通信行业报告：阿里巴巴加大AI投入，意法联手亚马逊推出新型硅光技术

2025年2月24日 看好/维持 未来3-6个月行业大事：无 周观点： 目前联特科技在推进高速率光模块研发和量产方面进展顺利。联特科技目前着重扩宽其高速率数通光模块领域。2024年3月，公司发布了基于Sipho MZM技术的800G光模块，包括集成DSP模块和LPO模块，主要应用于解决优质光网络方案，彰显其在技术创新上的突破。9月，在CLOE上，联特科技推出最新研发的1.6T光模块解决方案，并且表示目前1.6T样品已开发完成，正送往客户进行测试，标志公司在超高速光模块领域实现重大突破。与此同时，800G光模块实现小规模量产量产。10月，在OCP上重点推出了800G 2DR4 LRO、800G DR4和1.6T OSFP 1600等产品，并在交换机上进行了800G系列产品的现场演示，通过实际操作向市场展示了产品的性能和稳定性。 走势概览: 本周（2025.2.17-2025.2.21），通信（申万）指数上涨8.09%，上证指数上涨0.97%，创业板指数上涨2.99%，沪深300指数上涨1.00%，科创50指数上涨7.07%。 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480518080001 本周（2025.2.17-2025.2.21），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次通信（+8.09%）、机械（+7.77%）、电子（+6.96%）。 本周（2025.2.17-2025.2.21），A股通信重点标的涨跌幅：中国移动（+3.44%）、中兴通讯（+6.33%）、中天科技（+3.16%）、上海瀚讯（+21.45%）、中际旭创（+16.32%）。 行业新闻重要公告： （1）阿里巴巴未来三年加大投入三大AI领域。（2）宇树科技：2025年人形机器人会达到“新量级”。（3）意法联手亚马逊推出新型硅光技术PIC100。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期。 1.走势概览 本周（2025.2.17-2025.2.21），通信（申万）指数上涨8.09%，上证指数上涨0.97%，创业板指数上涨2.99%，沪深300指数上涨1.00%，科创50指数上涨7.07%。 本周（2025.2.17-2025.2.21），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次通信（+8.09%）、机械（+7.77%）、电子（+6.96%）。 2.重点标的周度行情 本周（2025.2.17-2025.2.21），A股通信重点标的涨跌幅：中国移动（+3.44%）、中兴通讯（+6.33%）、中天科技（+3.16%）、上海瀚讯（+21.45%）、中际旭创（+16.32%）。 3.行业新闻重要公告 【阿里巴巴未来三年加大投入三大AI领域】面向未来，阿里巴巴将继续专注三大业务类型：国内外电商业务，AI+云计算的科技业务，互联网平台产品。未来三年，阿里巴巴将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。阿里巴巴还会在近期发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型。 【宇树科技：2025年人形机器人会达到“新量级”】作为研发机器人的企业负责人，宇树科技CEO王兴兴参加了民营经济座谈会。会议结束后，王兴兴在接受央视采访时表示，他表示，在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。如果顺利的话，到明年或者后年一些基础的，比如说服务业或者一些工业其实基本可以推起来了，但家用可能会稍微慢一点，因为家用可能对安全性的要求更高，还是会需要技术相对更成熟一点点。 【意法联手亚马逊推出新型硅光技术PIC100】意法半导体STMicroelectronics昨日宣布推出新一代专有硅光SiPh技术。这一被称为PIC100的技术由意法与亚马逊AWS合作开发，可为数据中心和AI集群带来性能更高的光互连解决方案。PIC100技术采用300mm（12英寸）晶圆制造平台，支持客户在一颗芯片上集成多个复杂组件，从而在数据中心GPU、交换机、存储间实现高速光通信。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。9年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 我公司及报告作者在自身所知情的范围内，与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为东兴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用，未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告、防止被误导，本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任。 行业评级体系 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15％以上；推荐：相对强于市场基准指数收益率5％～15％之间；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；回避：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）：以报告日后的6个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义： 看好：相对强于市场基准指数收益率5％以上；中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；看淡：相对弱于市场基准指数收益率5％以上。 东兴证券研究所 深圳福田区益田路6009号新世界中心46F邮编：518038电话：0755-83239601传真：0755-23824526 上海虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦23层邮编：200082电话：021-25102800传真：021-25102881 北京西城区金融大街5号新盛大厦B座16层邮编：100033电话：010-66554070传真：010-66554008