通信行业周报2025年第42周：OCP峰会推动AI技术发展，国内卫星互联网组网加速

产业要闻追踪

1. 中国星网组网加速：2025年下半年中国卫星互联网发射任务达9次，累计发射116星。10月16日，长征八号将12组卫星送入预定轨道，标志着长征系列运载火箭第600次发射成功。千帆星座卫星数量增至108颗，通过10月17日“一箭18星”发射任务进一步提升地面通信能力。
2. OCP推动AI算力发展：OCP成立ESUN工作组，推进以太网Scale-up应用，成员涵盖AI、云、硬件等产业链12家厂商，旨在将以太网作为ScaleUp AI基础设施的基石。OCP大会公布，2025年数据中心AI查询达4亿亿次，每秒16zettaflops，2030年电力需求达160GW。
3. 台积电Q3业绩创新高：台积电2025Q3营收9899亿新台币，同比+30.3%，净利润4523亿新台币，同比+39.1%，主要得益于AI芯片强劲需求。公司维持全年营收中值35%增长的预测，资本开支70%将投向先进制程扩产。
4. 仕佳光子Q3营收增长：仕佳光子2025Q3总营收5.68亿元，同比+102.50%，环比+2.05%；归母净利润0.83亿元，同比增长242.52%。MPO业务保持环比增长，AWG受下游出货结构影响波动。

下周预览

• 国内通信公司2025年三季度业绩披露预测，部分公司如中国联通、中国电信、中国移动等将披露财报。
• 北美科技公司2025年三季度财报发布日期，META、微软、AWS、苹果等公司将披露财报。英伟达GTC大会将于10月底在华盛顿举行。

板块行情回顾

• 本周通信（申万）指数下跌5.92%，沪深300指数-2.22%，相对收益-3.70%，在申万一级行业中排名第28名。
• 各细分领域中，运营商、卫星互联网、视讯和企业通信涨跌幅分别为0.59%、-4.30%和-6.18%。
• 本周涨幅前五的个股为：和而泰、中国电信、世纪互联、中国电信和上海瀚讯。

投资建议

• 持续关注AI算力基础设施发展，推荐关注光器件光模块（中际旭创等）、通信设备（中兴通讯等）、液冷（英维克等）、端侧（广和通等）。
• 三大运营商经营稳健，分红比例持续提升，建议长期持续配置。2025年第43周重点推荐组合：中国移动、中际旭创、中兴通讯、广和通。

风险提示

• AI发展不及预期、运营商等资本开支建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。