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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、全国财政工作会议12月23日至24日在北京召开。会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑；适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准，大力提振消费；加快推动产业转型升级，深入实施专精特新中小企业奖补政策。 2、郑商所发布2025年部分节假日休市安排。其中，元旦：1月1日休市，1月2日起照常开市。2024年12月31日晚上不进行夜盘交易。 3、广期所公告，多晶硅期货将于2024年12月26日（星期四）上市交易，各合约的挂牌基准价如下，PS2506合约38600元/吨，PS2507合约38600元/吨，PS2508合约38600元/吨，PS2509合约38600元/吨，PS2510合约38600元/吨，PS2511合约38600元/吨，PS2512合约38600元/吨。 4、因圣诞节，期权价格报告机构、洲际交易所、粉单市场、纳斯达克交易所、纽约商业交易所、纽约商品交易所、纽约期货交易所、纽约证券交易所、美国布告栏市场、美国证券交易所、芝加哥商业交易所、芝加哥商品交易所、芝加哥期权交易所、费城证券交易所12月25日休市。 5、针对美国当选总统特朗普日前称“巴拿马运河是美国重要国家资产”，威胁美国将“收回”巴拿马运河的言论，巴拿马民众表示，巴拿马人会团结起来，捍卫国家和运河的主权。 金属 1、2024年即将结束，全球黄金市场经历了高开高走、剧烈震荡的一年。回顾金价全年走势，国际金价从年初约2000美元/盎司，一路上涨并迭创新高。南华期货有色总监夏莹莹分析称，美联储自9月启动降息周期后，金价阶段性承压。不过，对利率敏感的黄金投资需求仍处于增长周期，同时全球地缘 冲突风险仍在加剧，也阶段性助推黄金避险需求。展望2025年，行业也普遍认为，美联储举措和美元走势将继续成为黄金的重要驱动因素。 2、据上海有色网最新报价显示，12月24日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格涨70.0元报7.56万元/吨，近5日累计跌200.0元，近30日累计跌1100.0元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）价格涨80.0元报6.93万元/吨，创逾3个月新高，连涨4日，近5日累计涨250.0元，近30日累计涨2440.0元。 3、工信部发布《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》提到，积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障主要有价金属得到有效提取回收。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，12月23日，锡库存4860吨，减少110吨；锌库存248950吨，创逾1个月新低，减少3025吨；镍库存162048吨，减少1020吨；铅库存249250吨，创逾1个月新低，减少1450吨；铝库存657150吨，创逾7个月新低，减少2500吨；铜库存272725吨，增加300吨；铝合金库存1600吨，持稳于逾5个月低位；钴库存128吨，持稳于逾1个月低位。 煤焦钢矿 1、据海关总署最新数据显示，2024年11月份，中国进口炼焦煤总量1229.51万吨，环比上涨23.48%，同比上涨13.72%。整体来看，除俄罗斯以及美国，其余国家较10月份均上涨，涨幅较为明显的是加拿大和印尼，分别为105.59%，184.86%。蒙古国，澳大利亚涨幅分别为32.66%，35.06%。俄罗斯美国环比小幅下降，分别为0.19%，10.56%。 2、力拓收购Arcadium Lithium获后者股东批准，将成为全球第三大锂矿商。 3、据知情人士透露，印度尼西亚能源和矿产资源部正在考虑大幅削减镍矿开采配额，并考虑将明年的镍矿开采量从今年的2.27亿吨降至1.5亿吨，以支撑镍价。据悉，印度尼西亚已成为世界上最大的镍产品生产国之一，此前该国在2020年禁止出口原镍，这引发了其国内镍产品加工业的大规模扩张。 能源化工 1、俄罗斯天然气公司表示，据初步预测，2024年全球天然气总消费量增幅将超过1000多亿立方米，主要增长来自俄罗斯、中国和印度。 2、上周美国API原油库存减少320.9万桶，预期减少200万桶，前值减少469.4万桶。 3、欧盟的天然气储气量正以三年来最快的速度下降，因寒冷的天气提高了需求，同时海运进口量也有所下降。行业机构Gas Infrastructure Europe的数据显示，从9月底加注季结束到12月中旬，欧盟储气点的天然气量已下降约19%。与之相比，前两年同期的这一比例只有个位数。 4、墨西哥国家石油公司11月原油日产量16.73万桶，环比下降2.6%。 5、哈萨克斯坦称，12月对德国的石油供应将按计划进行。 农产品 1、据农业农村部12月24日监测数据，截至当日14：00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.63元/公斤，比前一日下降1.2%。生猪价格方面，Wind数据显示，12月生猪(外三元)价格连续下滑，已经从11月末的16.5元/公斤下滑至12月20日的15.8元/公斤，12月尚未结束，价格已经跌去4.24%。临近2024年终，本是在消费旺季，猪肉价格却持续下跌，显示行业景气度较低。 2、国家粮食局等七部门印发《国家全谷物行动计划（2024-2035年）》指出，推动全谷物食品适用粮食品种选育，强化学科交叉融合，加大全谷物优良品种筛选与培育力度，开展生物改良选育与生产技术研究，研发富含活性物质组分、食用感官品质与加工品质优良的全谷物原料新品种。通过育种与种植技术研发和推广，推动大宗粮食品种提质、全谷物杂粮提产增质，充分挖掘粮食增产潜力；推动全谷物关键共性技术创新，聚焦制约全谷物产业发展的重大、核心和关键技术问题，推进基础研究和应用研究的衔接贯通。 3、肯德基中国在12月24日启动调价，是该品牌近两年来首次产品价格调整。此次调价平均涨幅为2%，具体调整范围在0.5元至2元不等，旨在更好地适应市场成本变化，确保企业能够持续稳定健康发展。 4、印度商业新闻报道，印度向欧洲法院申诉，此前欧盟拒绝印度查看巴基斯坦提交的关于巴斯马蒂香米原产地的附件，巴基斯坦为该品种申请地理标志保护。欧盟拒绝的理由是，印度的查看会影响欧盟与巴基斯坦的国际关系。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月24日以固定利率、数量招标方式开展了641亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日3554亿元逆回购到期，单日净回笼2913亿元，为连续三日净回笼；此外12月25日将有3876亿元逆回购到期。 要闻资讯 1、国常会审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（草案）》，强调要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。 2、全国财政工作会议12月23日至24日在北京召开。会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑；适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准，大力提振消费；加快推动产业转型升级，深入实施专精特新中小企业奖补政策。 3、国资委研究决定，2025年“一利五率”经营指标体系总体稳定、个别优化，“一利”仍为利润总额，用“营业收现率”替换“营业现金比率”，总要求是“一增一稳四提升”，即利润总额稳定增长，资产负债率保持总体稳 定，净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业收现率同比提升。 4、央行约谈金融机构的“余波”仍在发酵。有银行理财子公司人士直言，所在公司正持续压缩长期国债风险敞口。同时，公司短期内不再委托货币经纪公司买卖交易长期国债，全部改由债券交易员操作，以此防范货币经纪公司通过频繁报价撤价诱导交易等方式影响长期债券交易价格；另有保险资管机构债券交易员透露，过去一周内部加强持债久期管理，一方面增持1~3年期国债以适度降低持债久期，另一方面增持超长期高评级地方债“替代”长期国债配置需求，满足保险产品的预期年化回报率。 5、《全国银行间同业拆借中心银行间债券市场区域报价业务指引》发布，其中明确，参与机构应每半年向同业拆借中心报告本机构的区域报价业务参与情况，超过半年未按计划开展区域报价业务的机构，视为自动退出该业务。同业拆借中心根据银行间市场相关监管规定和业务规则对参与机构的报价交易行为进行监测。 6、国家发改委发布《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，要严格落实防范化解地方政府隐性债务风险的要求，不得以盘活存量资产为名，将特许经营模式异化为地方政府、地方国有企业或平台公司变卖资产、变相融资的手段，严禁在盘活存量资产过程中新增地方政府隐性债务等各类风险。要优先支持民营企业通过特许经营模式参与盘活存量资产项目，鼓励符合条件的国有企业规范参与不涉及新建和改扩建的盘活存量资产特许经营项目。 7、贵州省政府新闻办举行推动贵州高质量发展实现新跨越新闻发布会。发布会上透露，今年以来，全省法院执行到位金额530.13亿元，执结涉特殊主体案件到位金额11.90亿元。持续加强府院联动，畅通破产企业退出救治程序，全省法院办理破产案件1727件，化解债务125.9545亿元，帮助65家企业通过重整、和解实现涅槃重生。 8、广西壮族自治区桂林市住房公积金管理中心发布《关于落实推动房地产市场平稳健康发展工作的通知》要求，畅通住房公积金异地购房提取机制，缴 存人购买自有产权住房的，申请提取住房公积金支付购房款或偿还住房贷款本息，不再设置工作地、户籍地等条件。 9、重庆市财政局公布重庆市2025年一季度地方政府债券发行计划表，拟发行债券1010.75亿元，其中新增专项债券500亿元，再融资专项债券510.75亿元。 10、四川省委经济工作会议在成都举行，截至11月底，全省地方国有企业资产总额跨过两个万亿台阶、达20.3万亿元。在深化国资国企改革方面，将持续推进“1+8”重点领域改革，加快组建四川能源发展集团、轨道交通集团等大企业大集团，更好服务国家战略腹地建设等重大战略。 11、北京市财政局公告，提前偿还部分政府债券，包括17北京债19、22北京债39、23北京04、23北京09。 12、宜丰县2025年中央投资项目谋划储备分析推进会召开。会议强调，要强化政策解读，树立鲜明导向，深入研究“两重”“两新”政策和支持方向，紧盯中央预算内资金、专项债等资金投向，围绕重点领域行业，谋划储备一批强基础、补短板、利长远、惠民生的大项目、好项目。 13、格尔木市财政局表示，严格防范债务风险。制定了《格尔木市防范化解地方债务风险总体工作方案》，将政府债务还本付息资金全额纳入预算管理，积极筹措资金超额完成化债任务。截至目前，全市共完成化解任务26.44亿元，完成进度266.8%。 14、石棉县召开全县金融工作座谈会暨支持小微企业融资协调工作专题会，会上，县财政局通报了金融支持融资平台非标债务化解及金融业存贷款指标运行情况。会议要求财政部门、金融部门和银行机构再接再厉，坚持服务实体经济，统筹好发展和安全，为全县经济发展作支撑。 15、融创房地产集团有限公司公告，“H1融创01”、“20融创02”、“H1融创04”合计3只债券和1只ABS重组获得持有人会议表决通过。这也意味着，融创自11月27日公布十只境内债券整体重组方案以来，在三周时间中已有六只债券争取到持有人支持重组。考虑到部分债权人需要更多时间来完 成内部审批程序，融创将剩余四只债券的投票表决调整至12月27日，确保债权人充分行使表决权。 16、印度央行公报显示，2024-25财年第三季度GDP增