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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文在新闻发布会上介绍，下一步，商务部将会同有关地方和部门，密切跟踪外贸运行情况，分析形势变化，抓好外贸领域政策落地落实，帮助外贸企业稳订单拓市场，为经济持续回升向好提供有力支撑；有能力化解、抵御外部冲击带来的影响；中国和美国是世界上最大的两个经济体，两个国家经济互补性很强；将会同相关部门制定出台拓展绿色贸易的专门政策文件，目前文件正在起草之中 2、中国期货协会发布数据显示，截至2024年10月末，全国共有151家期货公司，分布在29个辖区。2024年10月交易额58.55万亿元，交易量7.33亿手，营业收入40.11亿元，净利润11.79亿元。 3、Wind数据显示，11月22日，国内商品有37个品种基差为正值，18个品种基差为负值。其中，沪镍、棉纱、沪锡基差最大，现货较期货分别升水1780.00元/吨、1705.00元/吨、1500.00元/吨；丁二烯橡胶、苹果、强麦基差最小，现货较期货分别贴水3240.00元/吨、1189.00元/吨、740.94元/吨。 4、波罗的海干散货指数跌2.47%报1537点，连续五日下跌，本周大跌13.9%。上海航运交易所公布数据显示，中国出口集装箱指数报1467.91点，较上期上涨2%；上海出口集装箱指数报2160.08点，较上期下跌4.1%。 5、美联储当地时间11月22日宣布即将进行的框架审查细节，其中提到，2%的通胀目标不是审查焦点，重点将放在战略声明和沟通工具上。政策制定者间的辩论将于明年1月的美联储会议开始。 6、据美国独立研究机构联邦预算问责委员会公布的最新报告，美国国债总额已于上周突破36万亿美元，达到创纪录的新高。从今年7月底，美国国债总额达到35万亿，到现在升至36万亿，仅仅用了三个多月时间。2024年1月初美债总额达到34万亿，35万亿的数字出现在今年7月底。 7、日本政府举行临时内阁会议，批准规模达21.9万亿日元的经济刺激计划，内容包括对低收入家庭进行补助，刺激半导体、人工智能领域投资、重启电费燃气费补助等。据日本内阁府估计，这些措施将提振GDP增速1.2个百分点。 金属 1、湖南黄金发布股价异动公告称，“湖南平江县万古金矿田”最终探获的资源量存在一定的不确定性。公司与控股股东正在积极推进该项目，最终能够注入上市公司的黄金资源以万古矿区“一体化勘查”项目提交湖南省自然资源厅评审备案的储量为准。 2、飙升的美元不再是妨碍黄金价格继续上涨的绊脚石。上周，尽管美元指数强势，国际黄金价格仍然保持连续5天上涨，累计涨幅接近6%，为去年10月以来最大单周涨幅。高盛最新报告认为，黄金是2025年应对通胀和地缘政治的“TopTrade”不二之选，被视为应对尾部风险（如关税升级、地缘政治冲突、美国债务违约担忧等）的首选资产。 3、锂：本周碳酸锂价格上涨0.51%至79100元/吨，氢氧化锂价格上涨1.05%至67900元/吨。供给端，碳酸锂产量自年初以来稳步攀升，6月以来产量震荡下降；需求端，近期下游排产环比改善推动去库加速，叠加澳矿减产推动碳酸锂价格底部反弹。短期价格偏强，本周期货价格冲高回落收复基差，过剩格局下远期价格预计偏弱震荡为主。 4、金价持续上涨的背景下，又有银行出手调整黄金投资业务门槛。建设银行发布公告称，为顺应市场变化，该行以审慎、客观的方式调整易存金（实物黄金定投）产品风险等级，自2024年11月23日起，其风险等级调整为中风险。 5、国家统计局数据显示，截至2024年11月中旬，电解铜(1#)流通领域价格环比下跌2.94%，报74705.6元/吨，创2024年9月中旬以来新低。 6、伦敦金属交易所(LME)：铝库存减少2500吨，铜库存减少100吨，镍库存增加954吨，铅库存减少525吨，锡库存减少5吨，锌库存减少3300吨。 煤焦钢矿 1、据国家统计局最新数据，截至2024年11月中旬，全国流通领域金属材料价格多数下跌，其中，螺纹钢(HRB400E,Φ20mm)跌幅居前，环比下跌3.22%，报3370.4元/吨，创2024年9月中旬以来新低。 2、国家统计局数据显示，截至2024年11月中旬，焦炭(准一级冶金焦)流通领域价格环比下跌3.54%，报1699.9元/吨。全国流通领域煤炭类价格全线下跌，其中，焦炭(准一级冶金焦)跌幅居前，环比下跌3.54%，报1699.9元/吨。 能源化工 1、上交所与中国石油天然气集团有限公司、中国石油化工集团有限公司、中国海洋石油集团有限公司在沪联合举办为期3天的石油石化行业高质量发展座谈研讨及专题培训。上交所表示，下一步，将充分发挥交易所市场功能优势，深化开门服务，推动提升上市公司质量和投资价值。未来，三大石油石化集团将与上交所进一步深化合作，共同打造中国资本市场高质量发展的“顶梁柱”“压舱石”“优等生”。 2、国家能源局：截至10月底，全国累计发电装机容量约31.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约7.9亿千瓦，同比增长48.0%；风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长20.3%。 3、俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄政府计划未来几天解除大部分汽油出口禁令，文件正在准备中。 4、俄罗斯天然气工业股份公司表示，将继续通过乌克兰向欧洲输送天然气，周六输送量为4240万立方米。 5、11月24日电，政府数据显示，沙特9月石油出口同比下降24.5%。 6、美国至11月22日当周石油钻井总数为479口，前值478口。 7、高盛：在10%的全面关税情景下，或者如果欧佩克的供应量在2025年之前增加，布伦特原油价格可能在2026年降至60美元的低点；如果伊朗因执行更严格的制裁而减产100万桶/天，布伦特原油价格将在2025年升至80美元/桶左右。 8、LSEG发布《2024年冬季欧洲天然气和液化天然气市场展望》。展望未来，欧洲天然气和液化天然气市场预期较为谨慎。虽然预计今年冬季的价格将保持在37-47欧元/兆瓦时的范围内，但各种外部因素都可能导致价格大幅波动。比预期更冷的冬季、进一步的地缘政治动荡或供应中断可能会推高价格。相反，较为温暖冬季可能会缓解天然气库存压力，从而稳定价格。 农产品 1、近段时间，虽然已经步入第四季度传统生猪消费旺季，但生猪价格仍在下滑。国家统计局最新数据显示，2024年11月20日生猪（外三元）为16.3元/公斤，而9月30日均价为18元/公斤，累计下滑9.44%。近两个月部分南方地区的气温相对较高，使得腌腊活动未能如期进行，导致生猪消费这部分需求尚未得到释放。 2、全球钾肥价格底部区间较为明确，行业挺价意愿持续增强。需求端，一方面受钾肥高性价比带动，下游采购意愿增强；另一方面，部分粮食作物库存去化充分，价格有望反弹，进而或带动钾肥需求进一步提升，中信证券预计2024-2025年全球钾肥需求将显著提升。供给端，预计2024-2025年属于低产能投放阶段，且行业有减产表态。预计2025年全球钾肥的供需将偏紧，钾肥价格有望从底部向上反弹。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月22日以固定利率、数量招标方式开展6351亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日有9810亿元逆回购到期，单日净回笼3459亿元，按全口径计算，当周央行公开市场净投放1868亿元，为连续两周净投放。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有18682亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1726亿元、2883亿元、3021亿元、4701亿元、6351亿元。此外，周四还有50亿元央票互换到期。 3、央行将于11月25日开展MLF操作。东方金诚首席宏观分析师王青表示，10月央行开展5000亿元买断式逆回购，相当于已提前向银行间市场投放流动性。从该角度看，11月25日央行或适度缩量续做到期MLF。 要闻资讯 1、国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动平台经济健康发展有关工作。会议指出，要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力，强化平台经济领域数据要素供给，促进数据依法有序跨境流动，增强平台经济领域政策与宏观政策取向一致性。要规范市场竞争秩序，健全常态化监管制度，推动平台企业规范经营、有序竞争、提升质量，促进各方主体互利共赢。要切实保障消费者和劳动者合法权益，健全线上消费投诉公示、消费后评价等制度，指导平台企业依法规范用工，更好发挥平台经济对促进就业的重要作用。 2、商务部表示，中国经济已表现出强大的韧性，潜力大、活力足，当前我国正在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，我们有能力化解、抵御外部冲击带来的影响；中国和美国是世界上最大的两个经济体，两个国家经济互补性很强，中国和美国如果能够在经贸关系方面保持稳定、健康、可持续发展态势，有利于中国人民、美国人民，也有利于世界各国市场，我们期待与美方开展积极的对话，拓展合作领域、管控分歧，推动双边经贸关系平稳。 商务部表示，将会同相关部门制定出台拓展绿色贸易的专门政策文件，目前文件正在起草之中，预期在明年适当时候出台；该文件在提升外贸企业绿色低碳发展能力、拓展相关产品进出口、建立健全支撑保障体系方面谋划一些务实举措，为拓展绿色贸易创造好的政策环境。 3、央行国际司负责人刘晔表示，影响汇率的因素是多元的，未来人民币汇率可能保持双向波动态势。央行将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率的弹性，同时强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 4、全国已有13个省份和大连市、宁波市、青岛市等3个副省级城市公告发行再融资专项债券置换存量隐性债务，合计金额达10852.1亿元。值得一提的是，江苏省、贵州省、湖南省均两次公告发债置换，其中江苏省两次拟合计发债2511亿元，金额为各省最高。 5、中国证券报撰文称，临近月末及年末，央行适时加大流动性投放力度，护航货币市场平稳运行。专家表示，近期政府债券发行缴款等因素的扰动有所增大，预计央行会继续综合运用多种货币政策工具进行灵活调控，保持流动性合理充裕。尤其是年末将近，央行择机降准的可能性有所加大。 6、2024年年末，地方政府债券发行工作如火如荼。前有6万亿元地方政府债务限额下达各地，各地11月已发行和计划发行用于置换存量隐性债务的地方政府再融资专项债券规模超1万亿元；后有部分2025年新增专项债券限额将提前下达，理论可下达的规模上限为2.34万亿元。受访专家认为，新一轮债务置换发行节奏较快，2万亿元限额有望年内基本发完。部分2025年新增专项债券发行或与本轮债务置换节奏有所重合，但主要发行工作将集中于2025年初，支持明年初的稳增长工作。 7、国家金融监管总局发布数据显示，三季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加371亿元；商业银行不良贷款率1.56%，较上季末基本持平。 8、北上广深明确取消普通住房和非普通住房标准，并对相关的税收政策进行优化，与之相关的税收政策也迎来重要调整。分析指出，在本次交易税费的优化之后，改善型产品、高端产品的交易量将会明显增加，综合今年以来的各项优化措施，房地产市场获得了前所未有的源源动力。 9、中国证监会主席吴清在港会见香港证监会主席黄天祐、行政总裁梁凤仪。双方就内地与香港资本市场运行近况进行了沟通，并就相关合作项目进展交换了意见。双方一致同意进一步加强两地资本市场务实合作，共同推动两地资本市场优势互补、协同发展，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。 10、湖北省省长王忠林到武汉市调研房地产市场发展时强调，要全面摸清需求，针对不同群体优化购房、生育、就业、教育等配套政策，全力激活刚性 需求、充分释放改善性需求。要持续优化供给，结合青年人住房和适老化、儿童友好等新需求，加