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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国12月官方制造业PMI为50.1，环比下降0.2个百分点；12月官方非制造业PMI和综合PMI均为52.2，分别环比上升2.2和1.4个百分点。三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。 2、Wind数据显示，12月31日，国内商品有33个品种基差为正值，26个品种基差为负值。其中，生猪、棉纱、郑棉基差最大，现货较期货分别升水3170.00元/吨、1715.00元/吨、1180.00元/吨；丁二烯橡胶、橡胶、强麦基差最小，现货较期货分别贴水2055.00元/吨、870.00元/吨、800.94元/吨。 3、国内成品油2025年第一轮调价窗口将于1月2日24时开启。综合机构观点，本轮调价上调与搁浅可能性并存。多因素共振之下，本周期国内参考的原油变化率正值范围内窄幅震荡。 4、欧洲央行行长拉加德表示，2%的通胀目标近在眼前。她在周三发布在X上的一段视频中表示，欧洲央行在2024年降低通胀方面取得了重大进展，希望2025年能按照预期和战略规划实现目标。当然，欧洲央行将继续努力，确保通胀稳定在2%的中期目标上。 金属 1、上海有色网最新报价显示，12月31日，国产电池级碳酸锂价格持平报7.5万元/吨，近5日累计跌630元，近30日累计跌3800元。 2、2025年1月1日，新年伊始老铺黄金豫园店门口就排起长龙，9折的优惠吸引了众多购金者。2024年以来，由于金价飙升，一年涨幅接近30%，但金饰消费萎靡不振，金店更是迎来“关店潮”。于是，岁末年初，各大金店都打出了“折扣牌”。例如，周大福线上购金为9.7折，部分品牌也祭出每克减100元的优惠。 3、根据洲际期货交易所和上海金属交易所的数据，2024年涨幅排在第二和第三位的是贵金属：金价上涨25.5%，银价上涨21%。 4、截至12月31日（周二），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄金持仓量为28052231.55盎司或872.52吨，较前一交易日持平。 煤焦钢矿 1、在2024财年4月至11月期间，印度的铁矿石产量增长了3%，达到1.826亿吨。 2、日本制铁（新日铁）向美国总统拜登提出新的方案，希望能收购美国钢铁公司。日本制铁愿意将削减美国钢铁产能的否决权拱手让与美国政府。美国钢铁涨超9%。 能源化工 1、商务部公布2025年成品油（燃料油）非国营贸易进口允许量申领条件、分配原则及相关程序，其中2025年燃料油非国营贸易进口允许量为2000万吨。 2、根据洲际期货交易所和上海金属交易所的数据，2024年，在能源领域，天然气价格上涨最为强劲：美国的天然气价格在一年内上涨了62%，英国和欧盟的天然气价格上涨了51%；但其他能源商品的价格今年却有所下降，最明显的是煤炭，降幅接近15%。 3、当地时间1月1日，俄能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司通报称，由于与乌克兰签订的俄罗斯天然气过境乌克兰输欧协议到期，俄气方面已于莫斯科时间1日8时中断了输气。德国媒体2024年12月31日援引欧盟委员会一位发言人的话报道称，欧洲天然气基础设施具有足够的灵活性，可以通过替代路线向中东欧国家供应俄罗斯以外地区的天然气。欧盟委员会已与成员国协调超过一年时间，为替代供应方案做好准备。斯洛伐克经济部同一天发表声明称，乌克兰终止俄天然气过境不是一个合理的决定，这不仅导致欧洲天然气价格上涨，同样会损害欧洲经济，此举也会对斯洛伐克甚至乌克兰产生负面影响。斯洛伐克经济部称，该国已经为2025年准备了足够的天然气储备和替代供应方案。 4、美国能源信息署（EIA）数据显示，美国10月份原油产量增加25.9万桶/日，达到1345.7万桶/日；9月原油产量下修6000桶/日至1319.8万桶/日。美国10月液化天然气日产量增加7万桶，至722.9万桶。美国10月份原油和石油总需求升至2101万桶/日，为2019年8月以来的最高水平。美国10月石油总需求较去年增加1.8%或37.9万桶，为2101万桶（9月增加0.8%）。 5、美国至12月27日当周API原油库存减少144.2万桶。 6、数据显示，美国液化天然气生产设施的天然气市场需求在2024年12月31日创下历史新高，达到每日4.3亿立方米。预计到2025年，美国液化天然气生产需求将增至每日5.05亿立方米，随着多个新项目的投产，2028年有望达到每日6.84亿立方米。分析人士指出，这一趋势将推动美国国内天然气产量进一步上升，同时推高主要交易市场的价格。 7、美国能源信息署（EIA）报告，得克萨斯州石油产量在10月份上升至创纪录的586万桶/日。德克萨斯州天然气产量在10月份上升至364.9亿立方英尺/日，创下历史新高。 8、ICE英国天然气期货2月结算价为121.96便士/千卡。 农产品 1、隆平高科公告称，公司及下属公司自主培育或与他方共同培育的31个水稻新品种、46个玉米新品种、1个棉花新品种通过国家审定。 2、大北农2025年1月1日晚间公告称，2024年12月31日，农业农村部科学技术司发布2024年农业转基因生物安全证书批准清单（三），公司控股子公司北京大北农生物技术有限公司研发的抗虫耐除草剂玉米、大豆等多个产品获批。 3、农业农村部发布新一批国家级品种审定公告，推出了一批优质绿色水稻、耐密宜机收玉米、高油高产大豆、优质抗虫棉新品种。近年来农业农村部持续加强品种审定规范管理，全年国审品种数量自2022年以来继续保持平稳回落趋势。本批国审新品种中，水稻优质2级以上品种251个、占比57%， 兼具优质、高产、绿色（抗病）的“三好”品种31个，耐盐碱优质稻品种4个 4、根据洲际期货交易所和上海金属交易所的数据，可可豆和锗成为2024年全球最牛的投资商品。自年初以来价格涨幅最大的是可可豆，涨幅达181%。 5、受阿拉比卡豆生产国咖啡豆减产影响，咖啡豆价格创历史新高，从上游供应企业到落地的咖啡店无疑会感受到行业的波动。然而，涨价只是表象，后续的蝴蝶效应远未结束：咖啡大厂由于稳定的供应链受波及较轻，继续降价加速“内卷”，精品咖啡店开始盘货寻出路，其他产区咖啡豆相继走红。分析指出，在咖啡市场打响价格战的背景下，咖啡豆的价格无疑挑动着多方神经，咖啡行业也迎来了关于供应链的新一轮赛点。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，周二（2024年12月31日）以固定利率、数量招标方式开展了1577亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日641亿元逆回购到期，全天净投放936亿元；此外1月2日将有2986亿元到期。 2、央行公告称，为加大货币政策逆周期调节力度，保持银行体系流动性充裕，2024年12月开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元。 3、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2024年12月以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了14000亿元买断式逆回购操作。具体为，3个月期7000亿元，6个月期7000亿元。东方金诚首席宏观分析师王青分析称，12月央行开展14000亿元买断式逆回购，加之净买入国债3000亿元，以及本月续作3000亿元MLF，合计向银行体系注入中长期流动性2万亿元，远超本月14500亿MLF到期量，相当于净投放中长期流动性5500亿元，也相当于降准0.25个百分点释放的资金量，这或是年底前未宣布降准的一个原 因。展望未来，央行会持续开展大额买断式逆回购，替换MLF，同时也会持续开展国债净买入，逐步使之成为降准空间有限背景下基础货币的主要投放渠道。 要闻资讯 1、国家主席习近平发表二〇二五年新年贺词。国家主席习近平表示，2024年我们积极应对国内外环境变化带来的影响，出台一系列政策“组合拳”，扎实推动高质量发展，我国经济回暖向好，国内生产总值预计超过130万亿元。2025年，我们将全面完成“十四五”规划。要实施更加积极有为的政策，聚精会神抓好高质量发展，推动高水平科技自立自强，保持经济社会发展良好势头。当前经济运行面临一些新情况，有外部环境不确定性的挑战，有新旧动能转换的压力，但这些经过努力是可以克服的。 2、《求是》杂志刊发国资委党委署名文章《进一步深化国资国企改革，为中国式现代化提供坚实战略支撑》。文章指出，要加快国有资本“三个集中”，充分发挥国有资本投资、运营公司功能，促进存量资产盘活和低效无效资产处置，提升国有资本配置和运行效率，牢固树立战略投资、价值投资理念，打造市场化专业化的创新创业投资机构，支持国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本。 3、中国人民政治协商会议全国委员会举行新年茶话会。国家主席习近平发表重要讲话指出，2025年是“十四五”规划收官之年。我们要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 4、1月1日，大量“房贷族”的存量房贷利率迎来了大幅下调，调整幅度达60个基点。贷款合同为贷款市场报价利率LPR-30BP的商业贷款，房贷利率下调至3.3%。专家预计，2025年，随着适度宽松的货币政策的实施，房贷利率仍有继续下行的空间。 5、中国人民银行召开定点帮扶乡村振兴工作领导小组会议。会议强调，要深刻把握金融工作的政治性、人民性，进一步提高政治自觉、行动自觉，把定点帮扶作为中国人民银行加强政治机关建设、践行为民宗旨的重要工作。围绕做好金融“五篇大文章”，扎实推进金融支农惠农工作，努力把定点帮扶的“责任田”建设成为金融支持乡村振兴的“示范田”。 6、中国2024年12月官方制造业PMI为50.1，比上月下降0.2个百分点，制造业继续保持扩张。12月官方非制造业PMI为52.2，前值50，非制造业景气水平明显回升。国家统计局表示，2024年12月份制造业采购经理指数连续三个月位于扩张区间，非制造业商务活动指数明显回升，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。 7、央行将开展第二次互换便利操作，据了解，参与首次操作的有20家证券、基金公司，第二次操作还将新增多家证券、基金公司及5家头部保险机构，预计第二次操作量将不少于500亿元。 8、财政部公布2025年第一季度国债发行有关安排，涉及关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债。其中超长期一般国债有四期，招标日期分别为1月14日、2月7日、2月14日、3月14日。 9、央行发布数据显示，2024年11月份，债券市场共发行各类债券72045.5亿元。国债发行8784.3亿元，地方政府债券发行13141.1亿元，金融债券发行11109.4亿元，公司信用类债发行13497.0亿元，信贷资产支持证券发行120.6亿元，同业存单发行25001.1亿元。 10、首批基准做市信用债ETF预计近期将获批发行，共8只产品。据悉，此批产品均为11月29日上报。其中，华夏、易方达、南方、海富通等4家基金公司上报产品跟踪“上证基准做市公司债指数”，博时、广发、大成、天弘等4家公司上报产品跟踪“深证基准做市信用债指数”。 11、中央汇金投资有限责任公司公告，张青松同志任公司董事长，彭纯同志不再担任公司董事长职务。 12、中国人民银行此前发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，宣布下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中根据规定，在这个时间之 前已经发放的住房公积金个人住房贷款，将自2025年1月1日起执行新的利率。存量房贷款，是指2024年5月18日前发放的住房公积金个人住房贷款，于2025年1月1日起开始，按相应首套、二套利率调整。 13、住建部表示，2024年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4