传媒行业周报：AIAgent与AI眼镜叠加春节档 有望助力传媒再下一城

AI Agent与AI眼镜叠加春节档有望助力传媒再下一城 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn AI眼镜端，每一次硬件端的迭代均会带来内容供给新范式，AI赋能硬件也有望带来传媒板块新增量，从Meta到华为，从小米到Rokid，互联网大厂与新势力企业均加码AI智能硬件，具备智能音频且有摄像头的眼镜也被当作AI大模型较好落地应用场景之一，交互层面AI眼镜采集到的图像、音频和环境数据等实时信息与AI大模型的多模态处理能力契合度高，从消费电子到传媒应用，均有望受益。AI Agent作为AI应用的组成部分，从百度到OpenAI均在积极布局，有望推动数字营销、电商、文化科普、文旅、客服、内容创作等多领域。2025年春节档较往年提前，已定档影片拉动电影院线β。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，蓝色光标300058（从TikTokfor business到AI Agent，再到出海，三大热点支撑数字营销龙头有望再下一城）；浙文互联600986（积极回购，地方国企浙文投旗下的数字营销企业，深耕“AI+营销”，也在AI与文化相结合方面不断实践）；芒果超媒300413（2025芒果生态扩圈大会举办，看好融媒体龙头作为文化强国组成部分的价值再提升）；风语筑603466（基于对公司长期稳健发展与内在价值的信心，不向下修正风语转债转股价格）；奥飞娱乐002292（外部携手叠纸、米哈游等新势力优质内容企业，向内积极践行AI+IP商业化变现）；中信出版300788（大众阅读头部企业，优质内容供给持续）；万达电影002739（2025年春节档热度已开启，片单陆续定档，电影院线头部企业有望率先获益）；横店影视603103（《射雕英雄传侠之大者》电影已定档2025年春节档）；光线传媒300251（静待动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华 策 影 视300133（《太平年》开 机）；姚 记 科 技002605（主业扑克牌稳健，第四季度主业有望企稳，关注后续新业务进展）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；港股建议积极关注B站（2024年第三季度单季度non-GAAP净利转正，并推出回购，视频社区的商业化在广告与游戏业务中持续得到凸显）、美图（短期得 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：自上而下看传媒战略性布局内需与出海并举》2024-11-09 2、《传媒行业深度报告：2025年策略 之 时 代 的 β 看 传 媒 布 局 价 值 》2024-10-293、《传媒行业周报：静待三季报落地看第四季度经营》2024-10-20 益 于 持 有 加 密 货 币）；心 动 公 司2400（2024聚 光 灯GameJam全民试玩活动于10月30日-11月30日开启）；吉比特603444（自研3D御剑空战放置修仙手游《问剑长生》于11月14日开启付费限量不删档终测）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（3D拟真立体陀螺对战手游《螺旋勇士》将于11月22日正式上线）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................91.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年11月11日-2024年11月15日）.........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年11月11日-2024年11月15日）.................7图表3：2022年1月-2024年11月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（11月11日-11月14日）.............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（11月11日-11月14日）...............................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年11月11日-11月15日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-3.52%、-3.70%、-3.36%。细分到传媒各子行业来看，互联网营销指数涨幅较大，O2O指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为豆神教育、世纪天鸿、天地在线，分别上涨30.51%、27.66%、26.25%；跌幅Top3分别为哔哩哔哩-W、ST华通、吉视传媒，分别下跌20.29%、14.78%、14.71%。 AI眼镜价值几何？AI智能眼镜作为基于传统眼镜发展的选代品，具有传统眼镜所具备的视力辅助效果同时嵌入了耳机、摄像头、WiFi蓝牙模块等相关硬件，同时具备音频、拍摄、无线通讯等功能，再基于嵌入的生成式人工智能模型应用，依靠眼镜长时间佩戴的属性，能够较好发挥生成式人工智能模型的优势。作为传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，具备信息获取与交互的便捷性，相比于手机、电脑等传统电子终端，AI智能眼镜能够解放用户双手提供更具沉浸式的交互体验，是未来发展下AI部署的较好载体。AI眼镜产业链角度看，上游产业链主要为AI智能眼镜硬件结构供应商，如光学模组、显示模组，音频模组，传感器模组、交互模组、电源、结构件等；光学模组主要为传统眼镜镜片厂商以及光波导镜片商，显示模组包括LCOS、Micro OLED、MicroLED等屏幕厂商，音频模组包括麦克风厂商以及扬声器厂商等，传感器模组包括IMU传感器厂商、摄像头厂商等，交互模组主要为语音交互解决方案厂商，电源主要为电池厂商，结构件包括转轴结构件以及镜架厂商等；上游产业链主要涉及AI智能眼镜的硬件组成；中游产业链包括ODM/OEM厂商、软件/系统厂商以及AI大模型厂商；中游产业链主要涉及AI智能眼镜的软件构成、系统构成、方案解决以及生产解决；下游产业链在于AI智能眼镜的销售以及售后，包括AI智能眼镜品牌厂商以及传统视光渠道商和消费电子渠道等。 2024年11月百度世界大会上推出AI眼镜，百度指出旗下小度科技也是首款内置中文大模型的原生AI眼镜，用户可以随时进行AI交互，化身AI导游、AI百科、AI翻译、AI助理、AI音乐DJ；中外厂商均在积极入局，从专注AI眼镜的新势力企业，到手机企业，再到互联网大厂，例如小米生态链企业蜂巢科技，已推出搭载多个大模型的界环AI音频眼镜。AI应用场景看，如日常生活便利功能（语音助手和实时翻译）、创作灵感捕捉等。从市场规模看，据维深数据显示，2023年全球传统眼镜销量超15亿，伴随AI眼镜硬件供给到达奇点后，后续AI眼镜的市场规模也有望持续拓展。企业端，小米拟将在2025年第二季度推出AI眼镜，预计其出货量30万、三星的AI智能眼镜拟在2025年第三季度上市发售，首批预计销量达50万台规模，三星与谷歌的Gemini AI团队合作，未来将搭载Gemini大模型，提供增强的AI功能。同时，苹果代号为“Atlas”项目拟为正在探索的智能眼镜。Rokid作为新势力企业，后续带有摄像头的AI眼镜新品可期。硬件端的迭代带来消费电子之外，传媒应用有望持续受益。 AI Agent作为AI应用的组成部分，从百度到OpenAI均在积极布局，有望推动数字营销、电商、文化科普、文旅、客服、内容创作等多领域。百度世界大会上推出程序智能体、科技馆智能体、体育智能体。OpenAI计划推出的“Operator”AI代理工具，旨在通过自动执行复杂任务，如编写代码、预订旅行等，为用户提供更加高效的办公体验；数字营销电商领域，AI Agent在零售领域提供个性化购物体验，提升销售额和忠诚度；提供准确产品信息，增强购买信心；深入分析客户旅程，识别热门产品和买家情绪；金融领域，AIAgent在金融领域可实现智能风控、智能客服、智能营销等功能，提供实时性的数据。AI Agent不是killer app，而是在AI时代的一种能力，投资维度，具有大模型能力的企业率先受益，如OpenAI、Meta、Google、阿里巴巴、腾讯等；在应用场景上，AI Agent赋能数字营销板块，营销场景有客户信息检索、历史行为挖掘、智能画像总结、营销知识问答、营销产品推荐、营销案例检索、智能营销对话、营销小结生成、智能自助填单、智能素材生成、智能创意生成、智能话术推荐，可关注蓝色光标、浙文互联、引力传媒、焦点科技等；AI Agent也可赋能科普展览展示行业，百度世界大会已展示其能力，可关注风语筑等。同时AI Agent