晨会纪要

晨会纪要 2024第（242）期发布日期：2025-01-10 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2025/1/10 08:00 2025/1/9 15:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 42635.20 42528.36 106.840 0.251 纳斯达克指数 19478.88 19489.68 -10.80 -0.055 标普500 5918.25 5909.03 9.220 0.156 恒生指数 19240.89 19279.84 -38.950 -0.202 SHIBOR隔夜 1.55 1.52 0.024 1.576 美元指数 109.20 109.18 0.019 0.017 美元兑人民币(CFETS) 7.33 7.33 0 0 外盘 主力合约 2025/1/9 2025/1/8 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2692.60 2,680.10 12.50 0.466 COMEX白银 31.03 30.75 0.285 0.927 LME铜 9111.50 9,051.00 60.50 0.668 LME铝 2548.00 2,508.00 40.0 1.595 LME锌 2860.00 2,822.50 37.50 1.329 LME铅 1936.50 1,930.50 6.0 0.311 LME锡 30075.00 30,135.00 -60.0 -0.199 LME镍 15510.00 15,455.00 55.0 0.356 ICE11号糖 19.13 19.18 -0.050 -0.261 ICE2号棉花 68.54 68.18 0.360 0.528 CBOT大豆 996.75 994.00 2.750 0.277 CBOT豆粕 299.10 301.10 -2.0 -0.664 CBOT豆油 42.38 41.54 0.840 2.022 CBOT玉米 456.75 454.00 2.750 0.606 NYMEX原油 74.29 73.32 0.970 1.323 ICE布油 77.20 76.22 0.980 1.286 金属 主力合约 2025/1/10 08:00 2025/1/9 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄金 632.68 631.30 1.380 0.219 白银 7774.00 7757.00 17.0 0.219 铜 75120.00 74920.00 200.0 0.267 锌 24100.00 24110.00 -10.0 -0.041 铝 20015.00 19945.00 70.0 0.351 锡 250590.00 252070.00 -1480.0 -0.587 铅 16380.00 16505.00 -125.0 -0.757 镍 125250.00 125510.00 -260.0 -0.207 铁矿石 753.00 754.50 -1.50 -0.199 氧化铝 4,105.00 4,123.00 -18.0 -0.437 螺纹钢 3196.00 3205.00 -9.0 -0.281 不锈钢 13125.00 13180.00 -55.0 -0.417 热轧卷板 3297.00 3313.00 -16.0 -0.483 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 化工 主力合约 2025/1/10 08:00 2025/1/9 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1094.00 1097.00 -3.0 -0. 273 焦炭 1689.50 1697.00 -7.50 -0. 442 天然橡胶 16980.00 16910.00 70.0 0. 414 20号胶 14575.00 14380.00 195.0 1. 356 塑料 7891.00 7877.00 14.0 0. 178 聚丙烯PP 7370.00 7343.00 27.0 0. 368 (PTA) 5090.00 5062.00 28.0 0. 553 沥青 3647.00 3649.00 -2.0 -0. 055 甲醇 2589.00 2589.00 0 0 乙二醇 4751.00 4756.00 -5.0 -0. 105 苯乙烯 8188.00 8185.00 3.0 0. 037 玻璃 1316.00 1319.00 -3.0 -0. 227 原油 588.90 580.50 8.40 1. 447 燃油 3373.00 3339.00 34.0 1. 018 纯碱 1393.00 1408.00 -15.0 -1. 065 纸浆 5872.00 5876.00 -4.0 -0. 068 烧碱 3,042.00 3,026.00 16.0 0.529 PX 7,298.00 7,260.00 38.0 0.523 LPG 4468.00 4449.00 19.0 0. 427 农产品 主力合约 2025/1/10 08:00 2025/1/9 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 3880.00 3840.00 40.0 1.042 黄大豆2号 3222.00 3216.00 6.0 0.187 豆粕 2624.00 2616.00 8.0 0.306 菜粕 2258.00 2261.00 -3.0 -0.133 豆油 7482.00 7474.00 8.0 0.107 菜籽油 8621.00 8625.00 -4.0 -0.046 棕榈油 8422.00 8418.00 4.0 0.048 白砂糖 5874.00 5872.00 2.0 0.034 黄玉米 2253.00 2231.00 22.0 0.986 玉米淀粉 2490.00 2475.00 15.0 0.606 一号棉花 13480.00 13470.00 10.0 0.074 棉纱 19345.00 19335.00 10.0 0.052 宏观要闻 1、国家统计局发布数据，2024年12月份，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。当月PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。 2、国际油价集体上涨，美油2月合约涨1.32%报74.29美元/桶，布油3月合约涨1.42%报77.24 美元/桶。 3、商务部认定，欧盟依据《外国补贴条例》及其实施细则对中国企业调查中采取的相关做法构成贸易投资壁垒。商务部将视情况通过双边磋商等措施，要求欧方调整或改变相关做法。 4、中国人民银行最新数据显示，截至目前，再贷款支持科技创新和设备更新签约规模近1万亿元。下一步，央行将进一步优化再贷款流程，扩大设备更新贷款规模。 5、央行1月9日开展41亿元7天期逆回购操作，当日有248亿元逆回购到期，因此单日净回 笼207亿元。 6、河南濮阳出台20条措施促进房地产市场止跌回稳，包括支持商品住房“以旧换新”、推行货币化和房票安置方式、收购商品房去库存等。 7、商务部会同科技部等部门开展《中国禁止出口限制出口技术目录》调整工作，其中限制出口部分新增电池正极材料制备技术。商务部表示，本次目录调整是遵循惯例对目录进行的例行调整，并不针对特定行业或特定国别。 8、乘联分会披露，2024年12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12%；其中，新能源零售130.2万辆，增长37.5%。全年来看，乘用车累计零售2289.4万辆，同比增长5.5%；其中，新能源1089.9万辆，增长40.7%。 9、美联储理事鲍曼表示，倾向于保持谨慎态度；支持将去年12月份的降息视为政策重新调整的“最后一步”；通胀水平仍然较高，存在上行风险，经济复苏进展停滞。 10、中国人民银行将于1月15日在香港招标发行600亿元6个月期人民币央行票据，较上一期 增加50亿元，创下历史最大单次发行规模。分析认为，央行此举旨在通过适度吸引离岸人民币流动性，以此维稳离岸人民币汇率。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 周末，花生现货价格稳中偏弱，油厂到货充足，花生市场缺乏需求有效支撑，缺 乏有力支撑驱动，预计震荡回调为主。 油脂 市场方面，彭博调查显示，预计马来西亚2024年12月棕榈油库存为176万吨， 较11月减少4.3%；产量预计为148万吨，较11月减少8.6%；出口量预计为138万吨，较11月减少7.4%。将巴拉圭2024/25年度大豆产量预估下修6.7%，至970万吨，预估区间介于890-1,010万吨。市场方面，1月9日，豆油成交5900吨，棕榈油成交897吨，总成交6797吨，环比上一交易日增加1964吨，涨幅40.64%。整体来看，油脂市场仍有炒作空间，短期预期偏强震荡为主。 白糖 国际方面，隔夜原糖小涨0.28%。巴西当前港口待运糖量低位，与2023年同期相当。印度产糖不及去年同期，截至12月末产糖951万吨，同比少170万吨。泰国生产良好，截至12月25日，累计产糖128.19万吨，同比增40.88万吨。一季度巴西可供出口糖源不多，原糖继续下跌空间不大，预计企稳反弹。 国内方面，9日广西现货价格跌20在6010附近。截至2024年12月31日， 2024/25年榨季广西累计产混合糖275.14万吨，同比增加89.5万吨；混合产糖率12.81%，同比提高0.82%；累计销糖163.22万吨，同比增加48.68万吨；产销率59.32%，同比下降2.38%。工业库存111.92万吨，同比增加40.82万吨。机构预估广西糖受干旱再次下调20万吨至650万吨左右。短期新糖上市旺季，节前备货逐渐结束，限制郑糖上方空间，预计节前将回落。 棉花 美棉小涨0.53%。美棉上市期，供给压力大，预计美棉区间偏弱震荡。国内方面， 籽棉成本支撑，新棉增产的套保压力大抑制上涨空间，下游需求偏弱。美新总统即将上任，对后期纺织出口带来下滑风险。短期郑棉偏弱震荡，关注贸易政策变化。 生猪 昨日，全国生猪现货有涨有落，基准地河南标猪价格16.77元/公斤，上涨0.11元/公斤。供应端，北方跌价促使散户惜售，集团正常出栏，南方肥猪出栏偏多，市场供应增加，整体出栏积极性提升，将持续到春节前。下游消费整体同样稳中有增，需求端，随着温度降低，年关将近，市场购买力提升，但现阶段供应仍旧大于需求， 盘面紧跟现货，价格反复，区间操作为主。 鸡蛋 今日，全国鸡蛋现货小幅上涨，河北基准地预计报价4.2元/斤。供应端，新增开产，老鸡淘汰开始增加，节前整体供应稳中有增，产区开始内销增加，销区走货加快，消费外销转内销，消费端整体稳定，元旦备货结束，学生放假在即，支撑阶段放缓，关注后续春节假日备货释放。现阶段的供需并未出现很大变量，价格不好下跌，更多来自于消费的支撑，整体盘面宽幅震荡，经过调整后，出现企稳迹象，小幅多单谨慎参与，继续近强远弱。 2）能源化工 烧碱 现货方面，1月9日，山东地区32%碱主流价报870元/吨（＋30）；郑商所仓库仓单274（+38）。据隆众资讯统计，截至1月9日，液碱企业厂库库存25.57万吨(湿吨)，环比下滑8.15%,同比下滑31.83%。本周华北、华东、东北、华南库容比环比下滑；西北、华中库容比环比上行，华南库容比环比持稳，其中华北区域库容比11.76%，环比下滑1.97%。整体来看，远月存在需求利好预期，烧碱2505合约延续偏强运行。 尿素 国内尿素市场价格延续偏弱运行，部分地区新单成交有所转好，主流区域出厂报价为1520元/吨左右。当前尿素行业日产为17.38万吨，近期检修企业较少叠加前期检修装置将陆续复产，预计中下旬左右日产将有明显回升，供强需弱格局下尿素企业库存持续大幅累积。需求端,储备需求逢低适量跟进,复合肥及三聚氰胺企业产能利用率环比均下滑，整体需求支撑仍偏弱。短期