人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬。
- 重要资讯：国内公布经济数据，显示工业、服务业增长，但房地产投资下降，失业率持平；英国制造业PMI下降，服务业PMI上升；外汇市场结售汇顺差收窄。
- 核心逻辑：中央政治局宣布货币政策转为“适度宽松”，或预示未来降准降息空间；关税不确定性下，央行对汇率的容忍度可能提升，为货币宽松提供空间。海外方面，日本经济数据积极，美国经济数据复杂，市场预期美联储降息。
- 展望：美联储利率决议前后，美元兑人民币即期汇率或将双向波动。
股指
- 市场回顾：股市缩量回落，期指基差多数回落。
- 重要资讯：中央财办解读中央经济工作会议精神，强调扩大内需，提振消费。
- 核心观点：市场对经济数据反映平淡，政策面信息有限，市场可能继续交易悲观预期，但政策仍有想象空间，可能阶段性提振市场情绪。股市存在修正行情和阶段性情绪驱动的快涨行情，整体不必悲观。
国债
- 行情回顾：国债期货大幅收涨。
- 重要资讯：中央财办表示将扩大超长期特别国债发行规模，支持“两新”领域。
- 核心逻辑：经济数据出炉后行情加速，中央财办表态推动利率下行，但期货表现弱于现券，机构行为可能影响期货价格。
- 投资策略：短期不逆势操作。
集运
- 盘面回顾：集运指数期货各合约价格回升。
- 现货市场：马士基等企业离港船期运费上涨。
- 重要资讯：美国当选总统特朗普支持港口工人，反对自动化。
- 南华观点：期价回升符合市场预期，短期EC震荡偏强，关注现舱报价和加沙停火谈判进展。
有色金属
- 黄金&白银：低位窄幅震荡，长线基金持仓增加，库存下降。
- 铜：短期震荡，等待美联储利率决议，基本面相对向好。
- 镍，不锈钢：基本面压制镍价，等待后续宏观驱动。
- 锡：震荡偏强，基本面保持稳定，需求有向上迹象。
黑色系
- 螺纹钢热卷：上下受限，市场乐观情绪有所回落，基本面尚可，库存处于季节性低位。
- 铁矿石：下有支撑，供应中性，铁水产量有支撑，库存超季节性去库。
能源化工
- 原油：市场观望等待美联储12月降息政策，叠加巴以局势缓和，国际油价下跌。
- LPG：高基差在持续，现货价格波动有限，短期期货价格驱动来自基差。
- PTA-PX：聚酯开工居高不下，价格随成本端走强。
- MEG-瓶片：关注聚酯降负进度，震荡整理。
- 甲醇：宽幅震荡，上涨后震荡，市场对后市预期分化。
- 苯乙烯：震荡整理，供应增量释放至市场仍需时间，短期现货维持强势，但1月供应增长，中期偏空。
- 燃料油：小幅盘整，供应紧张，需求端有所减弱。
- 低硫燃料油：裂解回升，供应有收缩迹象，需求端较为疲软。
- 沥青：小幅回升，原料紧张，成本支撑仍在，需求有所恢复。
- 尿素：主力换月，05偏弱，供应端日产下降缓慢，下游需求不温不火。
农产品
- 生猪：供需博弈，现货价格下跌，供应压力逐月增加，关注二育节点。
- 油料：近远月逻辑差异，豆粕05预计继续走弱，01走现货逻辑偏强，菜粕自身基本面仍偏弱。
- 油脂：现货影响力增强，棕榈油供给紧张，豆油库存将明显下降，菜油库存高位波动。
- 棉花：承压运行，新棉供应压力不断增加，下游未见明显补库行情。
- 白糖：承压震荡，内强外弱格局。
- 苹果：承压回落，双旦备货表现不佳。
- 红枣：震荡波动，新年度红枣增产预期落地，新枣上市量不断增加。
