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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、央行发布《中国金融稳定报告（2024）》。报告指出，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。金融系统将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定。 2、为优化市场环境，国内五家期货交易所（上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所、中国金融期货交易所）发布通知：从2025年1月1日起实施免收或减收交割手续费、标准仓单转让手续费等一系减免措施。专家指出，此次减免措施政策能够降低市场参与者交易成本，促进期货市场健康发展，为实体经济提供更加优质的风险管理服务。 3、沪深交易所宣布降费，预计2025年整体降费金额约14.65亿元。就降费措施而言，沪深交易所2025年均免收上市公司上市费，免收可转债以外的债券交易经手费等。此外，上交所还自2025年7月1日起至2026年6月30日，将交易单元使用费收费标准由原每个交易单元每年4.5万元下调至每个交易单元每年3万元，指导下属上交所技术有限责任公司减免2025年交易网关流速费等。深交所还免收深市基金2025年度的上市初费和上市年费，免收深市基金2025年度的交易单元流量费等。 4、Wind数据显示，12月27日，国内商品有37个品种基差为正值，22个品种基差为负值。其中，沪镍、生猪、棉纱基差最大，现货较期货分别升水2860.00元/吨、2785.00元/吨、1725.00元/吨；丁二烯橡胶、橡胶、强麦基差最小，现货较期货分别贴水2155.00元/吨、845.00元/吨、790.50元/吨。 5、国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》，《方案》自2025年1月1日起实施，将有利于增加优质产品进口，扩大国内需求，推进高水平对外开放，扎实推动高质量发展。为增强国内国际两个市场两种资源联动 效应，2025年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是支持以科技创新引领新质生产力发展，降低环烯烃聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物、救火车和抢修车等特殊用途车辆的自动变速箱等的进口关税。二是在发展中保障和改善民生，降低环硅酸锆钠、CAR-T肿瘤疗法用的病毒载体、外科植入用镍钛合金丝等的进口关税。三是推进绿色低碳发展，降低乙烷、部分再生铜铝原料的进口关税。为扩大面向全球的高标准自由贸易区网络，2025年对24个自由贸易协定和优惠贸易安排项下、原产于34个国家或者地区的部分进口商品实施协定税率。 6、商务部公告，自12月29日起，对原产于台湾地区、马来西亚和美国的进口正丁醇继续征收反倾销税，实施期限为5年。 金属 1、上海有色网最新报价显示，12月27日，国产电池级碳酸锂价格跌110元报7.55万元/吨，近5日累计跌40元，近30日累计跌3150元。 2、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，12月24日，锌库存244500吨，创逾1个月新低，减少4450吨；锡库存4810吨，减少50吨；铝库存652650吨，创逾7个月新低，减少4500吨，变动量创逾1个月新高；铅库存247900吨，创逾1个月新低，减少1350吨，变动量创逾1个月新高；镍库存162090吨，增加42吨；铜库存272725吨，增加42吨；铝合金库存1600吨，持稳于逾5个月低位，变动量创逾1个月新高；钴库存128吨，持稳于逾2个月低位，变动量创逾1个月新高。 3、截至12月27日（上周五），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄金持仓量为28052231.55盎司或872.52吨，较前一交易日减少9231.03盎司或0.28吨，幅度为0.03%，当周累计减少4.88吨或0.56%。 煤焦钢矿 1、从全国煤炭交易中心获悉，2025年全国煤炭产运需三方中长期合同签约数量达12.3亿吨，同比增加4000万吨，增长3.36%，相当于我国煤炭年产量的四分之一。 2、今年下半年，钢材价格一度跌至7年新低。不过，近日市场上意外传出北京钢材市场涨价的消息。据了解，时值严冬，北京的钢贸市场保持着一定的交易活跃度，但是活跃程度较为有限；而价格方面，虽然出现小幅上涨，但是难以维持，因为缺乏需求支撑“说涨也没真涨”。 3、根据世界钢铁协会的数据，伊朗在2024年1月至11月期间生产了2800万吨粗钢，继续保持全球第十大钢铁供应国的地位。 能源化工 1、海南自贸港重要能源基础设施国家管网集团海南LNG接收站二期工程正式开工建设，建成后将增加4亿立方米储气能力，有效满足海南省、两广和部分亚太地区天然气市场需求，进一步扩大我国天然气市场对外开放水平。 2、延长石油宣布，至2024年12月28日9时，陕西延长石油（集团）有限责任公司年度油气当量突破2000万吨大关。 3、俄罗斯天然气工业股份公司宣布，因摩尔多瓦天然气股份公司长期拖欠付款，因此俄气将于莫斯科时间2025年1月1日起停止向摩尔多瓦供应天然气。 4、俄罗斯天然气工业股份公司消息，将继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，周六输送量为4240万立方米。 5、上周美国EIA原油库存减少423.7万桶，预期减少186.7万桶，前值减少93.4万桶。EIA报告显示，上周美国原油出口减少117.3万桶/日至372.2万桶/日；美国国内原油产量减少1.9万桶至1358.5万桶/日；美国战略石油储备（SPR）库存增加26.0万桶至3.933亿桶，增幅0.07%。 6、美国至12月27日当周石油钻井总数为483口，前值483口。 7、美国至12月20日当周除却战略储备的商业原油库存为2024年9月20日当周以来最低；美国至12月20日当周EIA战略石油储备库存为2022年11月4日当周以来最高。 农产品 1、农业农村部部署元旦春节期间“菜篮子”产品稳产保供工作，要求各地严格落实“菜篮子”市长负责制，统筹抓好“菜篮子”产品生产发展、质量安全、市场流通、调控保障等各项工作，保障元旦春节期间“菜篮子”产品稳定安全供给，让城乡居民买得舒心、吃得放心。 2、俄罗斯批准在2025年从国家基金出售多达300万吨的粮食。 3、印度商业标准报报道，在有利的季风气候推动下，印度有望在2025年实现粮食产量再创新高。印度农业部的初步预测描绘了一幅乐观的图景，预计截至2025年6月的财年，印度农作物年度的夏季粮食产量将达到创纪录的1.647亿吨。目前，印度冬季作物种植保持稳步进展。截至2024年12月中旬，小麦播种面积已达2931万公顷，冬季作物总种植面积达5588万公顷。 4、埃及计划在下一收获季节收获310万费丹小麦。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，上周五（12月27日）以固定利率、数量招标方式开展了1078亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1016亿元逆回购到期，按全口径计算，当周央行公开市场净回笼7982亿元。 2、Wind数据显示，本周将有5801亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1096亿元、641亿元、0亿元、2986亿元、1078亿元。 要闻资讯 1、中共中央政治局于12月26日至27日召开民主生活会。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。习近平强调，明年改革发展稳定任务十分繁重，各级领导干部要深入基层、深入群众，加强调查研究，弄清楚人民群众的急难愁盼，弄清楚基层亟待解决的突出问题，有针对性地研究加以解决。 2、央行发布《中国金融稳定报告（2024）》。报告指出，展望未来，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。金融系统将坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理水平上的基本稳定。 3、国务院关税税则委员会发布《2025年关税调整方案》，《方案》自2025年1月1日起实施，将有利于增加优质产品进口，扩大国内需求，推进高水平对外开放，扎实推动高质量发展。为增强国内国际两个市场两种资源联动效应，2025年对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率。一是支持以科技创新引领新质生产力发展，降低环烯烃聚合物、乙烯-乙烯醇共聚物、救火车和抢修车等特殊用途车辆的自动变速箱等的进口关税。二是在发展中保障和改善民生，降低环硅酸锆钠、CAR-T肿瘤疗法用的病毒载体、外科植入用镍钛合金丝等的进口关税。三是推进绿色低碳发展，降低乙烷、部分再生铜铝原料的进口关税。为扩大面向全球的高标准自由贸易区网络，2025年对24个自由贸易协定和优惠贸易安排项下、原产于34个国家或者地区的部分进口商品实施协定税率。 4、财政部公布，11月，全国发行新增债券1051亿元，其中一般债券195亿元、专项债券856亿元。1-11月，全国发行新增地方政府债券46740亿元，其中一般债券6763亿元、专项债券39977亿元。1-11月，地方政府债券到期偿还本金29422亿元。截至2024年11月末，全国地方政府债务余额464974亿元。 5、三部门联合召开金融服务乡村振兴工作推进会议。会议强调，要围绕粮食等重要农产品稳产保供做好金融服务，以高标准农田和水利建设、现代设施农业等重大项目为抓手，加大农业农村基础设施中长期信贷投放，加大对农业重大科研项目和领军企业的支持力度，统筹支持县域富民产业、乡村建设等重点领域，提升“三农”领域信贷产品适配性。探索差异化融资服务模式， 增加信用贷款供给，推广农业设施、活体畜禽等抵质押贷款。要强化支农支小再贷款、再贴现、存款准备金率等货币政策工具运用。 6、新《公司法》配套制度规则迎来适应性调整。证监会发布新《公司法》配套制度规则，拟“打包”修改、废止89件制度规则。同时，证监会发布《上市公司章程指引（修订草案征求意见稿）》（以下简称《章程指引》）和《上市公司股东会规则（修订草案征求意见稿）》，一并向社会公开征求意见。 7、中证协发布《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引（2024年修订）》。本次修订主要基于两方面考虑：一是结合公司债券领域相关法律法规、部门规章等内容进行相应修订；二是基于债券市场发展和业务风险变化情况，结合监管政策导向，提升负面清单管理的适应性和有效性，充分发挥自律管理的前瞻性引导和预防性规范作用。 8、深交所修订并发布《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第7号——专项品种公司债券（2024年修订）》。《专项品种指引》的主要修订内容包括，优化发行主体范围，完善科技创新类发行人的科创属性评价标准，拓宽科创投资类及科创孵化类科技创新公司债券发行主体范围；支持连续2年信息披露评价结果为A的上市公司公开发行短期公司债券，拓宽上市公司短期融资渠道。 9、深交所发布《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务指引第1号——审核关注事项（试行）（2024年修订）》。《REITs审核关注事项指引》明确首发规模和项目收益要求，将项目分为依托租赁收入和依托收费收入两类，强化经营和财务信息披露，同时优化产业园区、收费公路和租赁住房项目特殊关注事项，新增仓储物流、消费基础设施项目特殊关注事项。 10、上交所修订发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——专项品种公司债券（2024年修订）》。本次修订是上交所落实国家战略、服务实体经济的重要举措，有利于更好引导资金流向国家战略重点领域，服务好科技创新、绿色发展等产业企业。此次《专项品种公司债券指引》修订完善了科创债、绿色债、乡村振兴债、中小微企业支持债券、短债等专项品种融资制度。 11、2024年，房地产政策的力