观点策略及行情回顾
原木期货主力合约在上周五尾盘直线拉升，2507合约收于829元/立方米，周度上涨28元/立方米；2509合约收于860元/立方米，周度上涨25元/立方米；2511合约收于866元/立方米，周度上涨21.5元/立方米。主力合约2507合约持仓量下降为18471手，环比上涨7568手。
现货价格及成本利润
- 现货价格：山东3.9米中A辐射松原木现货价格780元/方，较上周下降10元/立方米；江苏4米中A辐射松原木现货价格为820元/方，持平；山东11.8米云杉原木现货价格1050元/方，持平；江苏11.8米云杉原木现货价格1130元/方，下降10元/立方米。
- 外盘价格及成本利润：4米中A辐射松外盘CFR价格为120美元/JAS立方米，持平；11.8米云杉外盘CFR价格为121欧元/JAS立方米，持平。贸易商进口利润亏损程度较高，进口理论成本为850元。12月外盘报价预计是年前最后一轮。
- 下游木方价格：辐射松木方日照市场主流成交价1290元/立方米，持平；上海市场主流成交价1380元/方，上涨10元/方。白松木方日照市场主流成交价1650元/方，上海市场主流成交价1680元/方，持平。
基本面数据跟踪
- 新西兰原木发运量：2024年11月，预计发运至中日韩印的原木数量为195.19万方，较上月增加8.95万方，船只数量为60条，增加5条，供应压力增加。
- 中国原木及锯材进口量：2024年11月，进口量468.3万立方米，月环比增加0.36%，供给压力不减。
- 国内港口原木抵港量：12月9日至12月15日，预计到船12条，到港总量约31.76万方，周环比下降21.9%。
- 港口库存：截止12月13日，原木港口库存为258.1万方，较上周去库约2.25万方，同比仍处于高位。山东地区库存149.8万方，去库5.7万方；江苏地区库存79.9万方，去库2.8万方。辐射松库存210.5万方，累库8.5万方；北美材库存38.5万方，去库3.8万方；云杉库存12.5万方，去库1.3万方。
- 需求：截止12月13日，原木全国日均出货量为5.68万方，环比增加0.54万方。12月为需求淡季，冬储意愿不高，下游陆续停工，需求维持偏弱。
其他指标
- 汇率：12月20日，美元兑离岸人民币上涨0.33%，报7.3079元。
- 运费：波罗的海干散货指数为976，轻便型指数报586，超轻便指数报944点，干散货市场偏弱运行。
