港股早晨快讯

2012-01-172025年1月3日星期五 市場回顧 ➢恒指下試19,500點：恒指周四(2日)低開127點，其後沽壓加劇，跌幅擴大至517點，低見19,542點。恒指收報19,623點，跌436點。大市成交1,648億元。 ➢美匯續漲美股下跌：美股三大指數跌0.2-0.4%。美匯指數升0.8%至109.39。 中港股市短期展望 恒指受制21,000點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。目前正處於內地政策消息空白期，另外市場觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向，加上聯儲局鷹派減息，限制港股上行空間，阻力見於21,000點。 短期看好板塊 ➢旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍 ➢手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子➢中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理 今日市場焦點 ➢美國12月ISM製造業指數； 宏觀焦點 ➢財新中國12月製造業PMI回落至50.5遜預期；人行啟動第二次互換便利操作；港去年11月零售銷售按年跌7.3%跌幅大過預期； 企業消息 ➢零跑汽車(9863)設定今年交付50萬輛目標；吉利汽車(0175)目標今年新能源汽車業務實現盈利及銷量突破；國泰(0293)林紹波：順利完成重建今月航班數量達疫前100%水平； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。 宏觀焦點 ➢財新中國12月製造業PMI回落至50.5遜預期：財新中國製造業採購經理指數(PMI)連續3個月擴張，但速度放緩。2024年12月財新中國製造業PMI錄得50.5，較11月回落1個百分點，遜於市場預期的51.7。從財新中國製造業PMI分項數據看，12月製造業供給和需求擴張不同程度放緩，其中製造業生產指數和新訂單指數均將至3個月最低。外需未能繼續回暖，12月新出口訂單指數重回收縮區間。樣本企業反映，外部經濟環境低迷，貿易前景不樂觀，導致海外市場對中國製造業產品的需求下降。供需維持擴張，製造業就業邊際改善。12月製造業就業指數繼續上升，但仍低於臨界點。企業積壓工作量增加，不過由於新訂單增加速度放緩，相應指數在擴張區間降至臨近榮枯線位置。 ➢人行啟動第二次互換便利操作：人行公布，第二次互換便利(SFISF)操作於1月2日完成招標，本次操作金額為550億元，採用費率招標方式，20家機構參與投標。最高投標費率30bp，最低投標費率10bp，中標費率為10bp。人行指，為更好發揮證券基金機構穩市作用，人行會同證監會持續推進證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)落地。 ➢李強：繼續實施好消費品以舊換新政策，大力推進充換電基礎設施建設：中共中央政治局常委、國務院總理李強1月2日在山東濟南調研。他強調，邁入新的一年，要深入貫徹落實習近平總書記在中央經濟工作會議上的重要講話精神，以時不我待的責任感緊迫感，只爭朝夕、從頭抓緊，推動政策早落地、項目快推進、措施見實效，努力實現今年經濟發展良好開局。李強首先來到位於濟南市泉城路的京東電器旗艦店，與正在選購商品的顧客及銷售人員交流，瞭解家用電器、手機銷售等情況，聽取山東省消費品以舊換新政策落實和促進消費工作彙報，對政策取得的積極成效予以肯定。他指出，消費品以舊換新對於滿足百姓高品質生活需求、釋放消費潛力、帶動產業升級、暢通經濟迴圈具有重要意義。今年要繼續實施好這一政策，進一步加大支持力度、拓寬適用範圍，做好補貼資金接續，充分發揮政策效應。要優化政策操作流程，提供舊產品回收、新產品安裝等一條龍服務，便利群眾消費。要加強政策宣傳解讀，讓群眾更清楚地瞭解政策，享受實惠。 ➢商務部：將28家美國實體列入出口管制管控名單、10家美國企業列入不可靠實體清單：商務部公告稱，對於被列入出口管制管控的28家美國實體，將禁止向其出口兩用物項；對於被列入不可靠實體清單的10家美國企業，將禁止其從事與中國有關的進出口活動、在中國境內新增投資、高級管理人員入境。 ➢內地擬限制電池組件及關鍵金屬相關技術出口：國家商務部表示，為加強技術進出口管理，發布關於《中國禁止出口限制出口技術目錄》調整公開徵求意見的通知，擬新增一項技術條目、修改一項技術條目以及刪除三項技術條目，以加強國際技術交流合作創造積極條件。根據最新調整，當中建議將電池正極材料製備技術納入限制出口部分，同時還計劃加強對一些提取金屬鎵及鋰的技術與工藝的限制。於上月，國家商務部發布加強相關兩用物項對美國出口管制的公告，決定加強相關兩用物項對美國出口管制，禁止兩用物項對美國軍事使用者或軍事用途出口，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口；對石墨兩用物項對美國出口，實施更嚴格的最終用戶及最終用途審查。 ➢羅兵咸：料今年港股IPO集資1300億至1600億元重返全球三甲：羅兵咸永道發布今年首次上市集資預測，去年儘管地緣政治局勢仍然緊張，通脹和利率見頂並逐步回落，香港的新股市場在政策支持和經濟前景改善等因素推動下正邁向復蘇。香港的資本市場如能保持穩定，在多家大型A股公司到香港上市集資的帶動下，2025年香港IPO集資額估計達到1,300億至1,600億港元，全球排名有望重新躋身三甲之列。羅兵咸永道對香港IPO市場持樂觀態度，展望IPO市場於2025年可繼續保持升勢，預料2025全年將有約70至80家企業於香港上市，當中涉及多家大型公司準備上市，籌資金額介乎1,300億至1,600億港元。本年度，人工智能、資訊科技及電訊服務、電動能源和零售、消費品及服務相關的行業板塊將會是市場焦點。 ➢港去年11月零售銷售按年跌7.3%跌幅大過預期：統計處公布，2024年11月零售業總銷貨價值的臨時估計為317億元，按年跌7.3%，連跌9個月，跌幅大過預期的跌3.4%。扣除價格變動後，2024年11月零售業總銷貨數量的臨時估計按年跌8.3%。2024年首11個月計，零售業總銷貨價值按年跌7.1%；扣除價格變動後，總銷貨數量按年跌8.7%。2024年11月零售業總銷貨價值中網上銷售佔9.3%，銷售價值的臨時估計為29億元，按年下跌7%。按零售商主要類別計，2024年11月珠寶、首飾鐘錶及名貴禮物銷貨價值跌5.4%；電器及其他未分類耐用消費品下跌18%；服裝跌7.5%；百貨公司跌12.3%；藥物及化妝品跌2.9%；汽車及汽車零件跌34.4%；燃料跌9.9%；鞋類、有關製品及其他衣物配件跌1.7%；傢具及固定裝置跌20.5%；書報、文具及禮品跌6.5%；中藥下跌19.3%；以及眼鏡店下跌11.8%。 ➢上周美國首次申請失業救濟人數21.1萬人，降至近八個月以來的最低點：上周美國首次申請失業救濟人數意外降至近八個月以來的最低點，顯示出勞動力市場出人意料地保持彈性。1月2日週四，美國勞工部公佈的資料顯示，美國12月28日當周首次申請失業救濟人數21.1萬人，低於預期的22.1萬人，低於前值21.9萬人。在調整季節性因素之前，首次申請失業金人數有所增加，其中，密西根州、新澤西州和賓夕法尼亞州的增幅最大，而德克薩斯州和加利福尼亞州的降幅最大。 ➢美國12月Markit製造業PMI 49.4超預期，但未來一年的樂觀情緒下降：1月2日週四，標普全球公佈的資料顯示，美國12月Markit製造業PMI終值好於預期，不過仍略低於11月的水準，繼續陷入萎縮。美國12月Markit製造業PMI終值49.4，預期48.3，初值48.3，11月前值為49.7。標普全球市場情報首席商業經濟學家表示，樂觀情緒在12月有所減弱，因為企業報告稱，他們擔心投入品價格上漲，並擔心通脹可能再次回升，這加劇了人們對未來一年利率不會像之前預想的那樣大幅下調的猜測。 ➢拜登據報將下令禁止在沿海新增油氣鑽探：彭博社引述消息報道，拜登準備在幾天內發布行政命令，永久禁止在美國一些沿海水域進行新的海上石油和天然氣開發，在他最後幾周的白宮時間裡鎖定難以撤銷的保護措施。白宮發言人沒有回應尋求評論的請求，內政部不予評論。這項命令不會影響現有租約的鑽探和其他活動。報道指，此舉肯定會給特朗普提高國內能源生產的雄心帶來麻煩。與其他可以輕易撤消的行政行動不同，拜登計劃發布的命令，依據一部已有72年歷史的法律，該法律賦予白宮廣泛的自由裁量權，永久保護美國水域免受石油和天然氣租賃的影響，但沒有明確授權總統可以撤銷此類措施。 頁2/6 ➢企業消息 ➢比亞迪(1211):對2025年銷量有信心：比亞迪股價在今年首個交易日顯著受壓，內地傳媒引述比亞迪投資者關係部門相關人士表示，公司的經營狀況良好，股價影響因素比較多，今日市場整體情緒較差。被問到市場擔憂2025年銷量增速或會放緩，上述相關人士稱，每年大家都有這樣的擔憂，目前來看，公司經營狀況很好，對2025年還是比較有信心。比亞迪去年12月新能源汽車銷量按年增長50.95%；2024年全年增長41%。 ➢零跑汽車(9863)設定今年交付50萬輛目標：零跑汽車公布，2024年全年累計交付量達29.37萬輛，成功超額完成年度目標。展望2025年，零跑設定目標為年交付量達到50萬輛。單計2024年12月份，零跑汽車交付量42,517輛，按年增長1.28倍，連續兩個月交付突破4萬輛，連續七個月創月交付歷史新高。 ➢吉利汽車(0175)目標今年新能源汽車業務實現盈利及銷量突破：吉利汽車宣布2025年銷量目標定為271萬輛，按年增長25%，行政總裁桂生悅在解讀會上表示，去年全年銷量達217.6萬輛，超出年度目標近15%，達到歷史新高，最終終端銷量相信會更高，加上公司庫存已達有紀錄的最低水平，形容271萬輛的目標屬較務實及謹慎。他指出，公司今年是首次就銷量目標舉行解讀會，主要由於去年下半年起市場對公司的關注度大幅提高，因此認為有必要對外講解發展部署，強調吉利去年已基本完成在EV及智能化的投入及佈局，將由市場來檢驗吉利的部署方向是否正確。 ➢安聰慧：極氪今年次季起將推三款全新車型包括兩款超級電混車：吉利控股集團總裁、極氪智能科技CEO安聰慧表示，極氪2025年銷售目標為32萬輛，內部目標更高，今年將在現有車型組合上發力，相信極氪7X會成為主力。另外，今年極氪品牌會於第二、第三及第四季各推出一款全新車型，當中包括兩款融合純電、插電及增程的超級電混車型，分別為全尺寸旗艦SUV及中大型豪華SUV。他表示，超級電混車型將不單是針對中國市場，更會在全球推出，相信會對銷量、毛利率及品牌知名度都有推動作用。而次季推出的為一款基於極氪007架構平台所打造的獵裝車，將於第二季度內發布及上市。 ➢理想蔚來小鵬推「兜底」補貼：內地2025年的汽車「以舊換新」補貼工作尚未全面展開，但為衝擊銷量「開門紅」，理想汽車(2015)、蔚來汽車(9866)和