【行情回顾】在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬。中共中央政治局会议强调实施更加积极的宏观政策，包括适度宽松的货币政策和超常规逆周期调节，市场对2025年经济工作表示乐观。
【核心逻辑】海外方面，国际政治不稳定，欧元区经济脆弱；美国经济表现强劲。国内方面，货币政策转向宽松，市场情绪乐观。短期内人民币汇率可能面临可控的上行压力，需关注关键点位。
【风险提示】海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
【股指】预计A股将高开，关注压力位。
【国债】政治局会议提振市场情绪，国债期货窄幅震荡后快速下行。
【集运】EC期价大幅下跌，现货市场运价上涨，船公司发布涨价函。
【贵金属】COMEX贵金属市场收涨，白银涨幅显著，受风险偏好回升影响。
【铜】沪铜指数震荡偏强，基本面保持稳定，需求向好。
【锌】锌价震荡，国内低TC低库存边际见顶，锌矿进口回升，供应增需减。
【镍、不锈钢】镍、不锈钢价格震荡，中下游产业利润倒挂，需求有限。
【锡】沪锡指数震荡偏强，基本面保持稳定，锡价仍有小幅走强可能性。
【碳酸锂】碳酸锂期货价格维持震荡，供给持续恢复，需求转差，库存压制价格。
【黑色系】螺纹钢、热卷期货高开减仓上行，受政治局会议提振。铁矿石期货价格偏强运行，基本面无瑕疵。焦煤焦炭期货空头集中减仓，基本面边际恶化。
【能化系】原油期货上涨，受叙利亚局势和中东形势不确定性影响。LPG期货价格开始走强，受宏观政策刺激和期货高基差支撑。PTA-PX期货供需趋弱，关注宏观风险。MEG-瓶片期货显性库存低位，关注聚酯降负进度。甲醇期货维持宽幅震荡。PVC期货宏观提振减仓反弹。苯乙烯期货偏弱整理。燃料油期货小幅盘整。沥青期货略有疲软。尿素期货期现回归。玻璃期货情绪与预期主导。纯碱期货预期推动。纸浆期货维持震荡走势。原木期货信息速递。
【农产品系】油料期货等待USDA报告情况，大豆期货价格预计继续偏弱。油脂期货多空争夺激烈，棕榈油价格存在较强支撑，豆油库存高企压制价格，菜油价格在当前区间内波动。国产大豆期货价格进入低估值区间。玉米淀粉期货低位震荡。
【其他】棉花期货关注宏观扰动，白糖期货支撑纠葛，苹果期货压力渐显，红枣期货震荡运行。
