贵金属衍生品日报
市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金小幅走低，整体处于盘整区间，交投于2630美元附近；伦敦银窄幅波动，交投于29.7美元附近；受外盘和汇率因素影响，沪金主力合约收跌0.23%，报624.92元/克，沪银主力合约收跌0.26%，报7611元/千克。
- 美元指数：继续小幅回调，交投于108.65附近。
- 美债收益率：10年美债收益率维持强势，站上4.6%一线，交投于4.62%附近。
- 人民币汇率：走势疲软，一度触及7.3301，当前交投于7.3297附近。
重要资讯
- 美联储观点：巴尔金预计2025年经济增长上行空间大于下行空间，倾向于继续维持更长时间的紧缩政策，再次降息的条件包括通胀率重返2%或需求减弱。
- 美国宏观：12月ISM制造业PMI 49.3，预期48.4，前值48.4。
- 美联储观察：1月维持利率不变概率为88.8%，降息25基点概率为11.2%；3月维持利率不变概率为53.3%，累计降息25基点概率为42.2%，累计降息50基点概率为4.5%。
逻辑分析
随着特朗普就职临近，美元和10年美债收益率继续上行；美国经济数据展现韧性，美联储官员释放倾向于维持更长时间紧缩政策的信号，市场对25年降息预期变化不大，贵金属承压运行。本周美国将公布非农数据，可能带来市场扰动，贵金属或有回调。
交易策略
- 单边：黄金暂时观望，白银背靠20日均线持有空单。
- 套利：观望。
- 期权：卖出AG2502C7800。
数据参考
（包含美元指数与贵金属走势、实际收益率与贵金属走势、内外盘期货走势、期现走势、内外价差、金银比、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等数据）
作者承诺与免责声明
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