芳烃橡胶早报研究中心能化团队2024/12/31PTA日期
- 关键数据：原油、石脑油、日本PX CFR、台湾PTA内盘现货、POY 150D/48F石脑油裂解价差、PX加工差、PTA加工差、聚酯毛利、PTA平衡负荷、PTA负荷仓单+有效预报、TA基差、产销。
- 周度观点：近端TA开工回升，新装置开车，远月检修计划增加，聚酯负荷基本持稳，库存环比累积，基差偏弱维持，现货加工费偏低维持；PX国内开工小幅提升，海外开工基本持稳，PXN走弱同时歧化利润下行较多，韩国中上旬有少量转运。后续TA存量检修计划有所增加，新装置开车顺利，加工费低位但基本面好转幅度仍不足，整体向上驱动不明显，继续关注计划外检修情况。
MEG日期
- 关键数据：东北亚乙烯、MEG外盘价格、MEG内盘价格、MEG华东价格、MEG远月价格、MEG煤制利润、MEG内盘现金流（乙烯）、MEG总负荷煤制、MEG负荷、煤制MEG港口库存、非煤制负荷。
- 周度观点：近端国内开工进一步提升，到港充分下周初港口库存延续累积，但周内预报阶段性回落，预计港口库存环比去化，下游备货水平则进一步回升。后续EG效益/比价处于偏高水平下高开工预计维持，远月格局不差但近端累库预计逐步兑现，当前估值不低，短期上行空间或有限。
涤纶短纤日期
- 关键数据：1.4D棉型低熔点短纤、原生中空仿大化纤、纯涤纱、涤棉纱、原生短纤负荷、再生棉型负荷、涤纱开机、短纤利润、纯涤纱利润、棉花-涤短、粘胶-涤短。
- 周度观点：近端华宏重启，整体负荷回升至86%，产销环比持稳，库存延续去化。需求端来看，涤纱开工环比持稳，原料备货回升速度放缓，成品库存环比小幅累积，同比仍维持偏高水平，预计后续补库需求逐步转弱，短纤自身加工费环比走弱，绝对水平依然不低，但临近年底同样逐步进入降负阶段，供需弱下加工费表现或相对僵持，关注工厂挺价以及低价仓单变化情况。
天然橡胶 & 20号胶日期
- 关键数据：美金泰标现货、美金泰混现货、人民币混合胶、上海全乳、上海3L、泰国胶水、泰国杯胶、云南胶水、海南胶水、顺丁橡胶RU主力、NR主力、混合-RU主力、美金泰标-NR主力、RU01-RU05、RU主力-NR主力、胶水-杯胶、全乳-混合、3L-混合、混合-顺丁、泰标加工利润、混合内外价差、上期所RU仓单。
- 周度观点：主要矛盾：全国显性库存在低位，近期累库；泰国胶水反弹，杯胶价格大幅上行。泰国东北产量增加，南部前期降水很多，影响割胶；本周降雨逐步减少，下周还有一波降雨。泰国原料高位，生产利润一般，估值偏高。策略：降雨结束后可能回调，考虑短期空配。中长期仍是逢低做多思路。
苯乙烯日期
- 关键数据：乙烯(CFR东北亚）、纯苯（CFR中国）、纯苯（华东）、加氢苯（山东）、苯乙烯（CFR中国）、苯乙烯（江苏）、苯乙烯（华南）、EPS(华东普通料)。
- 关键数据：PS（华东透苯）、ABS（0215A)、亚洲价差、纯苯-石脑油、苯乙烯国产利润、EPS国产利润、PS国产利润、ABS国产利润。
- 周度观点：无明确周度观点，主要提供价格和利润数据。
