焦煤焦炭早报

焦煤

1. 基本面：区域内煤矿正常生产，库存稍有压力。焦炭价格下跌导致下游焦企采购谨慎，煤矿库存累积，产地出货承压，线上竞拍降价，价格下行压力增大。
2. 基差：现货价1050，基差-78，现货贴水期货。
3. 库存：钢厂库存784.3万吨，港口库存498.8万吨，独立焦企库存881.9万吨，总库存2165万吨，较上周增加13.4万吨。
4. 主力持仓：焦煤主力净空，空减。
5. 预期：钢材消费淡季，焦炭第六轮降价压缩焦企利润，采购仍偏谨慎，需求负反馈传导至上游，预计短期焦煤价格震荡偏弱。

利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量。 利空因素：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。

焦炭

1. 基本面：焦煤让利但焦炭连续五轮下调，部分地区焦企亏损，多数维持生产，产地库存压力，供应过剩延续。
2. 基差：现货价1740，基差17.5，现货升水期货。
3. 库存：钢厂库存654.9万吨，港口库存172.2万吨，独立焦企库存50.7万吨，总库存877.8万吨，较上周增加15.3万吨。
4. 盘面：20日线向下，价格在20日线下方。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空增。
6. 预期：钢材价格下跌，钢厂检修，铁水产量低位，焦炭成本支撑走弱，第六轮提降或落地，预计短期焦炭弱稳运行。

利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。 利空因素：钢厂利润空间受挤压，补库需求透支。

价格数据

• 港口库存：焦煤498.8万吨（增9.9万吨），焦炭172.2万吨（增3.5万吨）。
• 独立焦企库存：焦煤881.9万吨（减5.1万吨），焦炭50.7万吨（增2万吨）。
• 钢厂库存：焦煤784.3万吨（增8.6万吨），焦炭654.9万吨（增9.8万吨）。
• 焦炉产能利用率：72.5%（增0.1%）。
• 吨焦平均盈利：-3元（减37元）。
• 焦炭日均产量：待数据。
• 焦炭月度产量：待数据。
• 高炉开工率：待数据。
• 铁水产量：待数据。

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