宏观要闻方面，2024年12月财新中国服务业PMI升至52.2，但综合PMI回落至51.4；央行开展750亿元逆回购操作；财政部延长设备更新贷款财政贴息政策；美国当选总统特朗普否认仅对关键进口商品加征关税；国际油价下跌；三部门印发《国家数据基础设施建设指引》，预计未来五年带动两万亿元投资；中国零售业景气指数环比上升；人民币对美元收盘下跌203基点；今日头条宣布优化平台生态措施。
市场分析显示，近期市场急跌，成交量萎缩，政策预期提高，降息不确定性增加，但整体政策基调仍偏向宽松。市场尚未出现明显止跌企稳信号，但位置接近底部，下方支撑较强。春节前若位置不高，有利于节后行情发展。资金面方面，三个300期权成交量PCR下降，两个300ETF期权成交量PCR仍在1以上，上证50股指期货IH加权指数增仓缩量下跌，两个50成交量PCR、期权持仓量PCR上升，中证1000股指期货IM加权指数减仓缩量下跌，趋势投资者卖出看跌期权，波动率投资者卖出宽跨式做空波动率。
研究结论：短期内市场仍需保持谨慎，但下跌不恐慌，可把握机会。春节后、两会前经济数据和政策预期将影响春季行情。
