港股早晨快讯

2012-01-172024年12月24日星期二 市場回顧 ➢恒指續受制20,000點：恒指周一(23日)高開123點，其後高見19,937點，最多升217點。恒指收報19,883點，升163點。大市成交1,273億元。 ➢美股低開高走：美股先跌後回升，三大指數升0.2-1.0%。美匯指數升0.4%至108.04。 中港股市短期展望 恒指回試19,000點支持：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期來自內地政策的催化劑消化，另一邊廂聯儲局放鷹，強美元及高債息夾擊港股，恒指料回試19,000點支持力度。市場短期將會觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向。 短期看好板塊 ➢旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍➢手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子➢中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理 今日市場焦點 ➢美國11月耐用品訂單； 宏觀焦點 ➢李強：要與各種不確定因素搶時間，對已經確定的工作能早則早、寧早勿晚；內地將加快出台網絡交易平台收費行為合規指南擬制定直播電商監督管理辦法；港銀首三季稅前溢利升8.4%； 企業消息 ➢騰訊《王者榮耀》續成11月全球收入最高手遊；李斌：蔚來(9866)第三品牌「螢火蟲」大燈未有參考iPhone；蒙牛(2319)調整人手否認裁六千員工； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢李強：要與各種不確定因素搶時間，對已經確定的工作能早則早、寧早勿晚：12月23日，國務院舉行憲法宣誓儀式。國務院總理李強監誓。李強指出，明年我國經濟社會發展仍面臨不少困難挑戰，要迎難而上、擔當作為，奮力打開改革發展新天地。要與各種不確定因素搶時間，對已經確定的工作能早則早、寧早勿晚、加快推進，不斷鞏固經濟回升向好勢頭。要堅持以人民為中心的發展思想，主動瞭解群眾和企業訴求，積極解決急難愁盼問題。 ➢我國專精特新“小巨人”企業達1.46萬家，擁有發明專利數32.74萬項：國家智慧財產權局今天(23日)召開例行新聞發布會，會上介紹，為服務中小企業創新發展，多部門出臺了一系列支持政策。目前，我國已湧現出專精特新“小巨人”企業1.46萬家，專精特新中小企業超14萬家。發布會上介紹，專精特新“小巨人”企業具有智慧財產權產出活躍、發明專利密度領先等特點。目前，專精特新“小巨人”企業擁有發明專利數量32.74萬項，戶均22.3項，占全國企業發明專利總量的11%。專精特新“小巨人”企業每千名研發人員平均擁有發明專利數量364項，每億元研發費用產生的發明專利數量72.7項。 ➢中辦、國辦發文：推動交通運輸綠色智慧轉型升級：《中共中央辦公廳國務院辦公廳關於加快建設統一開放的交通運輸市場的意見》發布。《意見》明確，深化鐵路、公路、水路、民航、郵政等行業體制機制改革，完善制度規則，推動交通運輸跨區域統籌布局、跨方式一體銜接、跨領域協同發展，形成統一開放的交通運輸市場，為提升綜合交通運輸效率、加快建設交通強國提供堅實保障。《意見》圍繞深化交通運輸重點領域改革、完善交通運輸市場制度、優化交通運輸市場要素資源配置等方面，提出多項要求。發展通用航空和低空經濟，在深化交通運輸重點領域改革方面，《意見》提出八項具體要求。其中，在完善綜合交通運輸管理體制機制方面，《意見》提出，持續推進空管體制改革，深化低空空域管理改革，發展通用航空和低空經濟。 ➢國家工信部：內地11月底5G用戶突破十億戶：國家工信部公布，今年首十一個月通信業整體運行態勢平穩。電信業務量收實現穩步增長，5G、千兆光網、物聯網等網絡基礎設施建設深入推進，連接用戶規模持續擴大，移動互聯網接入流量較快增長。期內，電信業務收入累計完成1.59萬億元人民幣(下同)，按年增長2.6%。按照上年不變價計算的電信業務總量增長10%。移動電話用戶規模穩中有增，5G用戶數突破10億戶。截至11月底三家基礎電信企業及中國廣電的移動電話用戶總數達17.9億戶，比上年末淨增4,682萬戶。其中，5G移動電話用戶達10.02億戶，比上年末淨增1.8億戶，佔移動電話用戶的56%，佔比較上年末提高9.4個百分點。 ➢中國電動車歐盟銷售遇挫關稅影響浮現11月註冊量降至7.4%：彭博報道，歐盟對來自中國進口電動汽車加徵高達35.3%反補貼關稅，令中國汽車製造商在歐洲電動車市場的份額下降至8個月最低。汽車研究機構Dataforce數據顯示，比亞迪(1211)和上汽集團(600104.SH)等品牌，11月佔歐盟電動車註冊量7.4%，低於10月的8.2%，是自3月以來的最低水平。歐盟10月底在原有進口稅10%的基礎上，對中國電動車加徵關稅，為期5年，不同公司的稅率各異，主要視乎汽車製造商獲得的支持程度，以及是否配合歐盟調查，其中上汽集團受嚴重打擊，目前總關稅達45.3%，比亞迪及吉利汽車(0175)分別為27%及28.8%。報道指出，渴望向全球主要市場擴張的中國汽車製造商，被美國拒諸門外後，在歐洲亦遇到阻力。中國海關數據顯示，11月中國全球電動車出口量減少19%，其中對歐盟的出口量下降23%；已脫歐的英國未有跟隨加徵關稅，當地11月中國電動車銷量增長17%。較低的電池成本為中資企業帶來價格優勢，惟隨着美國和歐盟官員努力保護本土汽車製造商，這問題激發起保護主義；中國汽車製造商正採取措施在歐洲進行本地化生產，但需要時間才會有顯著成果。 ➢國家市場監管總局：明年將深入實施優化消費環境三年行動：內媒報道，國家市場監管總局明年將深入實施優化消費環境三年行動，全面升級投訴舉報處理體系，切實破解消費領域痛點問題。市場監管總局局長羅文表示，明年將聚焦消費集中的企業、行業、區域，培育一大批放心商店、放心市場、放心網店、放心餐飲、放心景區。探索異地異店無理由退貨，提升線下無理由退貨的覆蓋面和兌現率。在全面升級投訴舉報處理體系方面，明年將全面升級全國12315平台，推動消費投訴公示從線上向線下延伸，促使消費糾紛源頭減量。提高在線消費糾紛解決機制先行和解率，探索與平台企業售後渠道關聯。 ➢內地將加快出台網絡交易平台收費行為合規指南擬制定直播電商監督管理辦法：《新華社》報道，國家市場監管總局將加快出台網絡交易平台收費行為合規指南，降低平台內商戶成本負擔，督促平台合理確定收費比例，促進平台經濟領域各方主體互利共贏。市場監管總局局長羅文表示，切實規範平台經濟市場秩序，引導平台企業優化規則、合理收費，糾正「流量至上」及「低價為王」等侵犯平台內經營者合法權益的行為。推動平台算法向上向善，對平台侵害新就業形態勞動者權益、利用算法實施大數據「殺熟」等重點問題進行專項整治，切實維護平台內經營者和消費者合法權益。市場監管總局明年將抓緊制定平台規則監督管理辦法，依法查處平台規則領域違法行為，整治利用規則破壞公平競爭、侵害平台內商家和消費者合法權益現象，促進平台規則公平透明。 ➢超1000億美元！港股通今年流入規模創紀錄：12月23日，彭博社報導，2024年中國內地投資者對香港股票熱情高漲——截至12月20日，內地投資者今年通過滬深港通購買了7780億港元(約合1000億美元)的香港股票，創下自2016年滬深港通開通以來的年度最高記錄。第四季度，內地投資者在香港市場的交易份額達到創紀錄的45%，阿裡巴巴、中國銀行、中國移動等公司的股票是最受青睞的對象。分析認為，這場“香港股票熱”主要得益於政府的刺激政策推動了香港股市基準指數的上漲。盛齊資產管理有限公司董事總經理Zeng Wenkai還表示，除了政策刺激，還有一個原因是人民幣走弱使得投資者增加了對美元資產的需求。自滬深港通開通以來，內地投資者已累計購買了3.3萬億港元的香港股票。Wenkai表示，未來香港股市的表現將更加依賴于內地投資者的需求和全球資金流向之間的平衡。 ➢港銀首三季稅前溢利升8.4%：香港銀行業貸款需求未見回升，但其持有的債券資產增加，繼續為港銀盈利帶來增長動力。金管局季報數據顯示，零售銀行今年首三季內，除稅前經營溢利按年升8.4%，較上半年的6.2%增幅加快。今年首9個月，銀行持有作交易的投資收入按年飆112.1%，為除稅前經營溢利提供10.8個百分點漲幅。期內，淨利息收入降6.7%，則令溢利下跌8.2個百分點。而香港銀行業持有的債務證券，大多數由政府及銀行發行。除貸款需求弱之外，香港銀行淨息差亦持續回落，今年首9個月，淨息差為1.5厘，較上半年的1.51厘進一步回落，按年更收窄0.18厘。 頁2/6 ➢拉加德：歐元區正非常接近達到央行中期通脹目標：歐央行總裁拉加德接受英國《金融時報》訪問時表示，歐元區正非常接近達到央行中期通脹目標。她表示，歐央行正非常接近可宣告達致可持續性把通脹帶回2%中期目標的階段，但繼續警惕服務業通脹。她指出，最新通脹率為2.2%，但服務業通脹仍達3.9%且沒有變化，一直在約4%徘徊。拉加德又反對歐盟對特朗普上任美國總統後的關稅威脅作出報復，認為「以牙還牙」的衝突模式應對貿易問題，只會對全球經濟不利。 ➢加拿大央行12月議息紀錄：對減息幅度爭持激烈：加拿大央行議息紀錄顯示，12月11日議息當天，一些委員建議只減息0.25厘，而最終減息0.5厘的決定是「勢均力敵的決定」(close call)。議息紀錄顯示，委員討論焦點是減息0.25厘抑或0.5厘，支持前者的人認為，循序漸進是較穩妥，而支持後者的人認為，經濟相當疲弱，有必要下重藥。議息紀錄顯示，委員也討論未來利率路徑，同意仍需要繼續減息，但每次決定要端視最新數據而定。加拿大央行行長麥克勒姆在議息當天會後指，未來減息步伐將趨向較溫和。 ➢加拿大10月經濟增長0.3%勝預期11月初步顯示收縮0.1%：加拿大統計局公布，加拿大10月經濟增長0.3%，優於市場預期的增長0.2%，11月初步顯示錄得收縮0.1%，可能成為今年首度錄得單月收縮；9月經濟終值向上修訂為增長0.2%，原先為增長0.1%。最新數據反映加拿大第4季本地生產總值(GDP)按年升幅可達1.7%，略優於市場預期的增長1.5%，但仍低於央行估計的增長2%。根據統計局數據，10月GDP表現佳是受惠於礦務，油氣開採及沙石開採等行業有較好表現。 ➢企業消息 ➢騰訊《王者榮耀》續成11月全球收入最高手遊：市場研究機構《Sensor Tower》公布，騰訊旗下《王者榮耀》繼續成為全球收入最高手遊，同時，而《Pokemon Trading Card Game Pocket》則成為第二高收入手遊，緊隨其後的是《R