核心观点与关键数据
- 油价走势：本周油价震荡走弱，WTI、Brent及DUBAI价格均有所波动。
- 库存数据：美国API数据显示原油库存减少，但库欣库存小幅累库；全球库存增加，美国成品油库存走平。
- 炼厂利润：全球炼厂利润震荡走弱，ARA港口库存基本走平，新加坡受渣油累库影响库存增加。
- 供需预期：IEA上调2025年需求预期，高盛预测2025年均价在76美元/桶附近，底部70美元/桶。
- 地缘政治：以色列代表团返回卡塔尔继续加沙停火谈判，美国1月份取暖需求仍将强劲。
研究结论
- 基本面：利多因素包括存量库存历史低位、OPEC延续减产、短期制裁对供应压力加大；利空因素包括全球炼厂开工已达顶峰、美国及巴西产量增加、若制裁不及预期后续累库趋势较强。
- 价格预测：预计油价维持70-75美元/桶区间震荡。
