人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升。
- 重要资讯：金融账户资产净增加，来华投资净流入，外资配置人民币资产增多。
- 核心逻辑：市场等待年末强人民币行情，但受美元走强影响，短期内“三价合一”概率不大。
- 风险提示：海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
股指
- 市场回顾：上周五股指分化，大盘股指弱于中小盘股指。
- 重要资讯：加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性。
- 核心逻辑：跨年期间市场边际流动性或将趋紧，短期内指数风格预计将再次切换。
- 南华观点：短期预计震荡为主。
国债
- 行情回顾：国债期货全线上行，大幅收涨。
- 重要资讯：上海市印发方案打造超大规模自主智算集群。
- 核心逻辑：长端利率持续下行，基金大举买入，银行保险卖出。
- 投资策略：短期暂时观望。
集运
- 盘面回顾：集运指数期货各合约价格整体偏低幅震荡。
- 现货市场：马士基上海离港前往鹿特丹的船期报价回升。
- 重要资讯：以色列对也门胡塞武装的打击仍在继续。
- 南华观点：欧线即期运价指数略有回升，EC期价后续维持震荡或震荡略偏强的走势的可能性相对较大。
有色金属
- 黄金&白银：缩量窄幅震荡，欧美市场进入圣诞与元旦双节假期模式。
- 资金与库存：长线基金持仓减少，库存增加。
- 本周关注：美ISM制造业PMI，美联储24年票委巴尔金讲话。
- 南华观点：中长线或偏多，中短线预计维持宽幅震荡。
- 铜：小幅回升，基本保持稳定。
- 镍，不锈钢：持续震荡，短期观望为主。
- 锡：保持稳定。
黑色系
- 螺纹钢热卷：矛盾不突出，震荡盘整。
- 铁矿石：不宜过分悲观，近期黑色产业链静态基本面尚可。
- 焦煤焦炭：五轮提降全面落地，基本面矛盾边际恶化。
- 南华观点：短期暂时观望。
能化
- 原油：EIA库存下降，油价小幅回升。
- 市场动态：美联储降息，但通胀再起，降息步伐放缓基本确认。
- 南华观点：供给端相对稳定，需求端稳定，油价整体仍处于区间盘整。
- LPG：本周关注1月沙特CP的公布。
- PTA-PX：价格承压，随成本端震荡。
- MEG-瓶片：进口预期影响，价格震荡整理。
- 甲醇：mto矛盾激化。
- PVC：12月表需不错。
- 苯乙烯：供增需减，盘面偏弱运行。
- 燃料油：燃料油进口税费调整，将对燃料油形成利空。
- 沥青：依然强势。
- 尿素：会议靴子落地，回归偏弱基本面。
- 玻璃纯碱：盘面继续承压。
- 纸浆：供给利多驱动。
- 原木：信息速递。
农产品
- 生猪：弱势依旧。
- 油料：持续性不足。
- 油脂：消息影响。
- 白糖：关税靴子落地。
- 鸡蛋：观望。
- 苹果：消费不佳持续承压。
