震荡运行：长江期货原木周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-7-24 产业服务总部|软商品与聚酯中心 周度观点01 1整体观点：短期原木期货预计维持区间震荡格局，难以走出单边趋势。供应端，新西兰进入冬季采伐减量周期，短期国内到港阶段性收缩，叠加外盘报价与海运成本形成支撑，价格下行空间有限。需求端处于传统淡季，地产新开工偏弱，高温天气拖累下游板材开工，加工厂保持按需采购，缺乏集中补库动力，上涨高度受到明显压制。下旬港口到船量回升，供给压力有所增加，进一步限制反弹空间。盘面多空博弈加剧，操作以区间思路为主。后市重点跟踪港口库存、海外发运节奏及下游开工变化，趋势性行情仍需等待旺季需求验证。 2风险因素：地缘消息、关税消息、外盘报价变动和海运费变动 行情回顾02 Ø本周原木主力震荡运行。市场总持仓26681手。 港口到港数据03 Ø据木联调研，本周（2026/7/17-7/23），新西兰12港原木离港发运共计11船42万方，船数环比持平，运量减少6万方。其中，新西兰直发中国9船33万方，船数环比持平，运量减少4万方。 Ø从近四周来看，新西兰12港原木离港发运共计38船159万方，较上月同期减少5船17万方。其中，新西兰累计直发中国31船123万方，较上月同期减少1船1万方。 库存和出库情况06 原木进口08 地产行业10 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本 他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 长江期货股份有限公司 Add/武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel/ 027-65777137