原油早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 20241216原油早报 大越期货投资咨询部金泽彬 从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目录 1每日提示 2 近期要闻 3多空关注 4基本面数据 5持仓数据 原油2501： 1基本面：美国财长耶伦周五对路透表示，美国正在考虑对黑船队油轮实施进一步制裁，因为美国正试图减少俄罗斯的石油收入及其获得外国供应的渠道；据哈萨克斯坦能源部数据和分析服务SACTEK的估计显示，哈萨克斯坦最大油田Tengiz12月产量较计划低20，有助于该国实现其OPEC产量目标；以色列军方官员表示，随着伊朗在中东的代理团体实力减弱以及叙利亚阿萨德政权下台，以色列空军正在做好继续对伊朗核设施可能发动袭击的准备；中性 2基差：12月13日，阿曼原油现货价为7363美元桶，卡塔尔海洋原油现货价为7341美元桶，基差 924元桶，现货平水期货；中性 3库存：美国截至12月6日当周API原油库存增加499万桶，预期减少130万桶；美国至12月6日当周EIA库存减少1425万桶，预期减少901万桶；库欣地区库存至12月6日当周减少1298万桶，前值增加5万桶；截止至12月12日，上海原油期货库存为10653万桶，不变；偏多 4盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性 5主力持仓：截至12月10日，WTI原油主力持仓多单，多减；截至12月10日，布伦特原油主力持仓多单，多增；中性； 6预期：油价在上一周大幅上行，内盘已突破前期震荡区间上沿，而周末伴随美国可能加紧对俄罗斯原油运输的限制等地缘方面利好消息支撑，预计油价保持高位运行，不过中长期偏悲观的基本面尚未有明显改善，投资者注意仓位分配。短线投资者考虑545555区间操作，长线观望。 近期要闻 1美国能源服务公司贝克休斯BakerHughes在其备受关注的报告中表示，本周，美国活跃石油和天然气钻机数保持不变。数据显示，截至12月13日当周，未来产量的先行指标美国石油和天然气钻机总数持平于589座。贝克休斯表示总钻机数较上年同期减少34座，或5。贝克休斯表示，本周活跃石油钻机数持平于482座；天然气钻机数增加1座，至103座，为7月以来最高。 2在年末中央两场重磅会议尘埃落定后，中国11月金融数据随之发布。尽管新增信贷以及社会融资规模增量均逊预期，企业融资需求不振，不过代表房贷需求的住户中长贷增量升至下半年单月最高，此外狭义货币供应量M1降幅进一步收窄，疲弱数据中亦有“微光”显现。分析人士认为，随着明年“适度宽松货币政策”的定 调，宽松进一步加码已成定局，降准降息伺机而动，配合财政政策提高赤字率、政府债券发行规模再上台阶，等待明年政策发力后能否有效激发实体融资需求。 3明年暂停降息预期升温，长期美债五连跌，遭遇今年最惨一周，市场对美联储未来政策的预期变得更加谨慎，特别是对2025年降息的步伐。美东时间12月14日，摩根士丹利发布前瞻报告指出，美联储下周公布的点阵图将显示，2025年利率预期中值保持在3375左右，低于市场预期的34至37的底部区间，投资者应该关注住房通胀的下降趋势，美联储可能会在今年12月和明年1月连续两次降息。 近期多空分析 利多： 1OPEC减产延续，执行待跟踪 2墨西哥湾飓风影响石油开采 利空： 1需求端乐观仍待验证 2地缘风险有缓解可能 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 品种 布伦特原油 （结算价） WTI原油 （结算价） SC原油 （结算价） 阿曼原油 （结算价） 前值 7352 7029 5299 7219 现值 7341 7002 5373 7368 涨跌 011 027 740 149 幅度 015 038 140 206 数据来源：wind 每日现货行情 品种 英国布伦特Dtd 西德克萨斯中级轻质原油WTI 阿曼原油环太平洋 胜利原油：环太平洋 迪拜原油环太平洋 前值 7444 7029 7231 7179 7239 现值 7363 7002 7389 7317 7368 涨跌 081 027 158 138 129 幅度 109 038 219 192 178 数据来源：wind API库存走势 时间 API库存 （万桶） 增减 （万桶） 9月27日 438917 1458 10月4日 449875 10958 10月11日 448295 158 10月18日 449938 1643 10月25日 449365 573 11月1日 452497 3132 11月8日 45172 777 11月15日 456473 4753 11月22日 450538 5935 11月29日 45186 1322 12月6日 452359 499 API库存季节走势 EIA库存走势 时间 EIA库存（万桶） 增减（万桶） 10月4日 422741 581 10月11日 42055 2191 10月18日 426024 5474 10月25日 425509 515 11月1日 427658 2149 11月8日 429747 2089 11月15日 430292 545 11月22日 428444 1844 11月29日 423375 5073 12月6日 42195 1425 EIA库存季节走势 WTI原油基金净多持仓 时间 净多持仓 增减 10月8日 190637 31029 10月15日 184403 6234 10月22日 173731 10672 10月29日 151877 21854 11月5日 196088 44211 11月12日 186906 9182 11月19日 193865 6959 11月26日 200407 6542 12月3日 201464 1057 12月10日 190112 11352 13000 11000 9000 7000 5000 3000 1000 201907232020072320210723202207232023072320240723 WTI净多头持仓量WTI原油 600000 500000 400000 300000 200000 100000 数据来源：CFTC 布伦特原油基金净多持仓 时间净多持仓 增减480000 10月8日 165008 123226 10月15日 136522 28486 10月22日 134581 1941 10月29日 93907 40674 11月5日 126145 32238 11月12日 103539 22606 11月19日 134929 31390 11月26日 130848 4081 12月3日 156924 26076 12月10日 162273 5349 430000 380000 330000 280000 140 120 100 23000080 180000 130000 80000 30000 20000 ICE原油净多持仓IPE布油 60 40 20 数据来源：ICE 供需平衡表 442650 44 435 0 23 4320 60 50 52 4280 100 42 41 41190 150 200 40235 20232024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22025Q32025Q4 供需缺口（万桶日）原油产量欧佩克（百万桶日）CallonOPEC（百万桶日） 250 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话：057588333535Email：dyqhdyqhinfo