港股早晨快讯

市場回顧 ➢恒指50天線上落：恒指周三(11日)高開93點，其後轉跌最多211點，低見20,100點。恒指收報20,155點，跌156點。大市成交1,417億元。 ➢美股個別發展：美國11月CPI加快，惟無阻科技股升勢，標指及納指升0.8-1.8%。道指則跌0.2%。 中港股市短期展望 恒指挑戰21,355點：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心，助人民幣回升。短期投資情緒改善，有助大市挑戰11月高位21,355點。不過，後續仍要留意外圍因素，包括聯儲局對2025年減息路徑的啟示，以及美國候任總統特朗普的政策去向。 短期看好板塊 ➢內需股：政治局會議提到要大力提振消費 ➢中資金融股：穩增長立場趨積極，憧憬穩樓市股市的跟進措施 今日市場焦點 ➢歐洲央行議息； 宏觀焦點 ➢據報中國考慮以人民幣貶值應對美國貿易關稅；中汽協料今年汽車銷量達3,100萬輛按年增3%；美國11月CPI同比增速加快至2.7%，環比增0.3%創七個月新高，符合預期； 企業消息 ➢滙控(0005)艾橋智冀重組慳成本234億； 傳東涌東項目大削寫字樓面積港鐵(0066)鄧智輝：根據市況適時調整； 據報HGC大股東I Squared Capital對香港寬頻(1310)啟動盡職調查或掀競購戰； 外圍市況展望 聯儲局11月將利率下調25基點至4.5%-4.75%區間，符合市場預期。本次會議聲明重申就業和通脹的風險大體均衡，堅定致力於支持充分就業，但刪除「對通脹持續邁向2%更有信心」，新增評價勞動力市場狀況已寬鬆。是次聲明略為減少鴿派訊號，後續需要留意特朗普政府上場後的政策去向，預計將維持財政擴張政策，美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料企於4厘以上。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，主要阻力見於2,800美元。趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢據報中國考慮以人民幣貶值應對美國貿易關稅：《路透》引述知情人士指，中國政府正考慮允許人民幣於2025年貶值，以應對美國總統當選人特朗普上任後提高貿易關稅。知情人士認為，相關舉動或反映中國政府意識到需要更大的經濟刺激措施，才能應對特朗普提高貿易關稅的威脅。通過人民幣貶值可以降低中國出口產品的價格，從而削減關稅上升的影響，並在中國國內創造更為寬鬆的貨幣環境。 ➢中汽協料今年汽車銷量達3,100萬輛按年增3%：中國汽車工業協會發布最新預測，預計12月汽車市場將繼續保持向好態勢，全年汽車產銷規模有望維持在3,000萬輛以上。預計2024年內地汽車總銷量將達3,100萬輛，按年增長3%。其中，乘用車銷量在2,680萬輛左右，按年增長3.1%；商用車銷量420萬輛，按年增長5%；新能源汽車銷量將達1,150萬輛左右，按年增長20%；出口銷量將增至550萬輛左右。 ➢內地11月動力電池銷量按年增三成按月升一成：中國汽車動力電池產業創新聯盟發布2024年11月動力電池月度信息顯示，11月份，內地動力和其他電池銷量為118.3GWh，按月增長7.2%，按年增長40.1%。其中，動力電池銷量為87.8GWh，佔總銷量74.2%，按月增長10.9%，按年增長29.7%。今年首十一個月，內地動力和其他電池累計銷量為914.3GWh，按年增長42.8%。其中，動力電池累計銷量為692.3GWh，佔總銷量75.7%，按年增長27.1%。 ➢畢馬威料香港今年新股集資額全球排第四明年集資額可望達1200億元：畢馬威發布內地與香港IPO市場2024年回顧及2025年展望，預計香港在2024年全球IPO集資額排名位居第四，重返全球IPO市場前五名。此外，香港與中東地區更緊密的聯繫將有助促進中東企業來港作第二上市。今年全年香港共錄得63宗新股上市，集資額達829億元，按年升78%。今年上半年，受高息環境及環球經濟增長放緩影響，本港IPO市場氣氛審慎。下半年市況顯著回暖，錄得33宗上市項目，集資695億元，佔全年集資總額八成以上。 ➢萊坊料明年香港住宅樓價最多回升5%交投增10%至15%：萊坊發表2025年中國內地及香港物業市場展望，預測明年香港一般住宅樓價將持平至上升5%，全年一手及二手成交預期上升至約5.5萬至5.8萬宗，升幅介乎10%至15%，當中新盤銷售佔35%至40%。萊坊高級董事及大中華區研究及諮詢部主管王兆麒認為，隨著息口回落，市場購買力將逐步釋放，對1,000萬元以下中小型單位會有較大支持。至於今年樓價預期下跌7%，住宅成交宗數料錄5.3萬宗。萊坊預期住宅租貸市場表現持續向好，今年租金料升6%至7%，明年可再升3%至5%，主要受惠於政府多個引入人才計劃。豪宅市場方面預期售價趨向平穩，租金最多升3%。他又預期，明年政府賣地收入將錄80億至100億元，補地價金額料介乎100億至150億元。 ➢香港立法會通過重要修訂房託基金和證券經銷業務將享受印花税減免：12月11日，香港特區政府歡迎立法會通過《2024年印花税法例(雜項修訂)條例草案》，落實豁免房地產投資信託基金股份或單位轉讓和期權莊家進行證券經銷業務的印花税，以及修訂在香港實施無紙證券市場制度下的印花税徵收安排。香港政府發言人表示，豁免房託基金股份或單位轉讓和期權莊家進行證券經銷業務的印花税將提升香港房託基金的競爭力、減低期權莊家的交易成本。修訂印花税徵收安排將促進在無紙證券市場環境下加蓋印花及徵收印花税程序的效率。香港政府聯同金融監管機構和香港交易及結算所有限公司會繼續緊貼市場的變化和需要，研究進一步優化股票市場的措施，以提升市場競爭力和促進其可持續發展。修訂條例將於十二月二十日刊憲。房託基金股份或單位轉讓和期權莊家進行證券經銷業務的印花税豁免將於十二月二十一日起生效。 ➢美國11月CPI同比增速加快至2.7%，環比增0.3%創七個月新高，符合預期：美國11月CPI同比和環比加速上漲，核心CPI同比和環比漲幅與10月持平，這幾個資料全面符合預期，市場對美聯儲12月降息的預期得到鞏固。12月11日週三，美國勞工統計局公佈資料顯示，美國11月CPI同比增長2.7%，符合預期，前值為2.6%；11月CPI環比增0.3%，較10月的0.2%有所上漲，為今年4月以來最高水準，同樣符合預期。11月剔除食品和能源成本後的核心CPI同比增長3.3%，與10月持平，符合預期；11月核心CPI環比增0.3%，前值和預期值均為0.3%，這是核心CPI環比連續第四個月上漲0.3%。 ➢“新美聯儲通訊社”：特朗普和美聯儲的挑戰來了，CPI顯示通脹加強：本週三公佈的美國11月CPI增長符合華爾街預期，無論是整體CPI，還是被經濟學家視為能更好反映通脹的核心CPI，環比和同比增速均和分析師預期一致。其中，核心CPI連續四個月均錄得0.3%的環比增長，看起來是美國通脹企穩的跡象。而CPI公佈後不久，有“新美聯儲通訊社”之稱的資深美聯儲報導記者Nick Timiraos在參與撰寫的文章中警告，CPI顯示通脹在加強。文章直接冠以“通脹加強對特朗普和美聯儲構成挑戰”的標題。文章一開頭就寫道：11月，降低通脹的進展停滯，商品和服務成本的消費者價格指數(CPI)(同比)增長2.7%。”文章認為，CPI增長2.7%這個跡象顯示，“降低通脹壓力的道路仍然坎坷。” ➢耶倫:美國將強硬應對貨幣滙率操控國家：美國財長耶倫接受外電訪問時表示，將強硬應對操控貨幣滙率的國家，但目前未有國家牽涉貨幣操控。美國財政部在早前公布的半年一度貨幣操控報告內，沒有列出任何國家涉及操控貨幣。近期有報道稱，中國有意在2025年容許人民幣滙價貶值，以增強商品出口競爭力。耶倫又稱，看不到美元儲備貨幣受到威脅的情況，因為全球未有其他貨幣被廣泛使用為交易貨幣。 ➢OPEC連續第五個月下調石油需求預期，下調幅度為迄今為止最大：週三，OPEC對2024年世界石油需求預測進行了迄今為止最大幅度的削減。根據其月度報告，OPEC連續第五個月下調了對今年和明年全球石油需求的預期。其中，將2024年消費增長預測下調了21萬桶/日，至160萬桶/日。自7月以來，OPEC已將預測下調了27%。上週四，OPEC+在會議上表示，原則上已同意推遲原定的1月增產計畫，將從2025年4月開始逐步解除石油減產，直到2026年9月。這比最初的計畫晚了整整一年。由於全球需求放緩以及其美洲的競爭對手供應激增，油價自7月初以來已下跌17%。布油期貨交易價格現至每桶73美元。分析認為，OPEC的預測仍然高於市場普遍預期，與今年的實際消費資料存在差距。 頁2/6➢加拿大央行減息半厘符預期：加拿大央行在12月決定中連續第二次下調關鍵利率50個基點，至3.25%，符合市場預期，較本週期高峰5%累積減息1.75個百分點。 企業消息 ➢小菜園(0999)今起招股一手入場費6,868.57元：中國中式餐飲市場直營連鎖餐廳小菜園公布招股詳情，擬全球發售1.01億股，香港公曹發售佔一成，國際發售佔九成。每股招股價8.5元。每手800股計，一手入場費6,868.57元。該股今日(12日)起招股，下周二(17日)中午截止，下周五(20日)掛牌。聯席保薦人為華泰國際及瑞銀。公司上市料淨集資約7.84億元，當中約40%將用作持續擴大門店網絡；約37%用作增強供應鏈能力；約13%用作升級智能設備及數字化系統以提高信息技術能力；約10%用作營運資金及一般企業用途。 ➢新世界(0017)據報洽售新蒲崗工廈項目Artisan Lab作價6.2億元：新世界發展積極出售資產減債，有本地傳媒引述消息透露，新世界已出售新蒲崗工廈項目Artisan Lab，作價6.2億元，平均呎價5200元。消息指，Artisan Lab近期獲財團積極洽商，出價介乎不足4億至約6億元，由於近期市場氣氛改善，有財團多番追價，最終以6.2億元成交。Artisan Lab於2022年中落成，樓高22層，樓面面積約12萬平方呎。新世界曾力吸創意工廈、藝術媒體等文青行業承租，目前租客包括糕點烘培坊等。 ➢傳東涌東項目大削寫字樓面積港鐵(0066)鄧智輝：根據市況適時調整：東涌東站第一期物業發展項目將於下周三(18日)截標，據《經濟日報》引述消息指，港鐵大幅修改整個東涌東站項目的發展規劃，包括將寫字樓樓面面積從118萬平方呎，大幅削減六成至44萬平方呎，佔比降至6%，而住宅樓面則增加15%至567萬平方呎。港鐵公司物業及國際業務總監鄧智輝會見傳媒時承認項目規劃有變動，但未有明確透露具體細節，僅指出項目住宅供應量尚在調節，並非市傳的1萬伙。他認為，在經濟周期性因素影響下，現時本港寫字樓市場相當吃力，無論是租金水平或空置率均面對挑戰，強調是根據市況而作出的適時調整。 ➢易生活(0223)大股東要求調查6位股東買入股份合法性今起停牌：易生活控股公布，有關接獲大股東中國創新投資(1217)要求對6位公司股東包括劉秋華、曾旭、毛作奎、武光超、朱振剛及韓文利(合稱少數股東)買入股份的合法性作出調查的函件，並要求罷免他們，可能均為內地居民，生活及事業皆在內地，他們如要認購或交易非滬港通或深港通的香港上市公司的股份，便需要從國內轉移資金至香港。然而，少數股東轉移資金購買港股的行為，涉嫌違反內地法律，導致其股東身份存疑，引致行使股東權利缺乏適法基礎。 ➢據報HGC大股東I Squared Capital對香港寬頻(1310)啟動盡職調查或掀競購戰：《彭博》引述消息人士報道，環球全域電訊(HGC)大股東I Squared