烧碱市场周报

烧碱市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2024年11月22日收盘，SH2501合约收于2666元/吨，较上周收盘+1.68%；隆众统计山东32%液碱折百价在3156元/吨。周内烧碱多空因素交织，市场预期分化博弈激烈，SH2501下跌反弹。 基本面：供应端，本周广西华谊30万吨、江苏理文22万吨、南京化工10万吨装置停车检修，山东民祥15万吨、浙江巨化28万吨、江西理文30万吨装置重启，部分装置负荷调整，产能利用率-0.3%至81.9%。下游氧化铝方面，受铝土矿供应紧张影响，部分新投放产能释放慢于预期；非铝需求步入淡季、表现平淡，本周粘胶短纤装置开工率维稳在88.15%，印染开工维稳在64.61%。截至11月21日，液碱工厂库存较上周环比-7.47%至23.67万吨（湿吨），库存去化显著，当前库存水平偏低。山东市场价格小幅波动，截至22日32%液碱折百价在3156元/吨，与上周持平。 展望：11月下旬计划检修产能仍较多，且当前库存处于低位，预计后市供应压力不大。氧化铝利润偏强，但产能运行预计受铝土矿供应紧张及北方污染天气限制。从原料来看，国产铝土矿前期大量消耗，几内亚矿石供应恢复，后市下游氧化铝厂烧碱单耗或下降。下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求表现平淡。短期来看，液碱当前供应偏紧与后市偏弱预期博弈，预计SH2501宽幅震荡为主，区间在2500-2750附近。 「期货市场情况-期货价、净持仓」 主力持仓净多，期价下跌反弹 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东32%液碱」 山东32%液碱基准价报价1010，折百3156 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差：」 现货波动不大，基差走弱 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：河南32%液碱」 河南32%液碱出厂报价1072元，折百3350 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：内蒙32%液碱」 内蒙32%液碱出厂报价896元，折百2800 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东99%片碱、液氯」 山东99%片碱出厂价格3400元；液氯价格250元 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「上游情况-原盐」 西北原盐价格维稳，山东原盐价格下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-动力煤」 秦皇岛5500K动力煤报价在830元附近 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应」 10月产量333.41万吨，环比-0.58%本周开工率81.9% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝」 10月氧化铝产量753.41万吨，产能利用率85.28% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：非铝下游」 本周粘胶短纤开工率88.15% 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝、粘胶短纤价格」 氧化铝价格持续上涨、粘胶短纤价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：进口」 9月烧碱进口0.11万吨；1-9月烧碱累计进口1.33万吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：出口」 9月烧碱出口29.59万吨；1-9月烧碱累计出口211.76万吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：液碱样本库存」 周度企业样本库存为23.67万吨，环比-7.47%，库存偏低 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本：ECU成本」 本周山东ECU成本下降，内蒙ECU成本维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润（不含氯）」 行业全地区盈利 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润」 行业全地区盈利 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 烧碱期货20日历史波动率报30.92%平值看涨、看跌期权隐含波动率报26.81% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。