原木周报：震荡运行

整体观点
本周现货市场因货源紧张而偏强，库存持续下滑，加剧市场紧张。新西兰报价维持高位，运费高企。美伊停火协议达成但不确定性仍存，能源成本高位。原木价格上涨主要受供需紧张和进口成本倒挂影响，未来预期维持偏强格局。

风险因素
地缘消息、关税消息、外盘报价变动和海运费变动。

行情回顾
本周原木主力震荡回调，周初成交活跃，后期平缓，总持仓12765手，减仓1345张。

一周市场变化
无明确变化描述。

港口到港数据
本周中国13港新西兰原木预到船12条，环比减少0%；到港总量约37.2万方，环比减少16%。上周预到船12条，环比增加33%；到港总量约44.4万方，环比增加48%。

汇率、海运与外盘报价
美元兑人民币贬值至6.8929，人民币升值。辐射松外盘CFR报价127美元，云杉135美元，均持稳。4月新西兰辐射松外盘报价125-130美元/JAS方，较上月上涨8美元/JAS方。进口针叶原木海运费43美元/JAS方，环比上涨7.5%。

国内现货价格走势
山东日照港3.9米中A辐射松原木上涨20元/方至830元/方，周环比涨2.47%，同比涨6.41%。江苏太仓港4米中A辐射松原木持平于780元/方，周环比持平，同比跌1.27%。辐射松原木价格偏强。

库存和出库情况
截至4月3日，全国原木港口库存可用天数46天，周环比跌2.34%，月环比跌51.06%，同比跌10.16%。山东58.7天，周环比涨0.17%，月环比跌28.50%，同比涨11.60%。江苏35.4天，周环比跌0.84%，月环比跌72.79%，同比跌31.40%。日均出库量6.05万方，周环比跌1.47%，月环比涨81.68%，同比跌15.50%。山东2.98万方，周环比跌3.25%，月环比涨25.21%，同比跌23.59%。江苏2.4万方，周环比跌2.83%，月环比涨242.86%，同比跌5.14%。

新西兰港口发运数据
3月新西兰原木离港船只约51条，月环比增3条，总发货量约191.4万方，增5%。其中39条船发往中国，发货量约143.1万方，占比75%，增0.1%。

原木进口
2月中国进口原木及锯材321.5万立方米，1-2月累计750.3万立方米，同比下降11.2%。

宏观出口数据
1-2月出口总额4.62万亿元，同比+19.2%；美元计价6565.8亿美元，同比+21.8%。固定资产投资52.721万亿元，同比+1.8%，扭转2025年负增长。基础设施投资同比+11.4%，房地产开发投资同比-11.1%。

地产行业
1-2月新开工面积同比-23.1%，竣工面积同比-27.9%，销售面积同比-13.5%，销售额同比-20.2%。

家居行业
1-2月家具行业工业增加值同比+11.1%，出口876.1亿元，同比+22.1%，零售额+14.6%。