锂电产业链双周评（8月第2期）：锂电行业反内卷持续深化，车用固态电池规格尺寸团标正式立项

锂 电 行 业 反 内 卷 持 续 深 化， 车 用 固 态 电 池 规 格 尺 寸 团 标 正 式 立 项 行业研究·行业周报 电力设备新能源·锂电池 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002证券分析师：王蔚祺010-88005313wangweiqi2@guosen.com.cnS0980520080003证券分析师：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cnS0980524030001 投资建议 【行业动态】 •固态电池产业化加速推进：材料端，格林美与蔚蓝锂芯签署固态电池材料合作协议，双方计划在一年内实现超高比能电池技术突破，三年内推动全固态电池等400Wh/Kg以上超高比能锂电池的产业化。电池端，南都电源签署2.8GWh独立储能项目订单，该项目将采用314Ah半固态电池；太蓝新能源固态电池项目入选国家重点研发计划；融捷能源发布450Wh/kg全固态电池，并计划2026年建成0.2GWh中试线。政策端，《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准正式立项；该标准主要规范了全固态电池单体的封装方式、规格尺寸和公差等关键指标。其中，全固态电池单体封装方式规定使用软包三封边封装方式。 •储能行业提出“反内卷”倡议：8月13日，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》(征求意见稿)，该倡议从成本价格行为规范，产品与服务履约，技术创新和绿色发展，行业协调机制等多维度出发，旨在促进行业健康发展。 •锂电材料行业陆续召开会议、呼吁反内卷：8月8日，干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳成功召开。会上，8家企业达成价格自律、科学释放产能、暂停扩产等多项“反内卷”共识。8月22日，中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会召开会议，共同商讨应对行业产能过剩的解决方案。 【新能源车产业链数据】 •国内新能源车：7月国内新能源车销量126.2辆，同比+27%、环比-5%；国内新能源车渗透率48.7%，同比+4.9pct，环比+2.9pct。1-7月国内新能源车累计销量822.0万辆，同比+39%。•欧洲&美国新能源车：7月欧洲九国新能源车销量22.08万辆，同比+41%、环比-21%；新能源车渗透率27.4%，同比+7.2pct、环比-1.5pct。1-7月欧洲九国新能源车累计销量157.52万辆，同比+28%。7月美国新能源车销量14.41万辆，同比+14%、环比+13%；新能源车渗透率10.5%，同比+0.6pct、环比+0.4pct。1-7月美国新能源车累计销量93.71万辆，同比+5%。【锂电材料及锂电池价格】 •锂盐价格显著上涨，电芯报价上行。本周末碳酸锂价格为8.39万元/吨，较两周前上涨1.20万元/吨。相较两周前，三元正极、磷酸铁锂、六氟磷酸锂报价上涨，负极、隔膜、电解液报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价为0.385/0.325/0.359/0.301元/Wh，较两周前增加0.001/0.002/0.001/0.001元/Wh。 【投资建议】 •建议关注：1）受益行业反内卷的部分细分环节领先企业（万润新能、湖南裕能、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质）；2）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）；3）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技）；4）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技）；5）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；6）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；7）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。 【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。 板块行情回顾 •板块行情回顾：近两周锂电池板块上涨9.9%、电池化学品板块上涨8.3%、锂电专用设备板块上涨7.3%。 •重点个股本周股价变动：宁德时代（+2.7%）、亿纬锂能（+3.7%）、珠海冠宇（+12.5%）、容百科技（+0.5%）、湖南裕能（-1.9%）、璞泰来（+1.8%）、天 赐 材 料（+1.0%）、恩 捷 股 份（-0.6%）、科 达 利（+6.2%）、特锐德（+0.3%）、盛弘股份（-8.1%）。 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 锂电、钠电及充电桩产业链公司个股估值表（2025.8.22） 主要公告及要闻速递-锂电&钠电 主要公告及要闻速递-锂电&钠电 主要公告及要闻速递-锂电 【固态电池产业链】 •南都电源签署2.8GWh半固态电池储能项目：近日，南都电源签署2.8GWh独立储能项目订单，该项目将全部采用公司自主研发的314Ah半固态储能电池。 •太蓝新能源固态电池项目入选国家重点研发计划：近日，太蓝新能源与南开大学、中国民航大学、小鹏汇天联合申报的项目入选“国家重点研发计划颠覆性技术创新重点专项2025年度项目”。项目的核心目标是突破现有技术瓶颈，开发具有高能量密度、超高倍率充放能力及长循环寿命的先进固态电池系统。 •太蓝新能源全固态电池项目正式签约：8月18日，太蓝新能源全固态电池湖北生产基地项目签约仪式在潜江市举行。 •格林美与蔚蓝锂芯签署固态电池材料合作协议：8月22日，公司公告与蔚蓝锂芯签署战略合作协议，共同开展超高比能正极材料与电池技术领域深层次研发工作。双方计划在一年内实现超高比能电池技术突破，三年内推动全固态电池等400Wh/Kg以上超高比能锂电池的产业化。 •融捷能源发布450Wh/kg全固态电池：近日，公司正式宣布第二代全固态电池研发取得重大进展。该电池采用硫化物电解质体系，能量密度达到450Wh/kg，并已完成多轮实验室验证。同时，融捷能源明确将高端消费电子、低空经济和人形机器人领域作为产业化初期的核心切入方向。此外，融捷能源450Wh/kg全固态电池将于2026年建成0.2GWh中试线，具备初步批量送样能力。 •《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准正式立项：近日，由电动汽车产业技术创新战略联盟提出，一汽集团牵头研制的《电动汽车用全固态电池单体规格尺寸》团体标准通过立项审查，现正式列入中国汽车工程学会标准研制计划。该标准主要规范了全固态电池单体的封装方式、规格尺寸和公差等关键指标。其中，全固态电池单体封装方式规定使用软包三封边封装方式。 主要公告及要闻速递-锂电 【新能源车储能及锂电池】 •美国Lyten全面收购Northvolt剩余资产：近日，美国锂硫电池初创公司Lyten，完成对Northvolt剩余资产的全面收购。该笔交易将涵盖其瑞典工厂、韦斯特罗斯的电池研发中心、德国电池超级工厂以及Northvolt所有剩余的知识产权。 •维他动力与亿纬锂能达成机器人业务深度合作：8月11日，亿纬锂能宣布与维他动力正式达成机器人业务深度合作，推进具身智能产品化的进一步发展。 •储能行业提出“反内卷”倡议：8月13日，中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》(征求意见稿)，该倡议从成本价格行为规范，产品与服务履约，技术创新和绿色发展，行业协调机制等多维度出发，旨在促进行业健康发展。倡议签署及参与企业包括比亚迪、亿纬锂能、华为数字能源、海辰储能、中创新航、国轩高科、天合储能、智光储能、瑞浦兰钧、鹏辉能源等。 •孚能科技获国内头部新能源商用车客户定点：8月15日，公司公告近日收到国内某头部新能源商用车客户的项目定点通知，预计将于2026年开始向项目车型供货超级软包磷酸铁锂动力电池。 •正力新能航空动力电池获适航证并实现量产交付：8月18日，公司宣布独供的航空动力电池系统随国内首款双座电动固定翼飞机RX1E，成功斩获中国民航局颁发的适航证，正式开启批量化交付。 •瑞浦兰钧进军日本储能市场：8月21日，瑞浦兰钧宣布近日已与日本知名商社阪和兴业株式会社及另一家特定日方合作伙伴正式签署战略合作协议，正式开启日本储能市场布局。根据协议，未来两年内，瑞浦兰钧将在日本市场累计交付超1GWh储能系统。 •楚能新能源获东风柳汽动力项目定点：近日，楚能新能源与东风柳汽签署动力电池开发合作协议。根据协议，楚能将在未来五年内向东风柳汽提供超过30GWh的多款乘用车、商用重卡电池产品。 主要公告及要闻速递-锂电 【新能源车储能及锂电池】 •比亚迪电动二轮车锂电池上线：近日，比亚迪轻型车电池京东自营旗舰店上线，发售专为电动二、三轮车研发的锂电池产品。目前有8款产品在售，涵盖48V24Ah到76V96Ah等产品。 •奇瑞拟新建20GWh锂电池项目：近日，奇瑞汽车及旗下得壹能源与安徽宿州市砀山县政府签订合作协议，共同投建20GWh锂离子电池生产基地。 【锂电池材料及其他】 •干法隔膜行业会议达成“反内卷”共识：8月8日，干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳成功召开。星源材质、恩捷股份、中兴新材等8家隔膜企业代表参加了本次会议。会上，8家企业达成价格自律、科学释放产能、暂停扩产等多项“反内卷”共识。 •楚能新能源与杉杉科技签署超过百亿负极材料长期战略合作协议：8月15日，楚能新能源与杉杉科技签署战略合作协议。根据协议，双方达成总金额超过百亿元的负极材料采购合作。 •楚能新能源与新宙邦签署电解液长期战略合作协议：8月18日，楚能新能源与新宙邦签署战略合作协议。新宙邦将为公司定制开发高安全、长寿命、低阻抗的绿色电解液方案，赋能公司全球电池项目落地。 •斯莱克与韩国Dongwon Systems签署协议：8月20日，斯莱克宣布与韩国知名企业Dongwon Systems Corporation签署谅解备忘录，双方拟组建合资公司，在美国和欧洲为韩国主要的三大电池制造商的圆柱形和方形电池壳业务进行深度合作。 •龙蟠科技拟扩张磷酸盐正极材料产能：8月21日，公司公告2025年定增预案，拟募集不超过人民币20亿元，用于山东菏泽11万吨磷酸盐型正极材料项目、湖北襄阳8.5万吨磷酸盐型正极材料项目建设，以及补充流动资金。 主要公告及要闻速递-锂电&钠电 【锂电池材料及其他】 •韩国POSCO Future M与中伟股份就推进LFP正极材料业务达成合作：近日，韩国材料企业POSCO Future M宣布与中伟股份签署推进磷酸铁锂正极材料业务的合作协议。该协议包括讨论建设磷酸铁锂正极材料项目，以供应储能市场。 •韩国将推出电池等关键产业支持计划：近日，韩国政府表示2025年将推出总额为45.8万亿韩元（约合人民币2350亿元）的支持计划，以增强其供应链弹性。该计划结合低利率融资和基金等方式，重点支持电池、半导体和关键矿产等关键产业。 【钠电池产业链】 •中国铁塔下发聚阴离子钠电采购订单：近日，中国铁塔发布“中国铁塔2025年储能用聚阴离子型钠离子电池产品技术研发服务项目公开询比（比选）公告”。 •同兴科技钠电产品在东南亚摩托车市场已实现小批量出货：8月19日，公司表示当前钠电池产品将率先在两轮车领域实现规模化应用，目前在东南亚摩托车市场已实现小批量出货。 主要公告及要闻速递-充换电 •康迪科技全资子公司成为宁德时代换电站设备供应商。8月12日，康迪科技旗下全资子公司中换电宣布已与宁德时代正式签署《框架采购合同》，成为宁德时代换电站设备的供应商。目前，双方已进行首个重卡换电站订单的对接。 •传化智联与宁德时代共建补能基建网络。8月13日，传化智联旗下控股子公司传化物流集团与宁德时代旗下时代骐骥签署战略合作框架协议，双方将开启新能源补能网络共建及多场景生态合作，助力物流行业绿色转型与能源生态融合，共同构建低碳物流新体系。此次合作，双方将采用宁德时代新