原油早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证：Z0015557联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 每日提示1近期要闻2多空关注3基本面数据4持仓数据5 CONTENTS目 录 原油2412： 1.基本面：挪威国家石油公司表示，由于陆上停电，该公司已停止西欧最大油田Johan Sverdrup的生产，但没有明确的重启时间表；野村称已不再预计美联储12月政策会议将降息，成为在特朗普胜选后首家预测美联储降息周期将暂停的主要全球投行；中性 2.基差：11月15日，阿曼原油现货价为70.76美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为70.43美元/桶，基差3.14元/桶，现货平水期货；中性 3.库存：美国截至11月8日当周API原油库存减少77.7万桶，预期增加6.9万桶；美国至11月8日当周EIA库存增加208.9万桶，预期增加75万桶；库欣地区库存至11月8日当周减少68.8万桶，前值增加52.2万桶；截止至11月18日，上海原油期货库存为671.6万桶，不变；中性 4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性 5.主力持仓：截至11月12日，WTI原油主力持仓多减；截至11月12日，布伦特原油主力持仓多单，多减；偏空； 6.预期：隔夜挪威油田停产消息拉升一波油价，部分扭转前期下行趋势，地缘方面，随着拜登政府允许乌克兰使用远程导弹深入俄罗斯腹地打击，市场担忧可能对俄罗斯更多能源设施发动袭击，部分支撑油价上行，不过基本面尚未有太大变化，投资者注意情绪消退带来的回落风险。短线投资者考虑520-530区间操作，长线多单离场。 近期要闻 1. 周一，挪威国家石油公司表示，由于陆上停电，该公司已停止西欧最大油田Johan Sverdrup的生产，但没有明确的重启时间表。消息传出后，油价上涨。此前，受俄乌升级影响，油价上涨了一波。瑞银分析师GiovanniStaunovo表示，油价受此消息提振上涨，因石油供应中断可能令北海原油市场吃紧。北海原油的实物供应支撑着布伦特原油期货（的供应）。 2. 石油市场的一个关键指标显示，美国出现了供过于求的迹象，这是全球供应过剩迫在眉睫的最新迹象。所谓的即期价差（衡量立即交割的期货与一个月后交割的期货之间的价格差异）自2月份以来首次出现负值。这反映了一种名为Contango（期货溢价）的看跌市场结构，是近期供应充足的信号。周一最低时，该价差为每桶折价5美分，最终以折价1美分结算。国际能源署（IEA）警告说，到2025年，每天的过剩量将超过100万桶。该机构表示，如果欧佩克及其盟国明年恢复生产，库存可能会进一步膨胀。目前，美国原油期货曲线的其他部分仍保持着轻微看涨的现货溢价结构。期货溢价可以在金融和实物市场产生重大的连锁反应。对于那些拥有储油渠道的公司来说，持续且深度的期货溢价可以让他们将石油储存在油罐中，并在晚些时候以更高的价格出售。对于金融参与者来说，这种结构会产生所谓的“负滚动收益率”，即投资者在向前滚动头寸时会亏损。位于俄克拉荷马州库欣的期货交割点的库存基本符合近期的季节性标准，但美国的原油产量继续激增，创下了每天超过1300万桶的新纪录。IEA的数据显示，截至9月份，全球最大的原油消费国——中国的石油消费量已连续六个月萎缩。由于一触即发的地缘政治紧张局势和美元疲软盖过了内部市场指标发出的看跌信号，油价周一飙升。那些看涨的投资者通过卖出将于本周三到期的12月合约，买入较晚日期的期货，继续押注价格上涨。 近期多空分析 利多： 1. OPEC+减产延续，执行待跟踪2. 墨西哥湾飓风影响石油开采 利空： 1.需求端乐观仍待验证2.地缘风险有缓解可能 行情驱动：地缘情绪消退与基本面供大于求预期强化风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS