通信设备及服务2024年第43周周报：2024 OCP峰会召开，AI硬件催化不断
股票研究/2024.10.21 2024OCP峰会召开，AI硬件催化不断通信设备及服务 评级：增持 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 ——2024年第43周周报 �彦龙(分析师) 黎明聪(分析师) 苏哲西(研究助理) 010-83939775 0755-23976500 021-38031652 wangyanlong@gtjas.com limingcong@gtjas.com Suzhexi028697@gtjas.com 登记编号S0880519100003S0880523080008S0880123070147 本报告导读： 数据要素政策密集发布，产业进程快速推进；三季报将近，关注产业趋势指引。 投资要点： 数据要素政策密集发布，产业进程快速推进。10月9日，国家发展改革委、国家数据局等六部门联合印发《国家数据标准体系建设指南》，提出计划到2026年底，基本建成国家数据标准体系，围绕数 据流通利用基础设施、数据管理、数据服务、训练数据集、公共数据授权运营、数据确权、数据资源定价、企业数据范式交易等方面制修订30多项数据领域基础通用国家标准，确保数据标准化工作落到实处，推动构建以数据为关键要素的数字经济，有效发挥数据的基础资源作用和创新引擎作用。之后，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署。意见提出到2025年公共数据资源开发利用制度规则初步建立，资源供给规模和质量明显提升，数据产品和服务不断丰富，重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效，培育一批数据要素型企业，公共数据资源要素作用初步显现。到2030年，公共数据资源开发利用制度规则更加成熟，资源开发利用体系全面建成，数据流通使用合规高效，公共数据在赋能实体经济、扩大消费需求、拓展投资空间、提升治理能力中的要素作用充分发挥。 三季报将近，关注产业趋势指引。三季报即将密集发布，将对全年 细分领域和具体公司的全年盈利能力作重要指引。我们预计海外算 力供应链板块仍然保持同比和环比的亮眼增长；国内电信市场预计实现稳定性增长；国内算力供应链将开始体现明显的产业兑现迹象与宏观经济正向相关的板块有望稳定。 投资建议：一是全球AI产业共振，更大比重重视光电互联的投资价 值；二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会 三是寻找“0-1”变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题；四是关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳。 风险提示：AI等新技术领域的投资落地或不及预期。企业竞争或加 剧影响盈利能力。 上次评级:增持 相关报告 通信设备及服务《通信行业当前投资方向》 2024.10.08 通信设备及服务《数据要素政策密集发布，关注三季报指引》2024.10.15 通信设备及服务《运营商用户增长，全球算力亟待新信号》2024.09.25 通信设备及服务《CIOE顺利举办，高速光互联技术快速迭代》2024.09.18 通信设备及服务《DCI迎来高速增长期，关注光博会热点》2024.09.10 目录 1.一周投资观点3 2.一周行情回顾3 2.1.一周通信板块表现3 2.2.一周通信个股表现4 3.下周公告提醒（1021-1027）4 4.限售解禁提醒（未来三个月）5 附录1：主要公司盈利预测与估值6 1.一周投资观点 开放计算项目峰会(OCPSummit)召开，AI硬件新技术密集讨论。OCP是一个 专注于计算基础设施领域硬件开发合作社群，成立目的是有效支持计算基础设施的快速发展，全球最主要云企业、ICT设备制造厂商、芯片器件厂商均为其合作伙伴或会员。2024年10月15日至17日，2024OCP峰会在美国SanJose，Califonia举办。国内如光迅、联特科技等光通信企业是本次2024年OCP全球峰会赞助商。峰会上，Meta、NvidiaIntel、AMD、Google均做了关于对开放系统和设计面向未来AI负载的数据中心为主题的演讲，芯片器件厂商则对新技术落地做了分享。其中提及51.2TCPO交换机、224GSerdes、液冷系统、线性光学、DPU、PCIEAEC、OCP网卡等新技术。我们认为开放计算峰会的分享有望加速新技术的落地，对AI硬件都有较好催化。 英伟达贡献NVL72设计至OCP峰会，国内多家合作厂商被提及。2024OCP烽火期间，Nvidia宣布贡献GB200NVL72机架、计算和交换托盘液冷设计 方案给OCP项目组。在Nvidia的开发者技术博客中，Nvidia提及超过40家数据中心基础设施提供者，其中包括英维克（EnviCool）、立讯精密 （Luxshare）、麦格米特（Megmeet）等在液冷、连接器、电源等领域的合作伙伴。 投资建议：一是全球AI产业共振，更大比重重视光电互联的投资价值；二是兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会；三是寻找“0-1”变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题；四是关注经济复苏预期下，物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳。 风险提示：AI等新技术领域的投资落地或不及预期。企业竞争或加剧影响盈利能力。 2.一周行情回顾 2.1.一周通信板块表现 上周通信板块整体表现强于大盘。上周沪深300指数上升0.98%，同期，通 信板块下上升5.20%，跑赢了沪深300指数4.22个百分点。在申万通信三 级子行业中，通信设备板块和通信服务板块均呈上升趋势，分别上升5.84% 和3.83%。 表1：通信行业一周表现（1014-1020） 指数 简称 区间涨跌幅（上周） 区间成交额（上周，亿元） 区间涨跌幅（本年） 市盈率PE（TTM） 000300.SH 沪深300 0.98% 23,356.33 14.40% 12 801770.SI 通信(申万) 5.20% 3,045.61 22.04% 38 801102.SI 通信设备（申万） 5.84% 2,295.19 30.87% 39 801223.SI 通信服务（申万） 3.83% 750.42 6.52% 38 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 上周，在申万28个一级行业中，多数呈上升趋势。除采掘板块无变动之外，24个板块呈上涨趋势，3个板块呈下降趋势。其中通信行业升幅为5.20%，位居第5位。 图1：申万28个一级行业上周涨跌幅 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 2.2.一周通信个股表现 个股方面，涨少跌多。涨幅前�个股分别为：海能达（+43.29%）、大富科技 （+34.12%）、利尔达（+33.71%）、德科立（+31.12%）、神宇股份（+28.37%）；跌幅前�个分别为：ST天喻（-11.04%）、ST高鸿（-8.25%）、亿联网络（-4.94%）、*ST通脉（-4.18%）、*ST九有（-2.26%）。 表2：通信板块涨跌幅排名前十（1014-1020） 排名 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 代码 简称 区间涨跌幅（上周） 1 002583.SZ 海能达 43.29% 300205.SZ ST天喻 -11.04% 2 300134.SZ 大富科技 34.12% 000851.SZ ST高鸿 -8.25% 3 832149.BJ 利尔达 33.71% 300628.SZ 亿联网络 -4.94% 4 688205.SH 德科立 31.12% 603559.SH *ST通脉 -4.18% 5 300563.SZ 神宇股份 28.37% 600462.SH *ST九有 -2.26% 6 872374.BJ 云里物里 23.47% 300698.SZ 万马科技 -1.88% 7 603602.SH 纵横通信 23.28% 600804.SH *ST鹏博 -1.47% 8 688313.SH 仕佳光子 22.21% 600941.SH 中国移动 -1.35% 9 838924.BJ 广脉科技 18.94% 002017.SZ 东信和平 -1.33% 10 835640.BJ 富士达 18.87% 000839.SZ 中信国安 -0.39% 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 3.下周公告提醒（1021-1027） 公告日期 星期 证券名称 公告内容 10月21日 周一 亨通光电 股东大会现场会议登记起始 10月22日 周二 中兴通讯 三季报预计披露日期 表3:通信行业下周公告提醒（1021-1027） 亨通光电 股东大会召开 梦网科技 三季报预计披露日期 中国移动 三季报预计披露日期 10月23日 周三 光库科技 三季报预计披露日期 天孚通信 三季报预计披露日期 天邑股份 三季报预计披露日期 亿通科技 三季报预计披露日期 通鼎互联 三季报预计披露日期 亿联网络 三季报预计披露日期 光迅科技 股东大会召开、股东大会互联网投票起始 中际旭创 三季报预计披露日期 世纪恒通 三季报预计披露日期 10月24日 周四 ST天喻 三季报预计披露日期 美利信 三季报预计披露日期 恒信东方 三季报预计披露日期 华测导航 三季报预计披露日期 海能达 股东大会现场会议登记起始 10月25日 周� 广哈通信 三季报预计披露日期 东软载波 三季报预计披露日期 大富科技 三季报预计披露日期 东土科技 三季报预计披露日期 世纪鼎利 三季报预计披露日期 光环新网 三季报预计披露日期 中光防雷 三季报预计披露日期 新易盛 三季报预计披露日期 科信技术 三季报预计披露日期 神宇股份 三季报预计披露日期 10月26日 周六 奥飞数据 三季报预计披露日期 烽火通信 三季报预计披露日期 立昂技术 三季报预计披露日期 永鼎股份 三季报预计披露日期 恒实科技 三季报预计披露日期 佳讯飞鸿 三季报预计披露日期 国脉科技 三季报预计披露日期 楚天龙 三季报预计披露日期 铭普光磁 三季报预计披露日期 航宇微 三季报预计披露日期 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 4.限售解禁提醒（未来三个月） 解禁数量 代码简称解禁日期 （万股） 总股本 （万股） 占总解禁股市值 盘价解禁股份类型 股本比（万元） （元） 600734.SH 实达集团 2024-10-22 2,577.00 217,830.31 1.18 3.17 8,169.09 定向增发机构配售股份 301307.SZ 美利信 2024-10-24 545.65 21,060.00 2.59 24.07 13,133.84 首发原股东限售股份 表4:通信行业限售解禁（未来三个月） 最新收 600498.SH 烽火通信 2024-11-11 1,781.64 118,549.19 1.50 17.00 30,287.83 股权激励限售股份 688182.SH 灿勤科技 2024-11-18 30,000.00 40,000.00 75.00 15.24 457,200.00 首发原股东限售股份 688143.SH 长盈通 2024-12-12 145.78 12,237.44 1.19 22.03 3,211.55 首发战略配售股份 600345.SH 长江通信 2024-12-16 1,355.93 32,961.21 4.11 18.08 24,515.21 定向增发机构配售股份 600198.SH 大唐电信 2024-12-30 42,149.51 130,360.35 32.33 8.56 360,799.78 定向增发机构配售股份 600941.SH 中国移动 2025-01-06 14,414.50 2,147,012.39 0.67 107.10 1,543,792.95 首发战略配售股份 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 附录1：主要公司盈利预测与估值 表8：主要公司盈利预测与估值（全部使用人民币计价） 股价 EPS PE 公司简称 代码 投资评级 (10
