原油早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 原油2501： 1.基本面：石油输出国组织（OPEC）下调今明两年的石油需求增长预测，强调中国、印度和其他地区的疲软，这是OPEC连续第五次下调预测；石油输出国组织数据显示，俄罗斯11月原油日产量下降了7,000桶，至约899万桶/日，这一产量大致符合俄罗斯在OPEC 协议下的月度产量配额898万桶/日，伊 拉克和哈萨克也超出了产量目标并承诺进行额外削减以补偿超产；中性2.基差：12月11日，阿曼原油现货价为72.31美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为71.91美元/桶，基差 11.22元/桶，现货升水期货；偏多3.库存：美国截至12月6日当周API原油库存增加49.9万桶，预期减少130万桶；美国至12月6日当周 EIA库存减少142.5万桶，预期减少90.1万桶；库欣地区库存至12月6日当周减少129.8万桶，前值增加5万桶；截止至12月11日，上海原油期货库存为1065.3万桶，不变；偏多4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性 5.主力持仓：截至12月3日，WTI原油主力持仓多单，多增；截至12月3日，布伦特原油主力持仓多单， 多增；偏多；6.预期：隔夜油价上行，OPEC月报继续下调今明两年需求增速，不过供应端方面几个主要产油国均较 为严格的执行了减产计划，短期对油价带来一定支撑，EIA库存整体中性，上游去库但下游汽油及精炼油均有累库，美国需求表现不佳，此外美国公布的11月CPI数据符合市场预期，也增加投资者对12月美联储继续降息的押注，预计短期油价在情绪推动下可能调整震荡区间上沿，投资者做好风险控制。短线投资者考虑533-545区间偏多操作，长线观望。 近期要闻 1.美国劳工部周三发布的报告显示，11月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，为七个月来最大，但预计美联储仍将在下周连续第三次降息，以支持一直在降温的劳动力市场。报告还显示，通胀朝着美联储2%目标靠拢的进展基本上已经停滞，过去四个月，衡量基本价格压力的指标没有任何改善。11月CPI同比上涨2.7%，符合经济学家的预期；11月核心CPI同比上涨3.3%，与10月增幅相当。 2.石油输出国组织（OPEC）下调今明两年的石油需求增长预测，强调中国、印度和其他地区的疲软，这是OPEC连续第五次下调预测。OPEC在月度报告中称，预计2024年全球石油需求将增加161万桶/日，低于上月预测的182万桶/日。OPEC表示，中国、印度、其他亚洲国家、中东和非洲是最新下调的部分原因。OPEC将2025年全球石油需求增长预期从154万桶/日下调至145万桶/日。 3.尽管美国11月CPI通胀下降进程停滞，但这可能并不会阻止美联储下周降息。周四，市场普遍预期美联储将在下周的FOMC会议上宣布降息，联邦基金期货市场目前显示，12月17-18日的FOMC会议上，美联储官员几乎100%会选择再次降息25个基点。值得一提的是，这一预期并非基于最新公布的通胀，而是基于整体经济形势的走向。自2023年7月至2024年9月期间，美联储将利率上调并维持在5.25%至5.50%的水平。当时的经济环境与现在大不相同，尽管通胀尚未达到美联储2%的目标，但已从峰值显著回落，就业状况也趋于稳定。美联储官员也倾向于进一步降息以使政策正常化，避免限制经济增长或导致就业恶化。同时，媒体分析提醒，不要对美联储在下周降息后发出的前瞻性指引感到惊讶，美联储可能会谨慎地考虑后续降息步伐，他们或暗示将在年初暂停降息，并且减少2025年降息次数。 近期多空分析 利多： 1. OPEC+减产延续，执行待跟踪2. 墨西哥湾飓风影响石油开采 利空： 1.需求端乐观仍待验证2.地缘风险有缓解可能 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 API库存走势 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。