了坚实基础。本次验证充分复用了通信网络资源，采用华 为5G-A无线感知新技术，该技术突破核心感知算法，实现多站场景下感知，使得系统更加符合未来低空商业应用需求。（C114通信网） 【国内：北京移动：已建成5G基站50000座】中国移动北京公司（北京移动）近日披露，截至2023年底已累积建成开通的5G基站数量突破 5万大关，达到5.2万座，北京地区总量占比过半；其中室外站约3.6万座，已基本实现全市室外5G信号良好覆盖；室内站约1.6万座，重点覆盖重要地标、学校、医院、交通枢纽、商圈等，5G综合覆盖率超过99%，业务承载能力稳步提升。作为每万