港股早晨快讯

2012-01-172024年11月18日星期一 市場回顧 ➢恒指六連跌：恒指周五(15日)高開68點，惟承接力度不足，倒跌9點，收報19,426點。大市成交1,555億元。 ➢減息預期降溫美股下挫：減息預期降溫，美股三大指數跌0.7-2.2%。 中港股市短期展望 ➢恒指料下試19,362點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施一度提振投資情緒。外資9月下旬以來積極買貨，增量資金帶動中港股市急升。不過，對沖基金中資股持倉已回復至中位數水平，後續觀望新政能否使經濟持續性好轉，帶動長線基金加快回流。9月新政利好消息已經落實，國慶假期後未見額外重磅政策跟進。再加上特朗普重新入主白宮，共和黨手握國會控制權，市場憂慮將會加快落實對華加徵關稅及科技制衡，不利中資股前景。恒指料下試19,362點，以9月16,964點升至10月23,241點按調整黃金比率0.618倍計算。 短期看好板塊 ➢紡織股：上游代工廠訂單需求持續改善，高派息予估值下行保護 ➢芯片股：預計美國加強對華科技制衡，國產替代熱潮再起 今日市場焦點 ➢小米集團－W(1810)等業績； 宏觀焦點 ➢內地10月零售勝預期工業固投數據遜預期；內地首10月發電量增5.2%；香港第三季GDP按年增1.8%全年經濟增長預測修訂為2.5%；美國10月零售銷售環比增0.4%，前值大幅上修； 企業消息 ➢石藥(1093)首三季少賺16%遜預期；阿里(9988)淘天變現率展望保守去季營收多半成經調整溢利跌9%符預期；據報比亞迪(1211)明年首季推新車型「夏」估售價約30萬人幣； 外圍市況展望 聯儲局11月將利率下調25基點至4.5%-4.75%區間，符合市場預期。本次會議聲明重申就業和通脹的風險大體均衡，堅定致力於支持充分就業，但刪除「對通脹持續邁向2%更有信心」，新增評價勞動力市場狀況已寬鬆。是次聲明略為減少鴿派訊號，後續需要留意特朗普政府上場後的政策去向，預計將維持財政擴張政策，美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料企於4厘以上。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，主要阻力見於2,800美元。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢內地10月零售勝預期工業固投數據遜預期：中國10月零售數據勝預期，惟工業增加值及固投均遜預期。國家統計局公布，10月份，社會消費品零售總額4.54萬億元，按年增長4.8%，比上月加快1.6個百分點，高於市場預期增長3.8%。首10月，社會消費品零售總額39.9萬億元，按年增長3.5%。10月份，全國規模以上工業增加值按年增長5.3%，比上月回落0.1個百分點，遜於市場預期增長5.6%。首10月，規模以上工業增加值按年增長5.8%。首10月，全國固定資產投資42.32萬億元，按年增長3.4 %，增速與首9個月份持平，略遜於市場預期增長3.5%。分領域看，基礎設施投資按年增長4.3%，製造業投資增長9.3%，房地產開發投資下降10.3%。10月份，全國城鎮調查失業率為5%，比上月下降0.1個百分點，為4個月最低。31個大城市城鎮調查失業率為5%，比上月下降0.1個百分點，亦創4個月新低。 ➢內地首10月發電量增5.2%：國家統計局表示，10月工業電力生產平穩增長，工業發電量7310億千瓦時，按年增長2.1%；日均發電235.8億千瓦時。首10個月，工業發電量7.8萬億千瓦時，按年增5.2%。分品種看，10月份，工業火電、核電、太陽能發電增速回落，水電降幅擴大，風電增速加快。其中，火電按年增長1.8%，水電下降14.9%，核電增長2.2%，風電增長34%，太陽能發電增長12.6%。原油生產增速加快。10月份，工業原油產量1777萬噸，按年增長2.5%，增速比9月份加快1.4個百分點；日均產量57.3萬噸；進口原油4470萬噸，下降8.7%。首10個月份，工業原油產量1.78億噸，按年增長2%；進口原油4.57億噸，下降3.4%。 ➢國統局:樓市朝止跌回穩方向邁進對後市保持樂觀：國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司負責人付凌暉表示，隨着相關政策的相繼落地見效，房地產市場的信心得到提振，市場交易活躍，房地產市場向着止跌回穩的方向邁進。對於房地產市場後期的走勢，保持樂觀的態度。付凌暉在新聞發布會上指出，總的來看，一攬子促進房地產市場止跌回穩的措施在顯效，10月份房地產市場出現積極變化，隨着各項政策效能的進一步釋放，推動房地產市場止跌回穩的動能會增強。但也要看到經過長期的高速擴張，中國房地產市場已進入到新的發展階段，未來從以數量擴張為主轉向以質量優化為主轉變，更好地滿足居民多樣化的住房需求。他稱，下階段要積極主動適應房地產市場供求關係發生深刻變化的客觀現實，嚴控增量，優化存量，提高質量，在優化土地、財稅、金融政策等方面協同發力，加快構建房地產發展的新模式，推動房地產市場平穩健康發展。 ➢內地城中村改造政策擴至300城：央視新聞報道，內地住房城鄉建設部、財政部近日聯合印發《通知》，明確城中村改造政策支持範圍由最初的35個超大特大城市，進一步擴大到近300個地級及以上城市，地級城市資金能平衡、徵收補償方案成熟的項目，均可納入政策支持範圍。按照《通知》要求，城中村改造政策支持範圍從最初的35個超大特大城市和城區常住人口300萬以上的大城市，進一步擴大到了近300個地級及以上城市，有關城市符合條件的城中村改造項目均可以獲得政策支持，鼓勵商業銀行按照市場化、法治化原則提供城中村改造貸款等，確保項目順利推進。《通知》強調，各地要結合當地房地產市場形勢，統籌考慮商品房的存量和增量，從實際出發，穩妥推進城中村改造貨幣化安置，城市危舊房改造也可參照執行。 ➢兩部門：取消鋁材、銅材等產品出口退稅，將部分成品油、光伏、電池的出口退稅率由13%下調至9%：財政部、稅務總局發布關於調整出口退稅政策的公告：一、取消鋁材、銅材以及化學改性的動、植物或微生物油、脂等產品出口退稅。二、將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物製品的出口退稅率由13%下調至9%。三、本公告自2024年12月1日起實施。本公告所列產品適用的出口退稅率以出口貨物報關單注明的出口日期界定。 ➢官媒指中歐電動車磋商有進展價格承諾框架擬取得共識：據《央視》旗下「玉淵潭天」報道，中歐技術團隊於11月2日至7日在北京進行五輪磋商，就歐盟對華電動汽車反補貼案價格承諾方案的具體內容進行深入交流，取得了一定進展。磋商後，中歐雙方均在新聞稿中提到，雙方取得進展。該細節意味在諮詢「取得進展」上面，中歐雙方有著共識。經談判後，中歐雙方已經達成「技術性共識」，尤其在價格承諾框架和協議執行機制方面取得共識。 ➢習近平：中方願同美國政府保持對話努力實現中美關係平穩過渡：國家主席習近平與美國總統拜登，在秘魯利馬會面。央視新聞報道，習近平提到，美國剛剛舉行大選。中方致力於中美關係穩定、健康、可持續發展的目標沒有變，按照相互尊重、和平共處、合作共贏處理中美關係的原則沒有變，堅定維護自身主權、安全、發展利益的立場沒有變，賡續中美人民傳統友誼的願望沒有變。中方願同美國政府繼續保持對話、拓展合作、管控分歧，努力實現中美關係平穩過渡，造福兩國人民。 ➢香港第三季GDP按年增1.8%全年經濟增長預測修訂為2.5%：政府公布今年第三季實質本地生產總值(GDP)按年增長1.8%，上一季升3.2%。首三季合計，實質本地生產總值按年增長2.6%。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值在第三季下跌1.1%。以上數字均與預先估計相同。政府表示，考慮到今年首三季的實際數字以及全球和本地情況的最新發展，2024年全年實質本地生產總值增長預測由8月覆檢時的2.5%至3.5%。修訂至2.5%。通脹展望方面，整體而言通脹在短期內應會維持輕微。香港經濟繼續增長或會為本地成本帶來一些輕微上升壓力。與此同時，外圍價格壓力應會進一步緩和，儘管外圍環境仍有不確定性。考慮到首三季的通脹情況以及上述各項因素，全年基本和整體消費物價通脹率的預測分別由8月覆檢時的1.3%及1.9%，向下修訂至1.1%及1.7%。 ➢二手樓價連升兩周惟升幅收窄：二手樓價指數連升兩周。反映主要大型屋苑二手住宅樓市走勢的中原城市領先指數(CCL)最新報138.8點，按周上升0.17%，是《施政報告》推出利好樓市措施後首周的市況。CCL連升兩周共1.41%，惟本周升幅收窄。中原地產研究部高級聯席董事楊明儀指出，今年9月首次減息後，CCL五周升一周跌，較減息前低位135.86點累升2.16%，今年跌幅暫時收窄到5.71%。市場氣氛轉旺，有業主降低議價空間，而且美國大選已經塵埃落定，11月本地銀行第二次減息，期望短期CCL於138點到140點爭持。她表示，CCL雖然比減息前的135.86點低位為高，但仍處於逾8年低位，繼續在2016年9月底水平徘徊。11月12日北角炮台山101 KINGS ROAD公布首張價單51伙，以及恒指失守2萬點關口收市，對本地二手樓價的影響將於12月上旬公布的CCL才開始反映。 ➢港交所(0388)：擴大互聯互通不設限：連接中國內地與本港資本市場的「滬港通」在10年前面世，自此互聯互通機制不斷創新及發展，逐步拓至「深港通」、「債券通」及「互換通」。港交所(00388)主席唐家成相信，擴大互聯互通是沒有限制(limitation)，「兩個市場什麼都可以通」。港交所會按部就班，繼續推動已公布的措施盡快落實，又期望下一步可幫助國際投資者對沖內地投資，甚至協助內地企業對沖海外投資，把香港打造成風險管理中心。唐家成接受訪問時表示，互聯互通已成為內地與國際市場的重要橋樑及基礎設施，地位難以取代，亦鞏固香港作為國際金融中心的地位。他說，接下來希望打造香港成為風險管理中心，目前已有基礎，例如連接內地和香港場外衍生品市場的「互換通」。 ➢陳茂波：續發揮互聯互通紐帶作用：內地與香港金融市場「互聯互通」十周年，財政司司長陳茂波在網誌撰文表示，在「互聯互通」助力下，香港已成為國際資金配置和買賣內地金融產品的首選地，會繼續發展「互聯互通」作為連繫內地和國際市場的紐帶作用。他指出，內地投資者南向買賣港股，今年首三季度平均每日成交額達380億元，與2014年「滬港通」開通首月相比，增長了40倍，佔港股市場成交總額的16.9%。港股「南向通」已成為內地公募基金、保險資金和年金基金等長期資金配置境外資產的重要管道，內地投資者通過「港股通」持有的資產市值已超過3.3萬億元。 ➢沙特PIF擬推動旗下公司港上市：香港近年積極尋求加深與中東的聯繫，港交所(0388)主席唐家成表示，他10月出訪沙特阿拉伯時發現香港在中東地區受到廣泛歡迎，雙方建立了良好的信任關係，因為香港能夠把中國的機遇帶到當地。他相信未來兩地有許多合作機會，又提到沙特阿拉伯公共投資基金(PIF)有興趣推動旗下公司在香港上市及投資。上月底唐家成代表交易所出訪沙特參與「未來投資倡議大會」(FII)，並慶祝兩隻追蹤香港上市股票的交易所買賣基金(ETF)在當地掛牌。期間，多家香港金融機構和企業與沙特方面簽訂合作協議，其中包括香港金管局與PIF簽署備忘錄，共同設立規模達10億美元的新投資基金，支持有意在沙特開廠的港企。 ➢傳奇對沖基金經理布瑞增持阿里等兼加碼認沽期權：外電報道，電影《沽注一擲》(The Big Short)男主角原型、傳奇對沖基金經理布瑞(Michael Burry)，在第三季增持阿里巴巴(9988)等中資股，但同時加碼新認沽期權，以作保障，反映他對持有中國股票持謹慎態度。根據布瑞旗下投資公司Scion Asset Management提交的監管文件顯示，Scion