震荡运行：长江期货原木周报

整体观点：当前原木主力合约维持区间震荡，市场多空博弈明显。供应端新西兰进入冬季采伐减量周期，短期国内到港量大幅下滑，港口总库存持续去库、整体处于近年低位，叠加海运费高位支撑进口成本，盘面下跌空间被锁死。需求端仍处传统淡季，南方梅雨、台风扰动板材开工，地产新开工疲软，加工厂按需小批量采买，无集中补库行为，仅纸浆材刚需提供微弱托底，反弹动能不足。下旬港口集中到船增量释放，供给压力将回升，压制上涨高度。短期维持区间操作思路，单边趋势行情难现；静待9月传统施工旺季，若终端建材订单回暖，价格才有小幅上行机会，中期供需弱平衡格局不变。

风险因素：地缘消息、关税消息、外盘报价变动和海运费变动

行情回顾：本周原木主力震荡运行。市场总持仓22805手。

港口到港数据：据木联调研，本周（2026/7/10-7/16），新西兰12港原木离港发运共计11船48万方，环比增加2船9万方。其中，新西兰直发中国9船37万方，环比增加1船4万方。从近四周来看，新西兰12港原木离港发运共计41船171万方，船数较上月同期持平，运量增加3万方。其中，新西兰累计直发中国32船126万方，较上月同期增加1船6万方。

汇率、海运与外盘报价：未提供具体数据。

国内现货价格走势：未提供具体数据。

库存和出库情况：未提供具体数据。

地产行业：未提供具体数据。

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