摩根大通美股招股说明书(2024-12-12版)

此初步定价补充中的信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充并非出售证券的报价，也不寻求在任何禁止出售或购买证券的司法管辖区的报价。受2024年12月11日完成的约束。2024年12月注：333-270004和333-270004-01的注册声明；规则424（b）（2）。 摩根大通金融公司LLC结构化投资 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）全面且无条件担保与JP摩根动态混合指数相关的债券，到期日为2027年12月23日 · 该票据旨在为寻求对摩根大通动态（J.P. Morgan Dynamic）增值机会的投资者设计。SM 混合指数在整个债券期限内。·投资者应愿意放弃利息支付，同时寻求在到期时全额偿还本金。·这些债券是无担保的非次级债务，由摩根大通金融公司LLC（我们称之为摩根大通金融）承担，其支付由摩根大通公司无条件完全担保。任何对票据的付款均受制于票据发行人摩根大通金融的信用风险以及票据担保人摩根大通银行公司的信用风险。 · 最小面额为1,000美元及其整数倍· 预计该债券将在2024年12月19日左右定价，并预计将在2024年12月24日左右结算· CUSIP：48135WLN4 投资于这些票据涉及多种风险。请参阅随附的招股说明书补充说明中的“风险因素”，位于S-2页，以及随附的招股说明书补充说明附件A中的“风险因素”，位于PS-12页；随附的产品补充说明中的“风险因素”，位于US-3页；以及本定价补充说明中的“选定的风险考虑因素”，位于PS-5页。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或否定该票据，也未对此次定价补充说明或随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明、招股说明书及其附页的准确性或充分性进行审核。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。 （1）请参阅本价格补充说明中的“收益的补充用途”，以获取关于债券公开定价构成的信息。（2）我们称之为JPMS的J.P. Morgan Securities LLC，作为JPMorgan Financial的代理人，将支付所有费用。 它：将我们从其获得的销售佣金转交给其他关联或非关联经销商。在任何情况下，这些销售佣金均不得超过每1,000美元本金金额的10.00美元。参见随附的产品补充材料中的“分销计划（利益冲突）”。 如果今日定价，该债券的估计价值约为每1,000美元面值931.20美元。债券的估计价值将在设定债券条款时提供，并将不低于每1,000美元面值910.00美元。有关更多信息，请参阅本定价补充文件中的“债券的估计价值”。 凭证非银行存款，也不由联邦存款保险公司或其他政府机构担保，亦非银行或任何银行的义务或担保。 价格补充至产品补充第3-I号，日期为2023年4月13日，基础补充第24-I号，日期为2023年9月1日，招股说明书和招股说明书补充，均为2023年4月13日，以及2024年6月3日日期的招股说明书附录。 关键词 到期日：*2027年12月23日原始问题日期（结算日期）：约为2024年12月24日观测日期：* 2027年12月20日参与率：至少550.00%（将在定价补充中提供）定价日期：大约在2024年12月19日SM指数：摩根大通动态混合指数（彭博代码：JPUSDYBL <指数>）。指数水平反映了每天累计的每年0.95%的扣除。发行人：摩根大通金融公司LLC，是美国摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的全资直属子公司。担保人：摩根大通公司 * 在市场中断事件发生时，受延期影响，具体请参考随附的底层补充资料中“票据补充条款 — 延期确定日期 — 仅与指数挂钩的票据”部分以及随附的产品补充资料中“票据一般条款 — 延期支付日期”部分所述。 到期付款： 在到期时，您将获得现金支付，对于每张1,000美元本金金额的债券，支付1,000美元。加号额外金额，可能为零。 您有权在到期时全额偿还本金，但须承担摩根大通金融公司和摩根大通银行公司的信用风险。 附加金额：每张面值1,000美元的附加金额票据到期应付金额将等于： 前提是额外金额不少于零。指数回报率：$1,000 × 指数回报 × 参与率， （最终价值 - 初始价值）初始价值 初始值：指数定价日期的收盘水平最终价值：观测日期的指数收盘水平 摩根大通动态组合SM指数 SM 指数旨在为摩根大通美国大型股指数（以下简称“股票成分”）和摩根大通2年期美国国债期货指数（以下简称“债券成摩根大通动态混合指数（以下简称“该指数”）由摩根大通证券有限责任公司（以下简称“JPMS”）开发和维护，并实时计算。该指数的计算基于“实时”基础（即自2021年3月23日起，使用实时数据）。该指数由彭博公司（Bloomberg L.P.）在“JPUSDYBL Index”交易代码下发布。 分”，与股票成分共同构成“投资组合成分”）提供基于动态规则的配置，同时目标波动率为3.0%（以下简称“目标波动率”）。该指数追踪由股票成分和债券成分组成的名义动态投资组合的回报。较少(b) 每年每日扣除0.95%（“指数扣除”）。截至特定时间的投资组合成分期货合约称为“标的期货合约”。 · 股权成分指数是一个超额收益指数，用于追踪名义滚动期货头寸的回报® 期货合约标的为标准普尔500指数。关于权益成分的相关信息，请参阅随附基础补充材料中的“摩根大通期货指数背景”。· 债券成分是一个超额收益指数，跟踪在2年期美国国债期货合约中名义滚动期货头寸的回报。关于债券成分的更多信息，请参阅随附基础补充材料中的“摩根大通期货指数背景”。 该指数提供了一种多元化的投资组合，每日根据市场风险和多元化的衡量标准进行再平衡，旨在尝试随时间推移提供稳定的波动性。 关于投资组合成分波动性的考虑在正常市场条件下，权益成分的实现波动性通常比债券成分的实现波动性更加多变。因此，由于该指数旨在维持与目标波动率3.0%大致相等的年化实现波动率，在市场波动性相对较高的时期，指数方法可能更倾向于将暴露从权益成分转向债券成分，而在市场波动性相对较低的正常市场条件下，可能将暴露从债券成分转向权益成分。 一般来说，在市场波动相对较低的阶段，股票市场历史上有更大的可能性优于固定收益市场；而在市场波动相对较高的阶段，则可能表现不及固定收益市场。然而，无法保证指数分配策略能够实现其预期结果，或者指数将优于任何可能参考投资组合成分的替代指数或策略。过往表现不应被视为对未来表现的指示。 在任何两个合格的概念投资组合的初始选择之间，指数将选择具有更高实现波动的投资组合成分分配较高的投资组合，如下所述，这通常会导致与具有较低实现波动的投资组合成分分配较高的投资组合相比，股权成分获得更高的分配。 此外，在正常市场条件下，权益成分的实际波动性通常显著高于债券成分的实际波动性。在这些情况下，由于目标波动率仅为3.0%，指数通常预期将更多地倾向于债券成分。过往表现不应被视为未来表现的指示。在权益成分的实际波动性显著高于债券成分的情况下，指数的表现预计会受到权益成分表现的影响大于债券成分，即使债券成分的权重显著大于权益成分的权重。 因此，即使在某些情况下，对债券构成部分的分配大于对股票构成部分的分配，指数也可能更多地受到股票构成部分的表现影响，而不是债券构成部分的表现影响，因为在这种情况下，对债券构成部分的较大分配可能不足以抵消股票构成部分较大的实现波动性。 计算指数水平。在任何给定的一天，指数的收盘水平反映了（a）投资组合成分的加权回报表现。较少（b）每年0.95%的每日指数扣除。指数水平于1990年7月25日设定为100.00，即指数的基准日期。该指数是一个“超额回报”指数，因为它通过投资组合成分，提供了对未来合约回报的象征性敞口，这些回报反映了这些未来合约价格的变化，以及以下所述的“滚动”回报。该指数不是一个“总回报”指数，因为它不反映可用于未来合约交易的资金理论上可能获得的利息。 无法保证用于构建指数的投资策略能够实现预期结果，或者指数将取得成功或优于可能参考投资组合成分的任何其他指数或策略。此外，也无法保证指数的实际实现波动率将接近目标波动率。指数的实际实现波动率可能高于或低于目标波动率。 如果指数中组合成分的总权重低于100%，则指数将不会完全投资，任何未投资部分将不会获得回报。即使指数未完全投资，指数扣除（Index Deduction）也将按年率0.95%的比率每日扣除。 该指数被称为“名义”或“合成”投资组合，因为不存在任何实际的投资组合，任何个人都有权享有或在其中拥有任何所有权利益。该指数仅参考某些资产，其表现将作为计算指数水平的参考点。 请参阅附带的底层补充资料中的“J.P. Morgan Dynamic Blend Index”，以获取有关该指数的更多信息。 PS-3 | 结构化投资SM与摩根大通动态混合指数关联的注释 补充条款 本价格补充说明中包含的指数任何值及其由此得出的任何值，在出现明显错误或不一致的情况下，可通过修改本价格补充说明和相应的债券条款进行更正。尽管与规定债券的契约中可能存在相反的规定，但该修改将在无需债券持有人或其他任何一方同意的情况下生效。 假设支付利润概要 以下表格和图表说明了与假设指数挂钩的票据到期时的假设支付情况。以下所列的假设支付假设如下：·初始价值为100.00；·参与率为550.00%。 假设的初始价值100.00仅为说明之用，可能并不代表可能的实际初始价值。实际初始价值将是定价日指数的收盘水平，并将是 提供于定价补充文件中。有关该指数实际收盘水平的历 史数据，请参阅本定价补充文件“假设回测数据和历 史信息”部分下所列的历史信息。 以下所列出的每个假设到期付款仅用于说明目的，可能并非实际金额。到期支付的款项适用于持有债券的人。以下表格和图中出现的数字已四舍五入以方便分析。 如何使用这些票据 上行情景： 如果最终价值高于初始价值，投资者将在到期时获得1,000美元的本金。加号附加金额，等于1,000美元时代指标回报时代参与率至少为550.00%。 投资者将在到期时获得相当于55.00%的回报，即每1,000美元本金金额的债券将获得1,550.00美元。· 假设一个假设的参与率为550.00%，如果指数的收盘水平上升10.00%， 情景假设： 如果最终价值等于或低于初始价值，附加金额将为零，投资者将在到期时收到其债券的本金。 上述显示的票据的假设收益和假设支付款项适用只有在你持有这些注解直至整个期限的情况下这些假设并不反映与任何二级市场销售相关的费用或开支。如果包括这些费用和开支，上述展示的假设回报和假设支付可能会更低。 选定的风险考虑因素 一笔投资于这些债券涉及重大风险。这些风险在附带的招股说明书补充、产品补充和基础补充的“风险因素”部分以及附带的招股说明书补充文件附件A中进行了更详细的解释。 与债券一般相关的风险 ·注：到期时，本息可能不会超过本金金额—— 如果最终价值小于或等于初始价值，您将在到期时仅收到您债券的本金金额，并且不会因通货膨胀和其他与货币价值随时间变化的因素导致的损失而获得赔偿。指数水平将包括每年0.95%的每日扣除—— 指数每年按0.95%的比率进行每日扣除。由于扣除此指数费用，指数水平将低于一个假设的构成相同但未扣除此类费用或成本的合成投资组合的价值。摩根大通金融公司和摩根大通银行公司的信用风险 投资者依赖于我们及摩根大通公司与公司债券相关的所有应付款项的支付能力。市场对于确定信用风险及信用利差的实际或潜在变化，将决定我们及摩根大通公司的信用状况。 风险可能对债券价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行我们的付款义务，您可能无法获得根据债券所欠您的任何金额，您可能会损失全部投资。作为一家金融子公司，摩根大通金融没有独立运营，并且有 有限资产 — 作为摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的金融子公司，我们的独立运营