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中国2024年11月经济数据图景：从“稳中有进、稳中有升”到“稳步回升”

2024-12-17 徐闻宇华泰期货何杰斌

核心观点：11月经济压力有所缓和，但短期改善放缓，趋势等待稳定。工业经济稳定，服务业经济回落；名义价格回落但核心价格继续回升；固定资产投资小幅回落；消费再次放缓；房地产市场继续处于调整中。

关键数据：11月工业增加值同比增长5.4%，服务业生产指数同比增长6.1%；11月原材料购进价格同比-2.5%；11月生产资料PPI同比-2.9%；11月生活资料PPI同比-1.4%；11月CPI同比上涨0.2%；11月固定资产投资同比+3.3%；11月消费品零售额同比+3.5%；11月地产投资同比-10.4%。

研究结论：短期经济延续恢复特征，政策效果显现，市场预期改善，新质生产力稳步发展。但经济内生动能仍待增强，外部环境依然复杂严峻，经济持续回升向好基础仍待巩固。建议等待短期调整风险释放后的积极配置。