人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升。
- 重要资讯：加拿大央行降息，美国11月CPI符合预期，金融时报提及中国考虑2025年贬值。
- 核心逻辑：中央政治局将货币政策立场调整为“适度宽松”，可能预示着未来降准降息空间，短期内市场或偏利好国内经济，人民币短期或微幅升值。但“贬值”传闻可能影响短期走势，需关注中央经济工作会议信息。
- 风险提示：海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普政策不确定性。
股指
- 市场回顾：股市缩量震荡，成交额回落。
- 重要资讯：个人养老金扩容政策传闻，美国11月CPI数据符合预期。
- 核心观点：短期信息面平淡，外围美联储加息预期升温，A股市场反应平淡，预计继续震荡，支撑线附近可逢低布局。
国债
- 行情回顾：国债期货震荡，现券收益率下行。
- 重要资讯：监管干预理财子公司违规使用估值模型，外媒提及中国考虑允许人民币贬值。
- 核心逻辑：政治局会议释放利好信号，10年期国债收益率逼近1.8%，后续政策应在稳增长方面，行情演绎或超前，后续波动可能放大。
- 投资策略：短期不逆势操作。
集运
- 盘面回顾：集运指数期货下跌，现货价格下跌。
- 现货市场：马士基和赫伯罗特船期报价变化。
- 重要资讯：以色列代表团访问埃及，加沙停火谈判。
- 南华观点：EC指数或震荡下行，关注船公司动作和地缘局势变化。
有色金属
- 黄金&白银：COMEX贵金属上涨，白银震荡，市场情绪良好，关注美联储FOMC会议和地缘政治。
- 铜：沪铜小幅走强，宏观影响趋弱，基本面供给稳定，需求向好。
- 铝：氧化铝价格波动，出口窗口未关闭；电解铝受成本支撑，消费担忧存在。
- 锌：国内低TC低库存边际见顶，锌价震荡偏强，关注中线沽空机会。
- 镍&不锈钢：基本面矛盾延续，等待宏观驱动。
- 锡：基本面稳定，锡价震荡偏强。
黑色系
- 螺纹钢热卷：窄幅震荡，关注中央经济工作会议落地情况。
- 铁矿石：钢厂检修增多，基本面边际走弱。
- 焦煤焦炭：部分地区焦化厂提涨，供应过剩，焦煤持续让利焦炭，焦炭库销比走高。
- 南华观点：关注中央经济工作会议，建议逢高做空螺纹钢，缩卷螺差套利。
能源化工
- 原油：油价上涨，供给端OPEC+产量稳定，需求端有所改善，库存整体低位。
- LPG：现货上涨，基差仍高位，市场情绪好转，LPG期货价格仍有继续上行动能。
- PTA-PX：供需趋弱，关注宏观影响。
- MEG-瓶片：显性库存低位，关注聚酯降负进度。
- 甲醇：宽幅震荡，关注委内瑞拉装置恢复和宝丰烯烃装置检修。
- 苯乙烯：偏强震荡，关注原油价格和上下游装置变动。
- 燃料油：受原油提振回升，高硫和低硫燃料油供应紧张格局有所缓和。
- 沥青：小幅回升，原料紧张，需求一般，库存处于低位。
- 尿素：期现回归，供应充足，需求平淡，价格偏弱运行。
- 玻璃纯碱：纯碱库存增加，供需过剩，玻璃库存下降，需求尚可。
- 纸浆：驱动僵持，供应偏宽松，库存累积，下游需求改善欠佳。
- 原木：现货价格稳定，供应充足，库存下降，需求平淡。
农产品
- 油料：市场交易驱动平淡，国内豆粕预计继续底部运行，关注介入5-9月间反套时机。
- 油脂：交割临近，关注现货情况，建议关注棕榈油1-5月差收敛机会。
- 国产大豆：进入低估值区间，主力合约继续破位下行。
- 玉米&淀粉：低位反弹，港口价格上行，下游需求稳定，库存充足。
- 棉花：关注宏观扰动，新棉仓单注册加快，下游补库缓慢。
- 白糖：进口糖浆收紧短期延续利多，内强外弱格局。
- 苹果：关注双旦备货，市场走货不快，库存去库放缓。
- 红枣：关注销区走货，新枣上市量增加，库存增幅显著。
