晨会纪要

2024年11月28日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】主要指数低开高走，市场全天震荡反弹 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】10月全国规模以上工业企业利润同比下降10.0% 【宏观经济】央行开展2683亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】央行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》 【财经要闻】深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》 【财经要闻】10月香港私人住宅楼价指数环比上升0.62% 【财经要闻】中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》 三、行业及公司动态 【行业动态】英特尔获得78.6亿美元补贴 邹 建军分 析师执业证书编号:S0530521080001zoujianjun@hnchasing.com 【行业动态】国家卫健委等7部门发布《关于进一步推进医疗机构检查检验结果互认的指导意见》 张 雯婷分 析师执业证书编号:S0530524030002zhangwenting30@hnchasing.com 【行业动态】10月宠物食品出口额同比持续回升 【行业动态】中国信通院：10月国内市场手机出货量2967.4万部，其中5G手机2672.2万部 【公司跟踪】众兴菌业(002772.SZ)：拟5.5亿元建设食用菌产业园 四、湖南经济动态 【湘股动态】友阿股份（002277.SZ）：筹划购买深圳尚阳通82.37%的股份 【湖南省地方动态及政策】湖南省政府与海关总署签署合作备忘录 近期研究报告集锦 【宏观策略类】房地产市场周报：税收新政如期落地，新房销售有所回暖 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】主要指数低开高走，市场全天震荡反弹 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.86%，收于5076.95点；代表蓝筹股的上证指数涨1.53%，收于3309.78点；代表硬科技的科创50指数涨3.61%，收于985.97点；代表创新成长的创业板指数涨2.73%，收于2208.78点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.57%，收于1245.69点。总体来看，硬科技板块份风格跑赢，但创新型中小企业风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.27%，收于2625.76点；代表大盘股的中证A100指数涨1.55%，收于3678.43点；代表中大盘股的沪深300指数涨1.74%，收于3907.04点；代表中盘股的中证500指数涨2.01%，收于5804.94点；代表小盘股的中证1000指数涨2.29%，收于6118.66点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.72%，收于2418.58点。总体来看，小盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，传媒、国防军工、计算机涨幅居前，农林牧渔、综合、石油石化涨幅居后。（4）分主题来看，纺织服装金股指数、游戏出海指数、K-12教育指数涨幅居前。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为14.22倍，处于历史后28.29%分位，市净率（LF）估值为1.32倍，处于历史后8.5%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为84.4倍，处于历史后95.88%分位，市净率（LF）估值为4.61倍，处于历史后42.34%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为34.09倍，处于历史后15.57%分位，市净率（LF）估值为4.09倍，处于历史后25.11%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为18.39倍，处于历史后37.42%分位，市净率（LF）估值为1.56倍，处于历史后7.69%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为53.47倍，处于历史后97.44%分位，市净率（LF）估值为4.41倍，处于历史后96.48%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4329家公司上涨，共有911家公司下跌，其中涨停公司109家，跌停公司25家，全市场成交额14874.71亿元，较前一交易日增加1529.11亿元。 四、市场策略 主要指数低开高走，市场全天震荡反弹。昨日A股市场强势反弹，三大指数均收于日内高点；个股呈现普涨格局，逾4300家个股上涨；市场量能有所修复，全市场成交额回升至15000亿元附近。消息面，11月27日国家统计局最新公布，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降4.3%，其中10月单月同比下降10%，单月降幅相比9月明显收窄，这反映稳增长政策正在逐渐显效，市场信心得到一定提振。正在分板块来看： （1）“IP经济”概念股延续较高热度，且带动文化传媒产业链整体上行。根据艾瑞数据，我国二次元及其衍生市场于2023年达到2219亿，预计到2029年，二次元产业规模将增长至5900亿元，复合增速18%。 （2）近日，国家新闻出版署再次公布了11月游戏过审名单：112款国产网络游戏和7款进口网络游戏获得了批准；截至今年11月，2024年发放游戏版号共1281款，其中，国产网络游戏版号已达1184款，进口97款，数量上远超过去4年的平均水平，也超过了2023年全年的1075款。在利好消息驱动下，游戏板块涨势较强。 （3）11月26日，华为全球首发支持三网卫星通信的新一代折叠机Mate X6。华为表示，目前，低轨卫星互联网系统正在测试中，预计将于2025年下半年开启众测，华为MateX6将成为首款支持三网卫星通信的大众智能手机。受此消息催化，卫星互联网、商业航天等相关板块走高。 展望后市，昨日市场扭转了此前震荡调整的态势，但反弹行情能否延续仍取决于市场量能的表现，若后续增量资金规模有限，短期内指数或将延续震荡格局。当前，政策强刺激预期出现修正，预计科技成长将仍然是相对较强的市场主线，主题投资机会仍将是重要的关注方向，近期重点把握结构性机会： （1）自主可控方向。特朗普当选下任美国总统，增加了全球贸易环境不确定性，我国经济转型升级、科技自主可控或将进一步提速；关注半导体、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等方向。 （2）贵金属板块。美联储进入降息周期、特朗普上台增加中长期再通胀风险、近期地缘政治风险明显升温，贵金属板块仍有配置价值。 （3）文化传媒板块。“IP经济”持续受到市场关注，热度或将向互联网、游戏、传媒等方向进一步扩散。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 11月27日，LOF基金价格指数+0.89%，ETF基金价格指数+1.80%；上证50ETF+1.19%，沪深300ETF+1.63%，中证500ETF+1.92%；标普500ETF-0.05%，日经225ETF+0.00%，德国30ETF+0.00%，法国CAC40ETF-0.21%；黄金ETF+0.94%，豆粕ETF-0.05%，嘉实原油-0.14%。27日，两市ETF总成交额约2014亿元，日内游戏、软件、芯片、科创类相关ETF品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 11月27日，1年期国债到期收益率下行0.1bp至1.38%，10年期国债到期收益率下行1.0bp至2.06%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至67bp。1年期国开债到期收益率上行1.4bp至1.68%，10年期国开债到期收益率上行0.4bp至2.14%。DR001下行6.4bp至1.36%，DR007下行3.1bp至1.72%。国债期货10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。3年期AAA级信用利差下行0.92bp至29.32bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在28.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】10月全国规模以上工业企业利润同比下降10.0% 叶 彬（S0530523080001） 据国家统计局发布数据显示，10月份，全国规模以上工业企业利润同比下降10.0%，降幅较9月份大幅收窄17.1个百分点。1-10月份实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。 【宏观经济】央行开展2683亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，11月27日以固定利率、数量招标方式开展了2683亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日3021亿元逆回购到期。 【财经要闻】央行等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，为深入贯彻党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，做好数字金融大文章，近日，中国人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、中国证监会、国家数据局、国家外汇局等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）。 《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持金融服务实体经济的根本宗旨和以人民为中心的发展思想，以数据要素和数字技术为关键驱动，加快推进金融机构数字化转型，夯实数字金融发展基础，完善数字金融治理体系，支持金融机构以数字技术赋能提升金融“五篇大文章”服务质效，推动我国数字经济高质量发展。 《行动方案》提出，系统推进金融机构数字化转型，加强战略规划和组织管理，强化数字技术支撑能力，夯实数据治理与融合应用能力基础，建设数字金融服务生态，提升数字化经营管理能力。推动数字技术在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数实融合等“五篇大文章”服务领域的应用，创新金融产品和服务模式，提升重点领域金融服务质效。夯实数字金融发展基础，营造高效安全的支付环境，培育高质量金融数据市场，加强数字金融相关新兴基础设施建设。完善数字金融治理体系，强化数字金融风险防范，加强数据和网络安全防护，加强数字金融业务监管，提升金融监管数字化水平，健全金融消费者保护机制。 下一步，中国人民银行将与有关部门建立工作联动机制，加强政策协同和信息共享，建立健全数字金融统计和监测评估制度，总结推广有益经验和典型模式，推动《行动方案》各项举措落到实处，全力做好数字金融大文章，加快建设金融强国，巩固和拓展我国数字经济优势。 【财经要闻】深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》叶 彬（S0530523080001） 据财联社消息，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》，成为“并购六条”发布以来，地方首次披露并购重组政策全文。具体来看，此次征求意见稿主要包括总体目标、建立上市公司并购重组标的项目库、支持上市公司向新质生产力方向转型发展、持续推进上市公司高质量规范发展、联通香港资本市场打通境内外并购资源、支持上市公司开展并购业务“走出去”、丰富上市公司并购重组融资渠道、打造上市公司并购重组服务一流中心、培育壮大并购重组专业化服务机构、构建上市公司并购重组人才汇聚高地、提升大湾区并购重组辐射影响力、加强对并购重组活动的风险防控、强化并购重组联席会议机制和保障措施、其他事项等14项内容。 【财经要闻】10月香港私人住宅楼价指数环比上升0.62% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，香港楼市维持已久的“房价跌、租金升”现象开始出现逆转迹象。香港差饷物业估价署发布数据显示，10月香港私人住宅楼价指数回落至290.1点，同比跌9.91%，环比上升0.62%，结束5个月跌势，今年前10个月累跌6.8%。同时，香港租金开始出现回调，租金指数在连升多个月后回落。 【财经要闻】中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》指出，大概两三年以后，我国主要大城