通信设备及服务2023年第27周周报：甲骨文加码AI投入，中兴通讯将发布GPU服务器

2023.07.02 股票研究 甲骨文加码AI投入，中兴通讯将发布GPU服务器 评级： 细分行业评级 通信设备及服务上次评级：增持 行——2023年第27周周报 业�彦龙(分析师)黎明聪(研究助理) 报 周010-839397750755-23976500 wangyanlong@gtjas.comlimingcong@gtjas.com 证书编号S0880519100003S0880121080014 本报告导读： 甲骨文加入AI争夺战，重金投入网络基建；中兴通讯构建新型算网基础设施，将推 出GPU服务器。 摘要： 甲骨文加入AI争夺战，重金投入网络基建。甲骨文旗下的云计算业务部门正筹划加速发展，以从AWS、Azure等竞争对手抢夺更多市场 份额。为了构筑更强的优势，甲骨文需要构建快速网络，处理创建类似ChatGPT的人工智能系统所需的大量数据。甲骨文创始人兼董事长埃里森表示甲骨文计划在英伟达AI芯片上投入数十亿美元，以满足工智能科技公司的云计算服务需求。同时，甲骨文将与AI平台提供商Cohere合作，提供原生生成式AI服务，也计划在2023年年底 证推出其面向企业的人力资源软件中添加生成式AI功能。全球越来越 相关报告 《6G目标建议书发布，交换机市场增长强劲》2023.06.25 《400G骨干网年内商用，大丰项目顺利 推进》2023.06.18 《运营商全面推进液冷，普缆招采符合预期》2023.06.11 《普缆招采发标，价格符合预期》 2023.06.08 《运营商发布液冷白皮书，全面推进液冷技术方案》2023.06.06 券多各行业头部公司倾斜大规模资源投入到AI资源构建之上，计算平 研台变革逐步成为共识，交换机、服务器、光模块的需求有望超预期。究中兴通讯构建新型算网基础设施，将推出GPU服务器。随着算力需报求爆发性增长，为了解决算力供需错配问题与满足数据处理需求，中告兴通讯以数据为中心构建了软硬协同新型算网基础设施。在通用数 据中心，通过虚拟化卸载，节省14.3%的服务器资源；在智算和超算 中心场景，中兴通讯DPU智能云卡将网络时延从数十微秒降低到微秒级，并计划2023年底推出支持大带宽的ChatGPT的GPU服务器；在网络云场景，DPU智能云卡的网络加速支持核心网云原生演进200万大流表需求；在边缘云场景，通过管理节点卸载和虚层卸载，提高了集成度约20%。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。 1）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；2）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、仕佳光子、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技等，受益标的为博创科技；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、铖昌科技、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：受益标的为信科移动。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应 用发展不及预期。 目录 1.一周投资观点3 2.一周行情回顾4 2.1.一周通信板块表现4 2.2.一周通信个股表现4 3.一周行业热点5 3.1.5G全球视野5 3.1.1.5G的商用进展——全球：美印两国将共同推动OpenRAN和5G/6G技术研发，国内：上海累计建成5G宏站超7.2万，全面深化城市数字化转型，国内：安徽省5G基站建成数量攀升至全国第9位5 3.1.2.运营商——中国移动：中国移动宣布打造全球最大规模云终端产品体系，中国电信：中国电信重磅发布5G/6G云网科技创新成果和5G创新应用，中国联通：中国联通发布鸿湖图文AI大模型 1.06 3.1.3.设备和器件厂商——华为：华为宣布2024年推出面向商用的5.5G全套网络设备，华为：AICTO与华为签署IPv6/IPv6+联合创新合作备忘录共同推进阿拉伯区域IPv6发展，中兴通讯：中兴通讯正式发布业界首款车路协同路侧通算一体产品6 3.2.光通信7 3.3.数据中心及云计算8 3.4.物联网及应用9 3.5.科创板9 4.一周重点公告（0626-0702）10 5.下周公告提醒（0703-0709）12 6.限售解禁提醒（未来三个月）12 附录1：运营商招标信息12 附录2：主要公司盈利预测与估值15 1.一周投资观点 甲骨文加入AI争夺战，重金投入网络基建。甲骨文旗下的云计算业务部门正筹划加速发展，以从AWS、Azure等竞争对手抢夺更多市场份额。为了构筑更强的优势，甲骨文需要构建快速网络，处理创建类似ChatGPT 的人工智能系统所需的大量数据。据路透社报道，甲骨文创始人兼董事长埃里森表示甲骨文计划在英伟达AI芯片上投入数十亿美元，以满足工智能科技公司的云计算服务需求。同时，甲骨文将与AI平台提供商Cohere合作，提供原生生成式AI服务，也计划在2023年年底推出其面向企业的人力资源软件中添加生成式AI功能。全球越来越多各行业头部公司倾斜大规模资源投入到AI资源构建之上，计算平台变革逐步成为共识，交换机、服务器、光模块的需求有望超预期。 中兴通讯构建新型算网基础设施，将推出GPU服务器。随着算力需求爆发性增长，为了解决算力供需错配问题与满足数据处理需求，第10届 MWC上海，中兴通讯副总裁陈新宇交流了新型算网设施的中兴方案。中兴通讯以数据为中心构建了软硬协同新型算网基础设施。在通用数据中心，通过虚拟化卸载，节省14.3%的服务器资源；在智算和超算中心场景，中兴通讯DPU智能云卡将网络时延从数十微秒降低到微秒级，并计划2023年底推出支持大带宽的ChatGPT的GPU服务器；在网络云场景，DPU智能云卡的网络加速支持核心网云原生演进200万大流表需求；在边缘云场景，通过管理节点卸载和虚层卸载，提高了集成度约20%。 投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通， 受益标的为中国移动、中国电信；2）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、仕佳光子、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技等，受益标的为博创科技；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、铖昌科技、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：受益标的为信科移动。 风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。 2.一周行情回顾 2.1.一周通信板块表现 上周通信板块整体表现不及大盘。上周沪深300指数下跌0.56%，同期， 通信板块下跌0.82%，与沪深300指数相差0.27个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块呈下跌趋势，跌幅为0.73%；通信服务板块呈下跌趋势，跌幅为1.06%。 表1：通信行业一周表现（0626-0630） 代码 简称 区间涨跌（上周） 区间成交额（上周，亿元） 区间涨幅（本年） 市盈率P（TTM） 000300.SH 沪深300 -0.56% 10,762.56 -0.75% 12 801770.SI 通信(申万) -0.82% 2,869.64 50.66% 38 801102.SI 通信设备（申万） -0.73% 2,405.12 64.80% 39 801223.SI 通信服务（申万） -1.06% 464.52 25.42% 38 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 上周申万28个一级行业中整体呈上涨趋势。共18个呈上涨趋势，9个呈下跌趋势，1个未变动，其中通信行业跌幅0.82%，位居第22位。 图1：申万28个一级行业上周涨跌幅 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.2.一周通信个股表现 个股方面，涨多跌少。涨幅前�个股分别为：华脉科技（+61.08%）、东 方通信（+26.78%）、通宇通讯（+12.56%）、ST通脉（+11.78%）、中贝通信（+10.50%）；跌幅前�个股分别为：超讯通信（-24.77%）、剑桥科技（-13.85%）、深桑达A（-11.01%）、鼎通科技（-10.68%）、仕佳光子（-10.46%）。 排名 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 1 603042.SH 华脉科技 61.08% 603322.SH 超讯通信 -24.77% 2 600776.SH 东方通信 26.78% 603083.SH 剑桥科技 -13.85% 3 002792.SZ 通宇通讯 12.56% 000032.SZ 深桑达A -11.01% 表2：通信板块涨跌幅排名前十（0626-0630） 4 603559.SH ST通脉 11.78% 688668.SH 鼎通科技 -10.68% 5 603220.SH 中贝通信 10.50% 688313.SH 仕佳光子 -10.46% 6 603712.SH 七一二 7.47% 300017.SZ 网宿科技 -9.89% 7 603803.SH 瑞斯康达 6.68% 300383.SZ 光环新网 -9.66% 8 000063.SZ 中兴通讯 6.35% 300620.SZ 光库科技 -9.44% 9 688418.SH 震有科技 6.30% 300548.SZ 博创科技 -9.41% 10 300081.SZ 恒信东方 5.39% 603236.SH 移远通信 -9.36% 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3.一周行业热点 3.1.5G全球视野 3.1.1.5G的商用进展——全球：美印两国将共同推动OpenRAN和5G/6G技术研发，国内：上海累计建成5G宏站超7.2万，全面深化城市数字化转型，国内：安徽省5G基站建成数量攀升至全国第9位 【全球：美印两国将共同推动OpenRAN和5G/6G技术研发】美国政府与印度政府近日宣布，两国“拥有创建安全可靠的电信、弹性供应链 和实现全球数字包容的共同愿景。”具体来说，美印两国同意共同开发新的5G和6G网络以及OpenRAN技术。在美国国际开发金融公司（DFC）的资助下，美国和印度正在两个国家与运营商和供应商合作开展OpenRAN的现场试验和部署，包括规模部署。两国领导人欢迎印度企业参与美国的“拆换计划”（RipandReplaceProgram）。双方一致通过了雄心勃勃的6G网络愿景，包括标准合作、促进系统开发芯片组的获取以及建立联合研发项目。拜登总统和莫迪总理还强调了建立“可信网络/可信来源”双边框架的必要性。。（C114通信网） 【国内：上海累计建成5G宏站超7.2万，全面深化城市数字化转型】2023年上海世界移动通信大会（2023MWC上海）今日盛大开幕，全面展示5G时代和现代最新技术变革，上海市副市长李政出席大会开幕 式并发表讲话。他介绍说，近年来，上海积极贯彻落实国家要求，主动把握数字化时代带来的新趋势，抢抓新一代信息技术革命机遇，推动数字信息基础设施建设取得显著进展，已累计建设5G室外基站超过7.2万个、室内小站31万个，推进约900项“双千兆”创新应用，打造全国首个人工智能公共算力服务平台。当前，上海正在以产业数字化和绿色低碳转型为引领，大力推进三大先导产业创新突破、六大重点产业集群深耕提升、四大竞赛产业加快拓展、�大未来产业前瞻布局，加快构建“2+3+6+4+5”的现代化产业体系，着力提升产业发展路径，不断增强城市的核心竞争力。（C114通信网） 【国内：安徽省5G基站建成数量攀升至全国第9位】据安徽省通信管理局公众号发布消息，据工业和信息化部统计，截至2023年5月底，安 徽省累计建成5G基站超过10万座，排名攀升至全国第9位。近年来，安徽省通信管理局牢牢把握新基建发展机遇，积极融入服务新发展格局，持续加强5G网络建设，助力数字安徽高质量发展。下