通信行业周报2025年第9周：政策推动央国企“AI+”行动，阿里巴巴持续加大AI投入

行业要闻追踪：国家推进央企AI发展布局，组织开展算力强基揭榜行动。（1）2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议强调，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。（2）2月21日，工信部组织开展算力强基揭榜行动，该行动将面向计算、存储、网络、应用、绿色、安全等六大重点方向，发掘一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的企事业单位，突破一批标志性技术产品和方案。在国家政策大力推动下，央国企将继续推进AI大模型应用落地，运营商作为大模型的央国企研发主力军，引领行业发展的同时，其IDC资源及云业务持续受益行业发展。 xAI发布Grok3大模型且限时免费，Deepseek即将开源5个代码库。（1)2月18日，马斯克旗下xAI正式发布了Grok3模型，在数学测试、科学知识评估和编程能力测试中，Grok-3 Reasoning性能超越了行业内头部模型。Grok3已限时免费，Grok2有望迎来开源。（2）2月21日，DeepSeek官方宣布即将开源5个代码库。凭借自身低成本、高性能的模型特性结合开源策略，DeepSeek的开源策略有望进一步扩大市场占有率。全球大模型步入开源/免费时代，AI商业模式和产业生态迎来竞争格局重新定义，国产AI厂商性价比优势逐步凸显。 阿里巴巴公布2025财年第三季度财报，营收2801.54亿，同比增长8%； 归母净利润464.34亿元，同比增长333%。其中，云智能集团收入同比增长13%；AIDC收入同比增长32%。阿里本季度资本开支达到人民币318亿元，环比大增80%；阿里预计未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。在互联网云厂持续加大AI投入的趋势下，我国IDC服务商及IDC通信设备商有望持续受益行业发展。 行情回顾:本周通信（申万）指数上涨8.09%，沪深300指数上涨1%，相对收益7.1%，在申万一级行业中排名第1名。分领域看，IDC、光模块光器件、运营商表现较好。 投资建议：关注数据中心服务商及配套设备商，兼顾运营商高股息价值 （1）近期，大模型开源/免费持续，用户数将快速增加，云基建将不断迭代，算力的景气度仍会持续提升。推荐关注：通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等），数据中心服务（润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据等），光模块（光迅科技等）、液冷厂商（英维克等）。 （2）长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。 2025年第9周重点推荐组合：中国移动、光环新网、光迅科技。 风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。 产业要闻追踪 （1）国家推进央企AI发展布局，组织开展算力强基揭榜行动 国务院国资委部署深化央企“AI+”专项行动，加快数字化转型和智能化升级。 本周2月19日，国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，其中会议要求：1）要着力强化中央企业推进人工智能发展的要素支撑，在编制企业“十五五”规划中将发展人工智能作为重点，打造更多科技领军企业，孵化培育一批初创企业；2）要加大资金投入，坚持产投结合、以投促产，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本；3）要优化人才引育，建立更加符合行业特点规律的人才评价体系，打造更加宽容、自由、耐心的发展环境，让人才心无旁骛搞科研。 国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动是推动央企、国企数字化转型和智能化升级的重要举措：央企、国企将被赋予引领技术自主可控的使命，在智慧能源、智能制造、智慧城市等核心领域，央企、国企将率先应用AI技术，能够补足市场化创新能力短板，推动“从0到1”的原始创新，加速成果转化和产业化进程。 图1：中国移动九天人工智能大模型 图2：中国石油昆仑大模型 2024年2月，国务院国资委曾召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，会议提出中央企业要“开展AI+专项行动”，会上有10家央企签署倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。会议至今，央企、国企逐步推进AI大模型落地项目： 三大运营商为通用大模型研发主力军。运营商天然具备算力网络和海量数据的先天优势，在数字化转型的进程中，三大运营商早已开始布局人工智能，形成了丰富的AI技术储备和算法能力。当前，三大运营商均已发布了自己的千亿参数基座大模型，包括中国移动九天大模型、中国电信星辰大模型、中国联通元景大模型。 当前多数央企、国企已构建完成自己的行业大模型，其中包括南方电网电力行业大模型“大瓦特”、中国石油能源行业大模型“昆仑大模型”等。2025年2月，中国移动、中国联通、中国电信、国家电网、南方电网、中国华能、中国石油等多家央企陆续完成DeepSeek技术接口的集成部署，在自身原有模型基础上新增DeepSeek的深度推理能力，提高业务领域的智能应用效果。 工信部组织开展算力强基揭榜行动 2月21日，工信部组织开展算力强基揭榜行动，夯实算力网络发展底座，加快创新技术和产品应用，推动算力网络“点、链、网、面”体系化发展。该行动将面向计算、存储、网络、应用、绿色、安全等六大重点方向，发掘一批掌握关键核心技术、具备较强创新能力的企事业单位，突破一批标志性技术产品和方案。 表1：工信部开展算力强基揭榜活动 国家开展算力强基揭榜行动有助于推动技术国产化和产业链协同： 技术国产化：推动异构智算平台、DPU芯片等核心技术的自主可控，降低对海外依赖； 产业链协同：加速国产AI生态构建，对于产业链上下游企业形成支持； 该行动除了提升算力基础设施性能外，更在为人工智能、数字经济等战略产业提供底层支撑，助力中国在全球算力竞争中脱颖而出。 （2）xAI发布Grok3大模型，Deepseek即将开源5个代码库 马斯克旗下xAI发布Grok3大模型，并宣布限时免费使用 2月18日，马斯克旗下xAI正式发布了Grok3模型。Grok3引入了包括图像分析和问答在内的高级功能，支持社交媒体平台X上各种功能。在训练过程中，Grok 3使用10万块Nvidia H100 GPU，相较于Grok2，实现了算力的跨越式提升，据xAI官方测评数据，在数学测试、科学知识评估和编程能力测试中，Grok-3 Reasoning性能表现超越了行业内头部模型。同时，马斯克在社交媒体宣布限时免费开放Grok3直至服务器负载达到极限为止。 图3：Grok3问答界面 图4：Grok3性能对比其他大模型 xAI发布Grok3大模型在AI与社交媒体融合、算力需求推动以及开源生态重构上都有重要意义： 一方面标志着AI与社交平台融合达到新阶段，具备数据壁垒和垂直领域优势的AI解决方案提供商将获得重要契机； 另一方面，结合Grok3模型的测试表现，算力堆积仍然可能是影响模型进步的重要变量之一，后续产业在追逐AGI大模型的方向仍将对算力需求形成持续拉动； 在Grok3达到正式可用后，Grok2有望迎来开源，这将推动开源生态重构，开源大模型亦将加速行业应用落地速度。 DeepSeek即将开源5个代码库 2月21日，DeepSeek官方宣布，构建了一支探索AGI小团队，自2月24日起将开源5个代码库，以完全透明的方式分享研究进展。据DeepSeek介绍，当前在线服务的模块已经经过测试、部署完备，可以投入生产环境。 在OpenAI宣布新一轮开源计划，xAI限时免费开放Grok3使用的背景下，DeepSeek的开源行动是争夺开发者生态的关键策略，目前用户数量是衡量一个大模型产品竞争力的重要指标之一，QuestMobile最新数据显示，DeepSeek App从上线以来至2月9日，累计下载量超1.1亿次，周活跃用户规模最高近9700万。DeepSeek凭借其低成本、高性能的模型特性结合开源策略，有望进一步扩大市场占有率。 图5：DeepSeek官宣下周开源5个代码库 图6：AIAPP周下载用户数 大模型的开源，正刺激用户数指数级增长。从上线以来至2月9日，DeepSeekApp的累计下载量超1.1亿次，周活跃用户规模最高近9700万。百度文心一言开源后，用户数也呈现大幅增长。 图7：AIAPP周下载用户数趋势 图8：AIAPP日下载用户数去世 （3）阿里巴巴发布Q3财报，季度资本开支环比增长80% 阿里巴巴2月20日发布2025财年第三季度（截至2024年12月31日止季度）财报，公司当季营业收入2801.5亿元，同比增长8%，归母净利润464.34亿元，同比增长333%，摊薄EPS为2.55元： 分业务看，淘天集团营收1360.91亿元，同比增长5%；国际数字商业集团营收377.56亿元，同比增长32%；云智能集团（CIG）营收317.42亿元，同比增长13%。菜鸟集团（CSNLL）营收282.41亿元，同比下滑1%。本地生活集团（LSG）营收169.88亿元，同比增长12%。大文娱集团（DMEG）营收为54.38亿元，同比增长8% 资本开支方面，阿里巴巴本季度资本开支达318亿元人民币，环比增长80%，资本开支主要投向云计算和AI基础设施，包括数据中心、服务器、光模块等领域。公司宣布未来三年在云和AI基础设施的投入预计将超过过去十年的总和，进入“史无前例的资本支出建设周期”。若以2024年四季度资本开支318亿元为参考，2025年总投入或达数千亿规模。 阿里巴巴的大规模资本开支有望推动AI行业景气上行。未来三年，阿里将围绕AI战略核心，加大投入三大AI领域: 第一，投入AI和云计算的基础设施建设。AI时代对于基础设施有明确而巨大的需求，将积极投资于AI基础设施建设，未来三年在云和A!的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。 第二，投入AI基础模型平台以及AI原生应用的发展。AI基础大模型对于行业生产力变革具有重大意义，将大幅提升A!基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位。 第三，投入现有业务的A!转型升级。对于电商和其他互联网平台业务，A1技术升级将带来用户价值的巨大提升机会，因此将持续提升AI应用的研发投入以及算力投入，运用AI技术深度改造升级各业务，把握AI时代的新发展机遇。 图9：阿里巴巴云业务各季度收入增速（亿元）） 图10：阿里巴巴、腾讯、百度各季度资本开支对比（亿元） 其它产业要闻速览 无线通信 【国际星闪联盟会议在京召开，为星闪2.0标准完成打下基础】2月21日，国际星闪联盟（iSLA）需求和标准组第15次会议在北京成功举行。此次会议汇聚了80余家联盟单位会员的110余位专家。会议共批准了6个标准征立项建议书，涉及应用层交互端口、音频输入与通话控制和SLB毫米波的技术与测试。星闪技术作为新一代无线短距通信技术，凭借其高速率、低时延、高可靠、强安全等卓越特性，在消费电子、智能家居、工业互联、汽车电子等众多领域展现出了巨大的应用潜力。与星闪1.0标准相比，星闪2.0标准旨在提供更加完善的通信底座和更加丰富的应用标准，全面支持星闪原生音视频、人机交互、定位等应用。（资料来源：C114通信网） 光通信/铜连接、光纤光缆 【OIF同步定义1600ZR与1600ZR+标准】光纤通信大会（OFC）将于2025年3月30日至4月3日举办。1600G将成为OFC2025期间的焦点之一。光互联网论坛（OIF）在达成行业共识以促进相干传输互操作性方面继续发挥着关键作用，OIF同步启动了1600ZR和1600ZR+标准制定。这种双轨并行机制使OIF能在同一讨论框架下统筹决策，有利于两项标准保持高度协同。每一代速率升级都会面临技术突破与行业共识的双重挑战，1600ZR/ZR+也不例外，特别是在当前生成式人工智能浪潮下，推动光互联向更高带宽演进。除了OIF之外，其