东兴晨报

分析师推荐 【东兴计算机】如何看待华为盘古大模型5.0？——科技龙头巡礼专题（一）（20241117） Q1：华为盘古大模型为何能在AI领域中异军突起？得益于四大关键因素。（1）技术创新显著，包括针对复杂3D气象数据的三维神经网络与层次化时域策略，以及在全系列、多模态、强思维方面的全面升级，提升了模型的理解与规划能力。（2）基于华为自研达芬奇架构，盘古大模型拥有强大计算能力，能高效处理大规模数据，并广泛应用于智能问答、医疗、金融等多个领域。（3）华为云全面建设盘古大模型全域协同生态，与多家企业签约合作，共同推动行业落地和应用。（4）华为持续加大AI研发投入，华为云构建了包括AI原生的云基础设施、数据湖和数据治理、算子库、算法框架以及AI开发平台和大模型的全栈工业AI能力，推动盘古大模型升级优化。 Q2：盘古大模型推出的背景和发展。华为出于对在人工智能兴起、数字化转型加速、市场需求多元化，结合自身的战略部署，以及竞争格局多元化的挑战的背景下，推出了盘古大模型。2024年6月21日，在华为开发者大会2024（HDC 2024）上，由华为常务董事、华为云CEO张平安亲自揭幕，正式发布了盘古大模型5.0版本。 Q3：盘古大模型5.0有什么优势？与原先的盘古大模型4.0相比，华为盘古大模型5.0的优势可以从全系列、多模态和强思维三方面展开：（1）全系列升级：5.0版本推出了适配不同业务场景的多种规格模型，包括十亿级到万亿级参数的系列，分别适用于手机、PC端侧智能应用、低时延推理场景、复杂任务处理及跨领域多任务处理，满足多样化的业务需求。（2）多模态升级：5.0版本不仅支持文本、图片、视频等常见模态，还新增了对雷达、红外、遥感等模态的支持，且在多模态理解和生成能力上均有显著提升，尤其在自动驾驶、工业制造等领域有广泛应用前景。（3）强思维升级：5.0版本在数学能力、复杂任务规划能力和工具调用能力上均有所增强，能够更好地处理数学问题、规划复杂任务及调用各种工具和资源，从而成为更高效的行业助手。 数据来源：恒生聚源,东兴证券研究所 Q4：盘古大模型5.0有什么最新看点？2024年10月，中国信通院人工智能研究所联合40余家业界单位共同编制《面向行业的大规模预训练模型技术和应用评估方法第6部分：政务大模型》。华为云盘古大模型2024年首批参与对应测评，顺利完成政务大模型标准符合性验证，获当前业界最高卓越级（5级）评分。盘古政务大模型在模型平台、模型微调、模型能力、内容安全四项技术领域以及服务能力与生态合作，共计六项评估指标取得满分，成为本次评估中唯一技术+服务领域全部评估指标满分的厂商。 Q5：盘古大模型5.0的推出，哪些标的有望受益？华为盘古大模型5.0的发布将推动AI产业发展，包括硬件、服务、行业应用及产业链相关企业将会受益。受益标的：科蓝软件、拓维信息、常山北明、软通动力、博彦科技、梦网科技、数字政通、神州数码、光环新网、赛易信息、彩讯股份等。 风险提示：市场竞争加剧、AI监管政策的收紧、算力资源不足、AI领域发展进度及需求不及预期。 （分析师：刘航执业编码：S1480522060001电话：021-25102913分析师：刘蒙执业编码：S1480522090001电话：010-66554034分析师：张永嘉执业编码：S1480523070001电话：010-66554016分析师：石伟晶执业编码：S1480518080001电话：021-25102907） 重要公司资讯 1.南京商旅：公司拟调整资产重组方案，股票11月18日起停牌。（资料来源：同花顺） 2.晶华微：公司因涉嫌信息披露违规被立案。（资料来源：同花顺） 3.华嵘控股：公司筹划控制权变更事项，股票停牌。（资料来源：同花顺） 4.恒丰纸业：公司筹划发行股份购买资产事项，股票停牌。（资料来源：同花顺） 5.京东方A：拟通过子公司增资北电集成，用于建设12英寸集成电路生产线项目。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.证监会发布正式版本“市值管理14条”，对比征求意见版本与此番正式版本发现，二者差别相对不少，对于上市公司的要求变化“有紧有松”，整体以“松绑”为主。首先，对于上市公司市场表现明显偏离上市公司价值的，正式版本去掉“依规发布股价异动公告”的要求，一方面不再重复已有规定，另一方面也避免了将偏离市场表现仅局限于符合证券市场交易所关于股价异动的要求。其次，对于上市公司股价出现异动等情况严重影响投资者判断的，征求意见稿要求董事长召集董事会研究提升上市公司投资价值的具体措施，正式版本删除此要求。再者，对于各类媒体报道和市场传闻可能对投资者决策或者上市公司股票交易价格产生较大影响的，对上市公司的要求适当放宽。在征求意见稿中，发布澄清公告、官方声明、协调召开新闻发布会均为上市公司应有回应方式，正式版本则仅将发布澄清公告作为必备项，官方声明、召开新闻发布会是否进行可由企业自主选择。值得注意的是，此类情况在“松绑”的同时也新增要求，要求董秘及时向董事会报告。（资料来源：同花顺） 2.当地时间11月16日下午，国家主席习近平在利马同美国总统拜登举行会晤。习近平指出，过去4年，中美关系虽然历经跌宕起伏，但也开展了对话和合作，总体实现了稳定。我们指导双方团队通过磋商确定了中美关系的一些指导原则，共同推动两国对话和合作重回正轨，恢复和新建了20多个沟通机制，在外交、安全、经贸、财政、金融、军队、禁毒、执法、农业、气候变化、人文等领域取得了积极成果。过去4年的经验值得总结、启示需要记取，我认为至少有以下几条。一是要有正确的战略认知。二是要言必信、行必果，人无信不立。三是要平等相待。四是不能挑战红线、底线。五是要 多搞对话和合作。六是要回应人民期待。七是要展现大国担当。（资料来源：同花顺） 3.财政部、税务总局：就调整铝材等产品出口退税政策有关事项公告如下：一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。三、本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。（资料来源：同花顺） 4.11月15日，商务部召开外资企业圆桌会议，介绍《国务院关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》有关落实情况。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激表示，外资24条出台一年多来，各地区各部门高度重视，努力推动各项政策举措落实，在行业开放、落实外资国民待遇、要素保障、政府采购、绿电使用、标准制定、知识产权保护、数据跨境流动、人员往来便利、生物制品分段生产、外籍人员津补贴延期等外资企业关注的共性问题取得了积极进展。近期，商务部牵头对外资24条落实情况开展了年度评估，外资企业评价积极正面，政策效果总体符合预期。优化营商环境是扩大高水平对外开放的必然要求，中国政府建设市场化、法治化、国际化一流营商环境的决心坚定不移。商务部将坚决贯彻落实党的二十届三中全会精神，坚持以外资企业需求和问题为导向，持续落实好外资24条，并积极研究有利于外资企稳回升的政策。（资料来源：同花顺） 5.经国务院批准，2024年11月15日，商务部会同工业和信息化部、海关总署、国家密码局发布2024年第51号公告，公布《中华人民共和国两用物项出口管制清单》，自2024年12月1日起实施。商务部新闻发言人就《清单》有关问题回答了记者提问。中方此次制定《清单》是对现有已管制的所有两用物项进行系统整合，建立完整的清单体系和制度，暂不涉及具体管制范围的调整。中方始终秉持合理、审慎、适度的原则开展两用物项列管工作，目前已实施管制的两用物项数量仅700项左右，明显少于主要国家和地区。未来，中方将根据维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务的需要，在广泛调查评估基础上，综合考虑产业、技术、贸易、安全等因素，依法稳妥有序推进物项列管和调整工作。（资料来源：同花顺） 6.国家发展改革委环资司副司长文华日前在《联合国气候变化框架公约》第29次缔约方大会(COP29)期间举办的“节能降碳中国行动”主题边会上透露，中国建成全球最大、最完整的新能源产业链。文华指出，中国构建了全球最系统完备的碳减排政策体系，能源转型成效明显，风电、太阳能发电总装机规模提前6年多实现向国际承诺的目标；产业结构优化升级，建成全球最大、最完整的新能源产业链；建筑和交通绿色转型步伐加快，城镇新建建筑中绿色建筑面积占比超过90%，2024年新能源汽车年产量已突破1000万辆；资源利用效率不断提升，过去十年主要资源产出率提高约60%。（资料来源：同花顺） 7.工信部等四部门印发国家锂电池产业标准体系建设指南(2024版)，到2026年，新制定国家标准和行业标准100项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加突显。参与制定国际标准10项以上，我国锂电池标准的国际影响力进一步提升。（资料来源：同花顺） 8.商务部数据显示，2024年1-10月，全国新设立外商投资企业46893家，同比增长11.8%；实际使用外资金额6932.1亿元人民币，同比下降29.8%。从行业看，制造业实际使用外资1923.2亿元人民币，服务业实际使用外资4841.6亿元人民币。高技术制造业实际使用外资801.8亿元人民币，占全国实际使用外资的11.6%，较去年同期提高0.7个百分点。（资料来源：同花顺） 9.据财联社，证监会近期对9家经营机构落实《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》情况开展了现场检查，并依法对相关机构违反规定的行为采取了监管措施。从检查情况看，仍有部分机构对办法理解不到位，执行有偏差。例如2家基金公司各有2名实际履行高管职责的人员未进行高管任职备案；1家基金公司监事兼任某私募基金管理人董事，存在履职违规；1家券商聘任某证券分析师时，明知前任职单位评价该分析师对在社交媒体上的从业行为合规意识不足，却未对该评价引起重视也未对该分析师进行针对性提醒和教育，后该分析师不当言行引发舆情事件，造成不良影响；2家基金公司未按规定将长周期考核指标作为人员考核依据，1家券商将保代津贴与其签署的保荐项目数量和金额直接挂钩，1家基金公司未明确高管薪酬递延支付机制。（资料来源：同花顺） 10.地方政府启动新一轮存量隐性债务置换债券发行工作。分析指出，11月中旬至12月底，地方政府需要基本完成2万亿元隐债置换相关债券发行工作，这将一定程度上增加11至12月的资金面压力，但考虑到近来央行相继推出国债买卖、买断式逆回购等流动性管理新工具，再加上央行多次提到的年内视情况降准0.25至0.5个百分点，足以保持流动性整体合理充裕。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴计算机】如何看待华为盘古大模型5.0？——科技龙头巡礼专题（一）（20241117） Q1：华为盘古大模型为何能在AI领域中异军突起？得益于四大关键因素。（1）技术创新显著，包括针对复杂3D气象数据的三维神经网络与层次化时域策略，以及在全系列、多模态、强思维方面的全面升级，提升了模型的理解与规划能力。（2）基于华为自研达芬奇架构，盘古大模型拥有强大计算能力，能高效处理大规模数据，并广泛应用于智能问答、医疗、金融等多个领域。（3）华为云全面建设盘古大模型全域协同生态，与多家企业签约合作，共同推动行业落地和应用。（4）华为持续加大AI研发投入，华为云构建了包括AI原生的云基础设施、数据湖和数据治理、算子库、算法框架以及AI开发平台和大模型的全栈工业AI能力，推动盘古大模型升级优化。 Q2：盘古大模型推出的背景和发展。华为出于对在人工智能兴起、数字化转型加速、市场需求多元化，结合自身的战略部署，以及竞争格局多元化的挑战的背景下，推出了盘古大模型。2024年6月21日，在华为开发者大会2024（HDC 2024）上，由华为常务董