固定收益每日市场更新

市场更新与信用评论

• BOCAVI'28 收窄4个基点，CLFCAP'30 收窄5个基点，固定EIBKOR 保持不变至收窄5个基点，EIBKOR浮息品种 扩大3个基点，HNRAIL'28 下跌0.25个百分点，CNH HKAAs 表现疲弱。
• BOCAVI 4.75 01/14/28 保持中立，首选 FRESHKsBOCAVI:中国租赁空间。BOCAVI 4.75 01/14/28 上涨0.2个百分点，收益率估值为Z+72个基点，到期收益率为4.87%，比BOCAVI 5.75 11/09/28低7个基点。推荐 FRESHK，因其风险回报比更具吸引力。
• BOCAVI 截至2024年6月拥有680架飞机，承诺资本支出100亿美元，流动性55亿美元。不担心再融资需求，预计继续利用美元债券市场融资。

交易台评论

• 中国TMT公司：TENCNT 29-31s收窄1-2个基点，TENCNT 41-61s收宽5-10个基点，BABA 31s收宽1个基点，LENOVO 28-30s收宽2-6个基点。
• 中国金融板块：CFAMCI 25-27s和GRWALL 26-30s收宽1-3个基点，BNKEA/NANYAN 34s保持不变至收宽3个基点，SHNHANs/DAESECs收窄1-3个基点。
• 新发行：新的NAB Float '30/NAB 4.901 '30收窄2-4个基点，新的NAB 5.902 '36收宽5个基点，新的MUFG 31s/36s保持不变至收宽3个基点，新的EXIMBK 35s收宽2个基点。
• AT1s：STANLN以平价发行10亿美元NC7永续债，收益率为7.625%；BACR 8/INTNED 7.25永续债下降0.2-0.4个基点。
• 日本：DAIL以平价发行20亿美元NC10永续债，收益率为6.2%；MYLIFE 54s/NIPLIF 54s/SUMILFPerp再次下降0.2-0.5个基点。
• 香港：NWDEVL 27-30s/Perps上升0.1-0.5个基点。
• 中国房地产：FTLNHD/SHUION 26s上涨0.2-0.3个基点，VNKRLE 25-29s下跌1.0-2.6个基点。
• 其他房地产：新的HONGQI '28以平价收盘，上涨0.8个基点；FOSUNI 25-27s上涨0.1-0.3个基点。
• 印度：ADTINs/ADSEZs上涨0.2-0.7个基点，UPLLIN Perp上涨0.6个基点。

LGFV市场

• HNRAIL 以公允价值定价USD400百万的3年期债券，收益率为4.8%。
• YWSOAO 宣布发行新的3年期美元债券的指令，旧债券上涨0.1个点。
• 美元/CNH LGFV 前端交易活跃，CNHCSJZNC/HUNRUI/LCTIGP 27s存在双边兴趣。
• 国有企业债券：CHPWCN 3.45/COFCHK 3.1 Perps上涨0.1个点。

热门人物与新闻回顾

• 宏观数据：标普指数下跌1.11%，道琼斯指数下跌0.42%，纳斯达克指数下跌1.89%；美国11月就业形势展望（JOLTS）职位空缺为8.1 million，高于预期的7.7 million；美国国债收益率上升，2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率分别达到4.30%、4.46%、4.67%和4.91%。

新闻与市场色彩

• 陆上 primaries 发行情况：昨日发行111只信用债券，总额为68亿元人民币；本月共发行396只信用债券，总共筹集了271亿元人民币，同比增加39.4%。
• 公司新闻：Gemdale 12月24日合同销售额同比下降49.4%至52.7亿元人民币；绿城计划发行较小规模的美元债券以资金潜在的要约收购并偿还将于2025年4月和7月到期的7.42亿美元债券；赖新发展计划以7500万英镑的价格出售苏格兰的Fairmont St Andrews；联想集团完成发行20亿美元可转换债券。