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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、据财政部透露，已将6万亿元地方政府债务限额下达各地，部分省份已经启动发行工作。另外，2024年新增地方政府专项债券已基本发完，财政部正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案。 2、11月18日，原木期货正式在大商所上市交易，首日运行稳健有序，交易活跃，价格波动合理，产业客户积极参与，市场表现符合预期，获得了多方肯定与期待。原木期货首日挂牌LG2507、LG2509和LG2511共三个合约，截至收盘时共成交9.9万手，成交金额68.4亿元，持仓量1.3万手。共有300余个法人客户参与了交易，法人客户持仓占比为18.8%。 3、Wind数据显示，11月18日，国内商品有37个品种基差为正值，18个品种基差为负值。其中，棉纱、郑棉、鸡蛋基差最大，现货较期货分别升水1765.00元/吨、1358.00元/吨、927.00元/500千克；丁二烯橡胶、沪锡、苹果基差最小，现货较期货分别贴水3320.00元/吨、1690.00元/吨、1169.00元/吨。 金属 1、据上海有色网最新报价显示，11月18日，国产电池级碳酸锂价格跌270元报7.84万元/吨，连跌2日。 2、乘联分会秘书长崔东树发布《新能源车锂电池市场分析-2024年10月》。2024年10月的锂电池装车59.2Wh，同比增51%；三元电池装车12.2GWh同比下降1%，占比21%，低于同期；而磷酸铁锂电池装车量47GWh，同比增速75%，占比79%；三元电池增长有所放缓。1-10月锂电池装车406G，同比增长38%。崔东树分析称，由于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。随着长续航产品增长，三元电池仍有市场，降价推动磷酸铁锂电池占比总量仍在上升。 3、高盛最新研究报告指出，中国财政部于2024年11月15日宣布，自2024年12月1日起取消对24至34种铜和铝产品的出口退税，退税率为13%。这 一政策变动影响了铜和铝加工产品的出口，这些产品的出口量占中国铜和铝加工产品出口总量的86%-99%。据高盛估计，这一政策可能导致中国铜和铝加工产品出口减少，相当于中国精炼铜产量的4%和中国原铝产量的13%，以及中国以外铜和铝需求的6%/18%。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，11月15日，铅库存234725吨，创逾3个月新高，增加49500吨，变动量创逾7个月新高；锌库存259500吨，创逾2个月新高，增加11050吨，变动量创逾1个月新高；镍库存159156吨，创逾3年零1个月新高，增加4722吨，变动量创逾1个月新高；铝库存716425吨，创逾6个月新低，减少2525吨，变动量创逾1个月新高；铜库存271525吨，减少350吨；锡库存4910吨，持稳于逾5个月高位，变动量创逾1个月新高；铝合金库存1600吨，持稳于逾3个月低位，变动量创逾1个月新高；钴库存130吨，持稳于逾1年零7个月高位，变动量创逾1个月新高。 5、国际货币基金组织数据显示，2024年9月，印度增持黄金4.665吨，至853.661吨；哈萨克斯坦黄金储备增加了4.208吨，达到290.158吨。 6、中信建投研报称，本周钢联2#低铋锑锭报价14.15万元/吨，较上周下降2.4%，价格下降或是出口恢复进度不及预期所致；Fastmarkets2#锑锭报价37000—38500美元/吨，最高价、最低价较上周分别上涨1000、500美元/吨。出口管制政策执行后，外盘价格持续拉涨，内盘价格近期维持震荡走势。供需共振下，预计内盘锑价有望持续上涨；供给端：（1）临近冬季，11月后内矿产量或环比下降；（2）内外价格倒挂下，外矿进口或持续受阻；需求端： （1）锑制品出口有望边际增加；（2）下游阻燃企业补库存，采买态势良好； （3）光伏玻璃日熔量逐步触底，光伏用锑利空逐步消减。中长期：极地黄金港口库存或将是锑供给上的最后一大利空，但进口节奏或并不如想象中顺利，且即使能顺利进口，产业端亦可能主动调整出货节奏；需求上，双碳趋势下光伏仍有较大增长空间，电子复苏周期下阻燃需求稳健，锑储能电池产业化正处于临门一脚，锑价中枢中长期来看将趋势性上移。 煤焦钢矿 1、据中国电力企业联合会，燃煤电厂生产方面，随着各地陆续供暖，供热量继续快速增长，发电量和电煤耗量环比继续上升，入厂煤量环比稍有下降，电厂存煤较前期高点略有下降。根据中电联燃料统计数据，本期（2024.11.7-2024.11.15）纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长9.8%，同比增长2.3%。 2、10月份，我国粗钢产量8188万吨，同比增长2.9%；生铁产量7026万吨，同比增长1.4%；钢材产量11941万吨，同比增长3.5%。1-10月份，我国粗钢产量85073万吨，同比下降3.0%；生铁产量71511万吨，同比下降4.0%；钢材产量116484万吨，同比增长0.5%。 3、据不完全统计，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市披露发行或拟发行相关债券，从而置换存量的隐性债务，整体金额合计已经超过2240亿元。产业方面，11月15日，河北、天津等地区部分钢厂对焦炭采购价进行第三轮下调，湿熄焦下调50元/吨，干熄焦下调55元/吨，预计焦炭第三轮降价将于11月18日全面落地。 4、消息人士称，印度将于12月中旬推出“绿色钢铁”方案，印度政府采购绿色钢铁。 5、据哈萨克斯坦国家经济部统计委员会：2024年1-10月，哈萨克斯坦煤炭产量累计为9029.91万吨，比上年同期的9523.66万吨下降5.2%。其中，10月份，哈萨克斯坦煤炭产量为1050.15万吨，同比下降1.0%，环比增长1.2%。 能源化工 1、总投资711亿元的福建古雷炼化一体化工程二期项目开工活动，在福建省漳州古雷石化基地举行。该项目也是共建“一带一路”超大型能源投资项目，是中沙能源立体合作新格局的重要组成部分，项目将于2030年全面投产。 2、美国汽车协会预计，今年美国人的假期出行量将同比大增，11月26日至12月2日全美将有7170万人驾车出行50英里以上。尽管假期出行旺季带来汽油消费需求，美国汽车协会仍然预计，全美平均汽油价格将持续当前的下跌趋势，在节前跌破每加仑3美元的关口，刷新三年新低。 3、联合石油数据库JODI公布，沙特国内炼油厂原油处理量在九月份上升3.5万桶/日，达到275.6万桶/日。9月原油库存增加209.4万桶，达到1.38612亿桶。9月全球对沙特石油产品的需求下降26.7万桶/日至262.4万桶/日；沙特9月石油产品出口量增加2.9万桶/日至154.4万桶/日。 4、非洲首富、尼日利亚商业大亨阿里科·丹格特正寻求筹集数十亿美元，以提高其位于尼日利亚拉各斯郊区、价值200亿美元的炼油厂产量。知情人士透露，丹格特正与商业贷款机构、开发银行、石油贸易商和其他行业参与者洽谈，寻求筹集资金用于原油供应并将其转化为精炼产品。 5、挪威国家石油公司Equinor表示，在陆上电力中断后，Equinor停止了北海Johan Sverdrup油田的生产。此前该公司在陆地上的一个变电站出现烟雾，随后发生了停电，公司现在正在努力恢复生产，Gisle说，事故发生在当地时间中午之前，该油田目前每天生产75.5万桶石油。 6、哈萨克斯坦能源部表示，由于正在进行维修，哈萨克斯坦最大油田坦吉兹（Tengiz）油田产量减少了28-30%，已降至每天6.1—6.3万吨，预计维修工作将于今年11月23日结束。 农产品 1、农业农村部部长韩俊主持召开部常务会议，研究做好农业农村领域民生呼应、节水农业高质量发展、养殖业节粮降本增效等工作。要用好大数据等信息化手段，对收集的民生诉求进行筛选归纳，提取典型案例，挖掘共性问题，更好解决农民群众反映强烈的急难愁盼，让农民群众可感可及、得到实惠。 2、据搜猪网，2024年11月8日全国生猪出栏均价16.81元/公斤，目前猪价距离8月中旬年内高点已经累计下跌4.5元/公斤。分区域来看，华南猪价相对坚挺，其余大部分地区都已经跌破了17元/公斤。从供给端来看，规模场出栏相对积极；从需求端来看，当前下游市场购销一般，大部地区白条走货仍相对较缓慢，部分地区仍存在一定的剩货表现，终端消费对猪价走势提振乏力，屠宰企业下游订单不足，压价意愿较强，市场上近期利空因素较多，预计短期猪价处于震荡态势。 3、香港特区政府食物环境卫生署食物安全中心11月18日宣布，根据世界动物卫生组织通报，美国加利福尼亚州克恩县发生高致病性H5N1禽流感，中心指示业界暂停从该地区进口禽肉及禽类产品（包括禽蛋），以保障香港公众健康。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月18日以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1337亿元逆回购到期，并进行1200亿元国库现金定存操作，按全口径算，单日净投放1589亿元；11月19日将有1255亿元逆回购到期。 2、财政部、央行11月18日以利率招标方式进行了1个月期2024年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）招投标，中标总量1200亿元，中标利率2.16%。Wind数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在5月22日，中标利率2.28%。业内人士表示，国库现金定存利率下降，在一定程度上反映当前银行负债端压力有所减轻，负债成本趋于下行。同时，本次操作规模达到1200亿元，有助于充实银行体系流动性状况。 要闻资讯 1、国务院总理李强11月18日参观调研中国建筑科技展。他强调，要深入贯彻落实总书记关于住房和城乡建设的重要指示精神，以科技创新赋能中国建造，着力建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子，推动构建房地产发展新模式，更好满足人民群众高品质居住需求。李强表示，城市更新是当前城市建设中面临的重要任务，蕴藏着巨大的发展潜力。要把改善民生和扩大内需结合起来，加强各方面协同合作，推进规划创新，完善标准规范，加大好房子建设政策支持力度，抓好城镇老旧小区、城中村和危旧房改造，改善人居环境。 2、财政部：1-10月，全国一般公共预算收入184981亿元，同比下降1.3%，其中，全国税收收入150782亿元，同比下降4.5%；非税收入34199亿元，同比增长15.3%；全国一般公共预算支出221465亿元，同比增长2.7%，全国政府性基金预算支出70107亿元，同比下降3.8%。 10月份，全国一般公共预算收入同比增长5.5%，增幅继续回升。其中，税收收入同比增长1.8%，年内首次正增长。10月税收收入运行出现了一些积极变化：一是前10个月国内增值税降幅比前9个月明显收窄；二是个人所得税增长5.5%，为4月份以来首次正增长；三是随着市场预期明显改善，股票成交额显著放大，带动证券交易印花税大幅增长1.53倍。 3、财政部11月9日将6万亿元债务限额下达各地，指导督促地方抓紧履行法定程序，稳妥做好发行工作，妥善安排债券资金。目前财政部正加强对地方的政策指导，用好6万亿元地方政府债务限额，更好发挥增量政策效应。部分省份已经启动发行工作，加快政策落实落地。财政部表示，正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案，更好保障重点领域重大项目资金需求，发挥政府债券资金对经济回升向好的重要作用。 4、浙江省财政厅公告，决定发行2024年浙江省地方政府再融资专项债券（十-十二期），合计565亿元，用于置换存量隐性债务；决定发行2024年浙江省地方政府再融资专项债券（八-九期），合计111亿元，用于偿还存量债务；11月25日14时-14时40分招标，11月26日开始计息。 5、宁波市财政局公告，决定发行2024年宁波市地方政府再融资专项债券（五期），总额249亿元，用于置换存量隐性债务，11月25日招标，11月26日开始计息。 6、北京、上海两地同日宣布，