贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场:今天白天，贵金属延续承压走势。伦敦金小幅走低，整体仍处于盘整区间之中，当前交投于2630美元附近；伦敦银表现稍强，日间窄幅波动，当前交投于29.7美元附近；受外盘和汇率因素驱动，沪金主力合约收跌0.23%，报624.92元/克，沪银主力合约收跌0.26%，报7611元/千克。 研究员：陈婧 期货从业证号：F03107034投资咨询号：Z0018401 2.美元指数：美元指数继续小幅回调，交投于108.65附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 3.美债收益率：10年美债收益率维持强势，当前站上4.6%一线，交投于4.62%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率走势疲软，一度触及7.3301，当前交投于7.3297附近。 邮箱：chenjing_qh1@chinastock.com.cn 【重要资讯】 1.美联储观点：美联储巴尔金表示，他预计2025年经济增长的上行空间大于下行空间。劳动力市场平衡更有可能向招聘而非裁员的方向发展。鉴于潜在的通胀上行风险，倾向于继续维持更长时间的紧缩政策。再次降息的条件包括对通胀率重返2%或需求减弱的信心。 2.美国宏观：美国12月ISM制造业PMI 49.3，预期48.4，前值48.4。 3.美联储观察：美联储1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到3月维持当前利率不变的概率为53.3%，累计降息25个基点的概率为42.2%，累计降息50个基点的概率为4.5%。 【逻辑分析】 随着特朗普就职的日子愈发临近，美元和10年美债收益率继续保持上行势 头；同时由于美国近期的经济数据整体展现出韧性，美联储官员也在措辞中释放倾向于维持更长时间紧缩政策以对抗通胀上行风险的信号，市场对25年降息预期变化不大——认为3月至6月再降息一次的押注仍维持在五五开左右的水平。因此贵金属尽管有时由于地缘因素而反弹，但并未能摆脱承压运行的走势。提示本周美国将出炉包括非农在内的一系列数据，可能将从宏观面为市场带来更多扰动，预计贵金属仍有回调的可能。 【交易策略】 1.单边：黄金暂时观望，白银背靠20日均线持有空单。 2.套利：观望。 3.期权：卖出AG2502C7800。 （姓名：陈婧投资咨询证号：Z0018401观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn