芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/01/07 PTA -1 0 0.0 0.0 0 47 8.0 0.00 10.00 35 -3 -11 -0.2 -113 36099 80.5 81.5 183 211 177.0 113.88 7115 4905 842 665 76.3 -112 36099 80.5 81.5 183 164 169.0 113.88 7105 4870 845 676 76.5 -114 36099 80.5 82.5 145 158 183.0 104.93 7065 4850 845 662 75.9 -115 36099 80.5 82.4 201 112 177.0 113.27 7040 4760 837 660 74.6 汉邦220万吨检修；中泰120万吨重启。 PTA装置变化 -0.30 变化 0.75 2025/01/03 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2024/12/31 D/48F 7010 差 103.10 预报 39183 0.80 2024/12/3074.46488224740174.017619282.480.5-1150.55 2025/01/02 0.65 2025/01/06 0.45 PTA现货成交 日均成交基差2505(-113），成交量34k附近。 周度观点 近端TA存量检修落地，开工环比下滑，新装置开工稳定，聚酯负荷高位回落，库存环比延续累积，基差偏弱维持，现货加工费低位震荡；PX国内开工小幅提升，海外检修与重启并存，石脑油强势下PXN仍有走弱，歧化与异构化利润偏低，韩国月内转运量未进一步提升。后续来看，PX-TA综合估值处于偏低水平，压缩空间有限但整体基本面好转幅度仍不足，短期向上驱动不明显，继续关注计划外检修情况。 MEG 2024/12/31 74 0 0 0 0 -50.00 -47.00 -45 -50 -5 0 52.6 70.7 73.0 -528 276 4758 4760 4740 543 870 52.6 70.7 73.0 -528 326 4805 4805 4790 548 870 52.6 70.7 73.0 -471 413 4860 4860 4847 556 870 52.6 70.7 73.0 -484 400 4832 4849 4834 555 870 0 变化 74 2025/01/03 存 46.1 烯） -498 润 387 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2024/12/3087055248214826481773.070.774 2025/01/02 74 2025/01/06 74 MEG现货成交 商谈价格4706-4752附近，基差对05（-3）附近。 MEG装置变化 中化学30万吨重启。 周度观点 近端国内开工进一步提升，到港充分下周初港口库存延续累积，但周内预报阶段性回落，预计港口库存环比去化，下游备货水平则进一步回升。后续EG效益/比价处于偏高水平下高开工预计维持，远月格局不差但近端累库预计逐步兑现，当前估值不低，短期上行空间或有限。 涤纶短纤 纤 7630 负荷 89 负荷 50 2024/12/31 6770 -80 0 6970 90 7050 90 226 66 50 89 17000 12100 6500 7270 7630 7010 7125 75 239 68 50 89 17000 12100 6500 7250 7630 7025 7140 120 275 68 50 89 17000 12100 6510 7230 7630 6980 0 0 0 66 50 89 0 0 60 120 20 12100 6500 7330 7750 7030 现货价格6923近，市场基差对02-30附近。 现货信息 6520 233 17050 2025/01/06 6575 2025/01/02 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2024/12/3069807230651012100170006829717070756770 2025/01/03 6540 日度变化 50 7 -20 装置检修- 本周观点 近端逸坤、优彩降负，华西提负，产能基数调整后整体负荷回升至89%，产销环比改善，库存延续去化。需求端来看，涤纱开工环比下行，原料备货持稳，成品库存环比小幅累积，同比仍维持偏高水平，预计后续补库需求有限，短纤自身加工费环比走弱，绝对水平依然不低，但临近年底同样逐步进入降负阶段，供需双弱下加工费进一步下行空间预计有限，关注工厂挺价以及低价仓单变化情况。 天然橡胶&20号胶 17400 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2024/12/302050201516680167851730066.059.81600017400133001788514910 0 -2 -2 -100 -100 -80 -15 16000 57.7 64.0 16800 15640 15920 1925 16000 59.8 65.5 16900 15740 16000 1940 1940 2025/01/03 16000 60.2 65.5 17200 16475 16500 1985 2030 2025/01/02 16000 57.7 64.0 17250 16720 16630 2010 2040 2024/12/31 133501782014915 17400 133501757514680 17400 133501684014190 16500 1950 2025/01/06 136001675014120 -900 10 日度变化 250-90-70 周度变化-90-80-560-855-450-2-20-1200250-895-625 RU01-RU05 -235 力 54 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2024/12/30-120529756.2105620338055-60146120 主要矛盾： 1、全国显性库存在低位，近期累库 2、泰国胶水反弹，杯胶价格大幅上行。泰国东北产量增加，南部前期降水很多，影响割胶；本周降雨逐步减少，下周还有一波降雨 3、泰国原料高位，生产利润一般，估值偏高 策略：降雨结束后可能回调，考虑短期空配。中长期仍是逢低做多思路 今日观点： 0 -270 80 31 -20 30 156 335 10 周度变化 日度变化 2320 880 -280 6.4 2630 -145 170 -830 2025/01/06 2650 900 -260 5.7 2650 -175 14 -840 2025/01/03 3150 700 -25 5.4 2895 -195 138 -1075 2025/01/02 3280 620 90 6.4 2905 -235 -24 -1190 2024/12/31 16810 370 162990 162620 160760 160790 57-69 57-140 44-170 1 -20 -20 -330 57-140 1330 -810 110 -295 1630 苯乙烯 国产利润 -1285 30 苯乙烯 （0215A) 11450 0 ABS 9600 8650 8465 9600 8700 8535 1005 7370 7305 900 870 9600 8700 8515 1005 7370 7280 898 870 9600 8600 8440 990 7050 7170 882 870 900 870 215 纯苯-石脑油 （华东透苯） 9120 -15 亚洲价差 7290 2025/01/06 2025/01/03 2025/01/02 料） 9700 国） 980 国） 881 亚） 870 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2024/12/31 2024/12/30 71357000 84258775 0 PS 日度变化 11250 9150 2025/01/03 2025/01/02 2024/12/31 日期 7400 998 0 国产利润 90 -7 EPSP -70-50 70-926 85 -1643 203 70-926 85 -1643 203 11400 9150 15-926 80 -1643 211 11400 9100 105-926 50 -1164 205 11450 9120 S国产利润ABS国产利润 2025/01/06 2024/12/30144-926 日度变化 0 -150 0 00 00 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。