港股早晨快讯

2012-01-172024年12月30日星期一 市場回顧 ➢恒指50天線上落：恒指周五(27日)低開15點，全日高低波幅175點，收報20,090點，跌7點。大市成交1,395億元。 ➢美股下跌：美國10年期債息走高至4.6厘以上，科技股下挫，美股三大指數跌0.8-1.5%。 中港股市短期展望 恒指回試19,000點支持：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期來自內地政策的催化劑消化，另一邊廂聯儲局放鷹，強美元及高債息夾擊港股，恒指料回試19,000點支持力度。市場短期將會觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向。 短期看好板塊 ➢旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍➢手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子➢中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理 今日市場焦點 ➢香港11月進出口； 宏觀焦點 ➢人行：將加強幣策更精準調控；彭博：中資股明年首季中期息逾千億元創首季派息新高；陳茂波料全年本港經濟增長2.5%失業率3.1%； 企業消息 ➢小米(1810)SU7交付逾13萬輛提早達標；比亞迪(1211)擬制定市值管理制度；微盟集團(2013)主要股東共出售逾1.2億股已承諾一年內不再減持； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢內地11月規模以上工業企業利潤跌7.3%連跌4個月：國統局公布，中國11月份全國規模以上工業企業利潤按年下降7.3%，1至11月份全國規模以上工業企業利潤按年下降4.7%至6.67萬億元。工業企業利潤連續4個月下跌，11月跌幅為期內最細。11月末，規模以上工業企業每百元資產實現的營業收入為77.7元，年減2.9元；產成品存貨周轉天數為19.8天，較去年同期增加0.1天；應收帳款平均回收期為66.7天，較去年同期增加4.2天。規模以上工業企業應收帳款26.92兆元，較去年增長8.5%；產成品存貨6.57兆元，增長3.3%。國統局工業司統計師於衛寧解讀指，雖然規模以上工業企業利潤仍處下降區間，但隨著政策組合效應持續顯現，工業企業利潤降幅繼續收窄，效益狀況改善。 ➢國統局上修中國2023年GDP至129.4萬億元人幣：國家統計局發布《國家統計局關於修訂2023年國內生產總值數據的公告》，基於經濟普查後基礎資料的變化，以及城鎮居民自有住房服務核算方法改革等，修訂後，2023年GDP為129.4萬億元(人民幣，下同)，較初步核算數增加近3.37萬億元，升幅為2.7%。局核算司負責人接受《中國資訊報》時表示，根據第5次經濟普查數據修訂，國內生產總值比初步核算數增加約2.03萬億元，升幅為1.6%。實施城鎮居民自有住房服務核算方法改革，國內生產總值增加1.34萬億元，升幅為1.1%。值得注意的是，官方並沒有公布經是次修訂後新的2023年GDP增長率。 ➢人行:強化支農支小再貸款及存款準備金率等工具運用：中國央行、農業農村部、金融監管總局近日聯合召開金融服務鄉村振興工作推進會議，要求圍繞糧食等重要農產品穩產保供做好金融服務，加大農業農村基礎設施中長期信貸投放，加大對農業重大科研項目和領軍企業的支持力度。會議要求，要強化支農支小再貸款、再貼現、存款準備金率等貨幣政策工具運用。加強金融與產業、財政等政策聯動，發揮好政府性融資擔保機構的融資增信和風險分擔作用。會議表示，推動涉農訊息共享運用，加快農村產權交易和融資服務平台建設應用，搭建銀企精準對接橋樑。加強涉農領域信用風險監測，強化涉農信貸行為監管，做好貸款「三查」，提高金融資金使用效率。打擊農村非法金融活動，防範農村金融領域風險，營造良好農村金融環境。 ➢人行：將加強幣策更精準調控：市場一直憧憬內地出台更多措施刺激經濟，當中包括年底前有機會再降準，惟始終未見相關消息。《人民日報》引述人民銀行行長潘功勝表示，現時銀行業平均存款準備金率約6.6%，與其他大型經濟體的央行相比，仍有一定(下調)空間，他強調，人行將加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控精準性，有效落實存量政策，加力推動增量政策落地見效。報道亦引述中央財經委員會辦公室(中財辦)有關負責人稱，未來會實施適度寬鬆的貨幣政策，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，推動資金更快更多流向實體經濟。事實上，人行在2024年2月和9月，已分別降準0.5個百分點，累計釋放中長期流動性約2萬億元(人民幣．下同)，另分別在7月和9月，先後下調7天期逆回購操作利率0.1厘和0.2厘。綜合而言，文章提到，貸款市場報價利率(LPR)改革，和存款利率市場化調整機制效能有效發揮，推動貸款利率穩中有降，11月份新發放企業貸款加權平均利率為3.45厘，新發放個人住房貸款利率為3.08厘，均按月下降，並處於歷史低位，有助降低融資成本，減少社會利息負擔。 ➢今年A股公司共回購2351億新高：中證監鼓勵上市公司回購股份提升股東回報，A股多間公司積極回應，《中國證券報》引述Wind數據顯示，年初至今，合共1440隻A股宣布股份回購計劃，涉資達2351.6億元(人民幣．下同)，創歷史新高。人民銀行10月亦宣布設立股票回購增持再貸款，鼓勵金融機構向符合條件的上市公司及主要股東發放貸款，用於回購及增持股票，再貸款首期額度為3000億元，年利率1.75厘，期限一年，可以視乎情況展期。推出至今約兩個多月時間，據報，已有256隻A股發布回購增持貸款的公告，涉及金額合計約540.6億元。報道引述工信部資訊通信經濟專家委員會委員盤和林表示，回購增持專項貸款可進一步鼓勵大股東增持和上市公司回購行動，再增加投資者信心，一方面為上市公司市值管理帶來正面影響，對投資者而言，股份回購意味着市場上流通的股份減少，有助穩定股價。 ➢內地元旦春節前夕有望提早發救助金：新華社報道，內地民政部近日印發通知，部署各地做好2025年元旦春節期間困難群眾兜底保障工作，通知鼓勵有條件的地方在元旦春節前夕提前發放救助金或增發一次過生活補貼，要求會同當地發展改革部門及時按規定啟動社會救助和保障標準與物價上漲掛鈎聯動機制，發放價格臨時補貼，盡可能減少物價上漲對困難群眾基本生活的影響。通知同時要求，各地要在做好最低生活保障對象、特困人員認定工作的基礎上，全面開展最低生活保障邊緣家庭、剛性支出困難家庭認定工作，進一步細化認定條件，把暫不符合救助幫扶條件的最低生活保障邊緣家庭和剛性支出困難家庭納入動態監測範圍，對符合救助幫扶條件的，及時給予相應救助。 ➢彭博：中資股明年首季中期息逾千億元創首季派息新高人民幣匯率壓力恐增：臨近2024年底，人民幣未如往年般出現季節上升。據彭博報道，原因除了美元強勢之外，在港上市的中資企業顯著增加了年底的中期分紅，這令市場上的購匯壓力增加，並且可能對匯率形成新的季節性擾動。彭博匯總的數據顯示，截至12月23日，香港上市的500多家中資企業在今年第4季度派息折合162億美元(約1264億港元)，按年大升47%，明年第1季度另有129億美元(約1006億港元)，均為有紀錄以來當季的最高水平。截至上周五(27日)，每美元兌離岸人民幣報7.3附近。報道指，美元回升和中美緊張關係加劇，令人民幣承受更大壓力。這些企業大多以港元支付股息，但大部分收入以人民幣賺取，故需兌換成港元以派息。 ➢二手樓價今年累跌近7%：二手樓價指數轉跌。反映主要大型屋苑二手住宅樓市走勢的中原城市領先指數(CCL)最新報137.15點，按周跌0.73%，跌幅為12周以來最大。以公布日期計，今年全年CCL累跌6.83%。中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，本周為9月首次減息後的第12周，期間CCL七升五跌，較減息前低位135.86點僅升0.95%。早前減息後，CCL最多曾累升2.16%，惟二手交投持續淡靜，樓價上升動力不足，升幅逐步收窄至少於1%。CCL連續8周於138點上下徘徊，短期走勢繼續反覆爭持未變。她稱，CCL仍處於逾8年低位，在2016年9月中水平徘徊，今年樓價暫時累跌6.83%。12月25日至26日聖誕節長假期，對本地二手樓價的影響將於2025年1月中旬公布的CCL才開始反映。 ➢陳茂波料全年本港經濟增長2.5%失業率3.1%：財政司司長陳茂波在網誌中預計，今年本港經濟增長為2.5%，失業率維持在約3.1%的較低水平，通脹溫和，而市民收入亦錄得實質增加。本港股市今年來累計上升約18%，新股上市亦轉暢旺，今年新股上市集資額超過800億港元，排名全球第四。今年訪港旅客數字超過4,400萬人次，按年增加超過30%，估計除夕前後有更多的旅客訪港。他稱，明年在地緣政治及較長的高息環境等不明朗因素下，市場波動性將增加。不過，政府會在三個方面的工作加速推進，包括更好發揮香港國際化的獨特優勢，強化「內聯外通」，進一步提升「超級聯繫人」和「超級增值人」的角色和功能。第二是加強對本地創科的系統性投入，因地制宜加快培育新質生產力，包括用好香港投資管理有限公司「耐心資本」引導和槓桿市場資金的功能，支持策略產業的群聚和發展。第三是要以更整全的策略來鞏固和提升香港國際金融、貿易及航運中心的地位，致力打造高端人才集聚高地。 ➢歐央行奧地利管委：等候下次減息時間或較長：歐央行管委兼奧地利央行行長Robert Holzmann接受當地報章《Kurier》訪問時表示，在通脹近期反彈下，歐央行下次減息時間間距或較長，他稱目前見不到加息可能，但可能需更時間直至下次減息，又指近期部分能源價格有上升趨勢，且有歐元貶值令通脹重臨等的可能情況。他又表示，特朗普上任美國總統後的關稅措施可能導致整體增長放緩，但同時產生通脹壓力，對美國影響多於歐元區。對通脹影響關鍵在於美元升值及歐元貶值幅度。 ➢管委赫爾茨：通脹一旦重燃歐央行須暫停減息：歐洲央行管理委員會委員暨奧地利央行行長赫爾茨(Robert Holzmann)接受奧地利傳媒訪問時指，倘若能源價格或歐元貶值牽動的通脹風險落實，歐洲央行應考慮等待較長時間，才再次作出減息決定。赫爾茨指，能源價格有再度上升的勢頭，加上歐元匯價偏軟，令到通脹可能重燃，一旦這個情況出現，歐洲央行便須暫停減息。他指，暫時看不到利率會再次回升的可能。另外，赫爾茨提到，美國當選總統特朗普下月上任後，計劃推動的關稅政策可能引致經濟放緩，但也可能增加通脹上行壓力，具體效應有待觀察。 ➢企業消息 ➢小米(1810)料今年手機銷量升43%下一步突破6000元以上價格手機：小米集團總裁盧偉冰表示，預計今年小米高端手機銷量會超過1200萬部，按年增長43%，下一步突破