宏观方面,海外通胀压力增加及联储鹰派言论推升美元指数和美债收益率,利空有色板块。国内10月经济数据显示企稳迹象,四季度可能呈现强脉冲。供应端,电解铝产能增加,成本压力上升,需关注减产扩产计划。需求端,铝下游开工率下滑,出口退税取消或抑制出口,外强内弱铝价或将延续。成本端,氧化铝现货强势,电解铝亏损产能达30%。工业硅方面,期货震荡收跌,供应端西南电价上调致减产,需求端多晶硅硅片企业减产去库,库存增加,维持空配思路。黑色品种方面,钢材需求季节性回落,铁水产量高位,焦煤焦炭价格下行,双焦市场弱势震荡。金价承压,但中长期利好因素仍存,关注2400美元支撑。