锂电产业链双周评（11月第2期）：两部门下调锂电池出口退税率，固态电池产业化加速推进

两 部 门 下 调 锂 电 池 出 口 退 税 率 ， 固 态 电 池 产 业 化 加 速 推 进 行业研究·行业周报 电力设备新能源·锂电池 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003证券分析师：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cnS0980524030001 投资建议 【行业动态】 •固态电池产业化持续推进：11月5日，华为公布硫化物固态电池相关专利。11月6日，媒体报道称宁德时代全固态电池研发团队已达到1000人以上，目前已进入20Ah产品试制阶段。11月7日，太蓝新能源携手长安汽车发布无隔膜固态电池技术，无隔膜半固态电池计划于2026年进行装车验证/测试，无隔膜全固态电池计划于2027年实现批量生产。11月10日，卫蓝新能源与华发集团签订合作协议，将在珠海开展固态电池生产制造。11月15日，欣界能源发布猎鹰锂金属固态电池，单体能量密度提升至480Wh/kg。近日，亿航智能EH216-S完成全球首个固态电池EVTOL飞行测试。 •特来电获5.28亿元充电桩订单：11月11日，特锐德公告称，其控股子公司特来电与北京逸安启新能源签署《充电站销售与服务合同》，合同总金额约5.28亿元（不含税）。交易对价中的场站设备及建设费用5年内结算完毕。 •财政部、国家税务总局下调锂电池出口退税率：11月15日，财政部、国家税务总局下发通知，自2024年12月1日起光伏、锂电池等产品出口退税率由13%下调至9%。 【新能源车产业链数据】 •国内新能源车：10月国内新能源车销量为143.0辆，同比+50%、环比+11%；国内新能源车渗透率46.8%，同比+13.3pct，环比+1.0pct。1-10月国内新能源车累计销量975.0万辆，同比+34%。 •欧洲&美国新能源车：10月，欧洲九国新能源车销量18.85万辆，同比+0%、环比-19%；新能源车渗透率为24.5%，同比+1.2pct、环比-1.6pct。1-10月欧洲九国新能源车累计销量为177.61万辆，同比-4%。10月，美国新能源车销量为13.9万辆，同比+15%、环比+10%；新能源车渗透率为10.5%，同比+0.5pct、环比-0.3pct。1-10月美国新能源车累计销量为130.88万辆，同比+9%。 【锂电材料及锂电池价格】 •锂盐价格小幅上探，电芯报价稳定。本周末碳酸锂价格为7.87万元/吨，较两周前上涨0.48万元/吨。相较两周前，隔膜报价下跌，磷酸铁锂、电解液报价上涨，负极报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.42/0.38/0.38/0.30元/Wh。 【投资建议】 •建议关注：1）低空经济蓬勃发展、产业布局领先企业（卧龙电驱、时代新材、宁德时代、亿纬锂能）；2）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技）；3）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；4）产能加速出清磷酸铁锂龙头企业（湖南裕能），盈利稳健结构件企业（科达利）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。 【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 板块行情回顾 •板块行情回顾：近两周锂电池板块上涨7.5%、电池化学品板块上涨10.1%、锂电专用设备板块上涨21.5%。 •重点个股本周股价变动：宁德时代（+3.1%）、亿纬锂能（-4.2%）、珠海冠宇（-5.2%）、容百科技（-0.3%）、湖南裕能（-10.3%）、璞泰来（-2.9%）、天赐材料（-1.2%）、恩捷股份（-0.8%）、科达利（-0.4%）、特锐德（-2.3%）、盛弘股份（-3.8%）。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2024.11.15） 主要公告及要闻速递-锂电&钠电 【新能源车与低空经济】 •亿航智能EH216-S完成全球首个固态电池EVTOL飞行测试：EH216-S搭载固态电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，适用不同飞行场景，续航时间显可著提升60%—90%。该高性能固态锂电池采用金属锂作为负极，氧化物陶瓷作为电解质，能量密度达480Wh/kg。亿航智能计划与欣界能源继续深入合作，进一步测试和优化EH216-S的性能和稳定性，目标争取在2025年底前实现固态电池在EH216-S的认证和装机量产。 【锂电池】 •华为公布一项固态电池专利：11月5日，国家知识产权局信息显示，华为“掺杂硫化物材料及其制备方法、锂离子电池”的专利申请公布。据专利摘要，该实现方式公开的掺杂硫化物材料可以作为硫化物固态电解质应用在锂离子电池中，使得锂离子电池具有较长的使用寿命。 •宁德时代固态电池产业化稳步推进：11月6日，据晚点Auto报道，宁德时代在今年增加了对全固态电池的研发投入，已将全固态电池研发团队扩充至超1000人。宁德时代目前主攻硫化物路线，在近期已进入20Ah样品试制阶段。宁德时代目前的方案能将三元锂电池的能量密度做到500Wh/kg，比现有电池提升40%以上，但充电速度和循环寿命还未达预期。 •瑞浦兰钧与JUNGWOO签署战略合作协议：11月6日，瑞浦兰钧与JUNGWOOGroup签署战略合作协议。在合作有效期内，JUNGWOOGroup承诺2025年度向瑞浦兰钧采购容量不低于5GWh储能系统产品和2GWh储能电芯产品，并保留追加订货的权利。 •太蓝新能源携手长安汽车发布无隔膜半固态电池：11月7日，太蓝新能源与长安汽车举行无隔膜固态锂电池技术发布会。无隔膜固态电池技术通过极片复合固态电解质层、ISFD技术等抑制锂枝晶形成和刺穿，实现本征安全，且兼容NCM、LFP、LMFP等多种材料体系。无隔膜半固态电池计划于2026年进行装车验证/测试，无隔膜全固态电池计划于2027年实现批量生产。 •LG新能源与Rivian签署5年电池供应协议：11月8日，LG新能源宣布其美国子公司LG新能源亚利桑那公司与Rivian签署供应协议。根据协议，LG新能源将在5年内向Rivian供应67GWh的4695圆柱电池。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 主要公告及要闻速递-锂电&钠电 【锂电池】 •宁德时代与长安汽车全面深化合作：11月8日，长安汽车与宁德时代签署全面深化合作备忘录。根据合作备忘录，双方将于未来5年在联合品宣、技术创新、市场推广、后市场及海外市场开拓等方面展开全方位多领域合作。 •鹏辉能源签约粤港澳低空经济产业重点项目：11月10日，第七届无人系统大会暨粤港澳大湾区低空经济产业大会正式开幕，鹏辉能源成为大会促进低空经济多项重磅计划落地的参与者、见证者。 •卫蓝新能源与华发集团达成合作：11月10日，卫蓝新能源与华发集团签署战略合作。卫蓝新能源和广东卫蓝将在珠海开展固态电池领域生产制造，并拟在珠海或横琴成立子公司，打造固态电池研发中心、海外业务总部。广东卫蓝为卫蓝新能源与广东省能源集团成立的合资公司。 •楚能新能源与意大利Cestari签署战略合作协议：11月13日，楚能新能源与意大利Cestari在湖北武汉签署战略合作协议，双方将于短期内在意大利建立光伏配储试点项目，配套使用楚能自研自产的20尺5MWh电池预制舱CORNEXM5，3-5年内实现20GWh-30GWh的储能项目合作。 •欣界能源发布480Wh/kg锂金属固态电池：11月15日，欣界能源发布猎鹰锂金属固态电池，单体能量密度提升至480Wh/kg。亿航智能与欣界能源共同签署了锂金属固态电池采购协议。 •财政部、国家税务总局下调锂电池出口退税率：11月15日，财政部、国家税务总局下发通知，自2024年12月1日起光伏、锂电池等产品出口退税率由13%下调至9%。 •欣旺达固态电池产业化持续推进：近日，欣旺达表示已经通过负极使用锂金属将固态电池能量密度提升至500Wh/kg、目前已有实验室原型样品。公司预计2027年完成能量密度大于700Wh/kg的全固态电池实验室样品制作。 主要公告及要闻速递-锂电&钠电 【锂电材料及其他】 •利元亨中标硫化物固态电池整线装备项目：近日，利元亨成功中标国内头部企业的第一条硫化物固态电池整线项目，该项目覆盖了固态电池生产的前段、中段和后段设备。 •格林美与淡水河谷签署共同建设绿色镍资源的HPAL工厂的项目投资协议：11月10日，公司公告与淡水河谷签署投资合作框架协议，双方将在印尼成立合资HPAL工厂及其配套基础设施（格林美及其合作伙伴持股70%），设计产能为年产镍含量为6.6万吨的MHP，并积极考虑开发一个正极和前驱体工厂。 •星源材质与大众集团旗下动力电池子公司签订定点协议：11月11日，星源材质公告，全资子公司欧洲星源与大众集团旗下动力电池子公司签订定点协议。根据协议，公司2025-2032年期间预计将累计供货约20.9亿平方米湿法涂覆锂离子电池隔膜。 •星源材质与大曹化工就半固态电池隔膜量产达成合作：11月12日，星源材质公告与大曹化工株式会社、大曹化工贸易签订了《关于商讨交易关系的基本协议书》。根据协议书，大曹化工向星源材质提供聚合物用以加工成半固态电池用隔膜；星源材质将半固态电池用隔膜交付给电池生产商以加工成半固态电池。大曹化工旨在将其研发并持有技术知识产权的半固态电池项目商业化，并认定星源材质为半固态电池项目专用隔膜的唯一指定合作伙伴。 【钠电池产业链】 •维科技术发布钠电池新品：11月6日，维科技术发布两款全新聚阴离子钠电池产品：S180系列与S60系列。S180系列电池为方壳电池，容量达到180Ah、电芯能量密度为110Wh/kg；S60系列电池为方壳电池，容量为60Ah、电芯能量密度为105Wh/kg。 •众钠能源签订4千万元订单合同：11月8日，众钠能源与浙江长兴金太阳电源有限公司达成战略合作，开启协同研发与渠道共建，并签订首批50000台、总金额近4000万元的“聚钠-金太阳”系列多款产品的供销合同。 主要公告及要闻速递-充电桩 •特来电获5.28亿元充电桩销售订单。11月11日，特锐德发布公告称，其控股子公司特来电与北京逸安启新能源签署《充电站销售与服务合同》，合同总金额约5.28亿元（不含税）。 •国家推动专用充换电站建设。11月12日，交通运输部、国家发展改革委联合发布《交通物流降本提质增效行动计划》。其中指出：1）大力提升技术装备绿色化水，因地制宜推广应用新能源中重型货车，布局建设专用换电站。2）推动建设一批公路服务区充电桩、换电站、充电停车位。3）加快提升港口、机场、物流园区等车船清洁化水平，加快水上运输装备大型化、标准化。4）深入开展城市公共领域车辆全面电动化试点。 •时代骐骥与DHL就换电领域签署战略合作协议。11月14日，宁德时代旗下时代骐骥与敦豪全球货运（中国）有限公司（DGF，是DHL集团旗下的货运部门）在宁德时代总部签署战略合作协议，双方将发挥各自优势，相互协作，共同开拓新能源换电重卡市场，在换电基础设施的投资运营领域开展合作，构建整合车、换电站、电池、金融产品和重卡运力网络的一体化生态，为底换式重卡换电站的规模推广打造示范样本。 •广汽能源与中电光谷签署战略合作框架协议。11月14日，广汽能源与中电光谷签署战略合作框架协议。双方将在光储充换一体化项目的建设运营、设备销售、新能源汽车展销以及新能源产业的招商引资等两大核心领域展开深入合作，携手推进技术与业务的双重革新。中电光谷将充分