原油早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 原油2501： 1.基本面：中国中央经济会议：明年要提高赤字率并适时降准降息；国际能源署(IEA)表示，即使在OPEC+延长减产措施和需求预测略高于预期的情况下，2025年全球石油市场仍将供应充足；彭博新闻报道，如果美国当选总统特朗普继续威胁加征关税，加拿大考虑对出口到美国的主要大宗商品（包括铀、石油和钾肥）征收出口税；中性2.基差：12月11日，阿曼原油现货价为72.31美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为71.91美元/桶，基差 11.22元/桶，现货升水期货；偏多3.库存：美国截至12月6日当周API原油库存增加49.9万桶，预期减少130万桶；美国至12月6日当周 EIA库存减少142.5万桶，预期减少90.1万桶；库欣地区库存至12月6日当周减少129.8万桶，前值增加5万桶；截止至12月12日，上海原油期货库存为1065.3万桶，不变；偏多4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性 5.主力持仓：截至12月3日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至12月3日，布伦特原油主力持仓多 单，多增；偏多；6.预期：隔夜IEA发布月报，仍保持对原油价格的悲观态度，将2024年全球石油需求增长预测下调至 84万桶/日（此前预测为92万桶/日），不过上调2025年原油需求，油价在上半夜有明显回落，但之后以军称可能对伊朗核设施发动袭击，油价短线拉升，几乎收复前期失地，此外中国的中央经济工作会议也对油价有一定支撑。目前油价仍未突破上方压力位，短期缺少更多刺激消息，投资者谨慎操作。短线投资者考虑537-547区间操作，长线观望。 近期要闻 1.国际能源署（IEA）在发布的石油市场月报中称，尽管欧佩克+成员国上周延长自愿减产措施，但明年全球石油市场仍会面临供应过剩。IEA预测，如果欧佩克实施从明年4月份开始解除自愿减产计划，那么2025年全球石油市场的过剩量将达到每日140万桶；但即使欧佩克+不开始恢复产量，每日的过剩量仍会达到95万桶。此外，IEA将2024年全球石油需求增幅预估下调至84万桶/日，此前预估为92万桶/日；将2025年全球石油需求增幅预估上调至110万桶/日，此前预估为99万桶/日。 2.美国劳工部报告显示，11月生产者物价创下五个月来最大环比涨幅，但投资组合管理费和机票价格等服务价格下降，显示通胀放缓的趋势仍在继续。劳工统计局表示，最终需求生产者物价指数（PPI）环比跃升0.4%，为6月以来最大涨幅，路透调查预估为上涨0.2%。11月PPI同比增长3.0%。这是2023年2月以来的最大同比涨幅。另外，截至12月7日的一周内，初请失业金的人数增加1.7万人，经季节性调整后为24.2万人，暗示劳动力市场正在放缓。*上周初请失业金人数意外上升后，交易员预估美联储下周降息概率约为97%，高于报告公布前的约94%，并预计2025年将降息三次。 3.在中央政治局会议释放政策宽松加力的清晰信号后，中国中央经济工作会议进一步指明“加力”的具体方向，包括提高财政赤字率、增发超长期特别国债和专项债、适时降准降息等。会议还明确提出“要保持经济稳定增长”，把稳增长、稳就业、稳物价放到更加优先位置。 近期多空分析 利多： 1. OPEC+减产延续，执行待跟踪2. 墨西哥湾飓风影响石油开采 利空： 1.需求端乐观仍待验证2.地缘风险有缓解可能 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 API库存走势 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。