晨会纪要

2024第（236）期 发布日期：2025-01-02 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、《求是》杂志刊发国资委党委署名文章《进一步深化国资国企改革，为中国式现代化提供坚实战略支撑》。文章指出，要加快国有资本“三个集中”，充分发挥国有资本投资、运营公司功能，促进存量资产盘活和低效无效资产处置，提升国有资本配置和运行效率，牢固树立战略投资、价值投资理念，打造市场化专业化的创新创业投资机构，支持国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本。 2、国内主要新能源车企公布2024全年成绩单。多家车企交付量创新高。理想以50万辆交付量领跑新势力。零跑汽车2024年累计交付近30万台，超额完成年度目标；极氪2024全年交付22.2万台，同比增长87%；蔚来2024年共交付221970辆汽车，同比增长38.7%；赛力斯全年累计销量42.69万辆，同比增长182.84%。比亚迪全年销量超400万辆。 3、外汇局局长朱鹤新撰文指出，有序推进外商直接投资外汇管理改革，更大力度吸引和利用外资。统筹做好“引进来”和“走出去”，支持高质量共建“一带一路”。稳慎拓展金融市场互联互通，持续优化合格境外投资者制度，支持壮大耐心资本。 4、三部门发布《实施弹性退休制度暂行办法》，明确自2025年1月1日起，职工达到国家规定的按月领取基本养老金最低缴费年限，可以自愿选择弹性提前退休，提前时间距法定退休年龄最长不超过3年，且退休年龄不得低于女职工50周岁、55周岁及男职工60周岁的原法定退休年龄。 5、据中指研究院，2024年12月百城二手住宅平均价格为14203元/平方米，环比跌幅继续收窄至0.53%，其中成都、深圳分别涨0.1%和0.05%。百城新建住宅平均价格为16654元/平方米，受部分优质改善项目入市带动，12月新房价格环比结构性涨0.37%，同比涨2.68%。 6、乘联分会秘书长崔东树预计，2025年国内车市零售将达2340万辆，同比增长2%。其中，新能源乘用车零售将达1330万辆，同比增长21%，渗透率将达57%。 7、1月2日24时，国内新一轮成品油调价窗口将再度开启。多家大宗商品资讯平台表示，届时成品油零售限价或迎压线上调。 8、2024年以来，市场监管总局强化无人机召回监管，促进产业健康有序发展。截至目前，已收集579例民用无人机缺陷信息，组织技术机构开展风险研判，推动召回缺陷无人机2797台。 9、国家统计局表示，今年将继续组织开展劳动力调查，调查时间一般为每月10-16日，如受法定节假日影响，调查时间作适当调整。 周二，欧美股市表现分化，美股全线收跌，道指跌0.07%，标普500指数跌0.43%，纳指跌0.9%。2024年全年，道指累计涨12.88%，标普500指数涨23.31%，纳指涨28.64%。中概股涨跌不一。 2024年的行情已经落下帷幕，从今年全年的市场看，沪指整体在震荡波动中反弹上涨，于2月5日最低下探至2635.09点，10月8日最高上摸3674.40点。沪指年线在连续两年阴线后，收出带有上、下影线的阳线。 这一年，资本市场新“国九条”的重磅发布，为我国资本市场未来发展提供了方向上的指引。9月24日的国新办新闻发布会上，央行、金融监管总局、证监会宣布一揽子重磅政策，政策组合拳利好激发市场情绪，A股市场迎来反攻，成交额显著扩大，两市成交额自9月25日起持续超过1万亿元，在国庆长假后的首个交易日（10月8日）超过3.4万亿元。 我们看到，在今年A股行情的演绎当中，热点主题风起云涌，机器人、人工智能、低空经济等热点概念层出不穷，让人目不暇接。行业与板块轮动表现，高股息红利与科技成长等市场风格在波动中不断找寻平衡。对结构性机会的把握成为在今年的市场中致胜的关键。 2025年大幕已经拉开，外部市场环境颇为不平静，特朗普政策的落地以及美联储降息步伐将如何演变都存在着不确定性。但应该看到的是，尽管外部扰动因素挥之不去，但并不会改变A股自身的节奏。 A股市场面临的政策环境已经明朗，中央经济工作会议传递出积极的信号，在更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策基调下，逆周期调节力度将进一步加大，政策红利有望持续释放，与扩内需、新质生产力发展等相关的方向将是政策发力的重点领域，聚焦政策方向将是挖掘明年市场主线的关键。 坚定信心、保持耐心，期待A股市场有更好的表现。 操作上，四大指数周二破位下行，IF、IH跌幅较小，IC、IM跌超3%，期指跌破60天均线后，之前盘整3个月的收敛形态面临向下破位，短线未企稳前不宜过早参与趋势反弹。短线关注品种之间强弱套利，期权波动率策略。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室