传媒行业周报：电影院线与AI眼镜AIAgent应用有望齐鸣

电影院线与AI眼镜AI Agent应用有望齐鸣 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2024年11月下旬迎“谷子经济”热度，热度的内核离不开AI应用的探索叠加IP赋能，从AI眼镜到AI Agent，再到AI玩具（类谷子经济）均凸显对AI应用的强需求市场。从特斯拉机器人玩具（Optimus Gen2人形机器人的迷你复刻版）再到字节跳动的AI玩偶显眼包，以及Haivivi的AIfriends挂件BubblePal，再到奥飞娱乐、汤姆猫均有AI相关产品拟出货或推出，拉动AI+周边板块热度。从2023年提的“AI+IP”到2024年的“AI+玩具”，由于AI+IP+玩具均相关，进而衍生出2024年11月下旬“谷子经济”，谷子即goods音译，内核是基于内容IP衍生周边多元产品，老二次元们通过谷子经济盘活线下商城也成为2024年暑假热点。热度背后凸显对AI新应用的需求，当下我们认为，AI应用在AI玩具、AI眼镜、AI Agent拉动下热度有望持续。2024年年底AI眼镜发布会陆续推出，2025上半年AI眼镜陆续量产，硬件推出也有望拉动传媒应用百花齐放。同时，近期电影《好东西》票房持续上修，凸显好内容不怕档期，当下可积极关注电影院线板块迎贺岁与春节双档。 行业相对表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 1、《传媒行业周报：AIAgent与AI眼镜叠加春节档有望助力传媒再下一城》2024-11-17 2、《传媒行业周报：自上而下看传媒战略性布局内需与出海并举》2024-11-093、《传媒行业深度报告：2025年策略 之 时 代 的 β 看 传 媒 布 局 价 值 》2024-10-29 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，万达电影002739（作为头部电影院线企业，贺岁电影有《骗骗喜欢你》《误杀3》，可关注2025年春节档片单进展）；横店影视603103（关注2025年春节档进展，横店国际短剧联盟成立）；芒果超媒300413（融媒体头部践行出海倍增计划，关注招商会后续进展）；蓝色光标300058（2024年11月与火山引擎达成深度合作，持续深化视频生成与智能体应用）；浙文互联600986（ 地 方国 企数字 营 销代 表企 业， 推出 智 能体 “HOTTOPIC”）；中信出版300788（推出面向二次元人群的全新动漫新零售品牌“谷知谷知”）；新经典603096（自有IP商业价值有望提升，bibi动物园IP具有较好治愈性，如同中国版Jellycat，bibi动物园IP已推出纸质书如《忍不住想打扰你》等，文创衍生品开发如盲盒、潮玩等,以及在互联网广告合作和形象授权等）；姚记科技002605（主业从扑克牌到游戏，再到数字营销，相对稳健，可关注伴随卡游的情绪驱动下带动公司卡淘带来的估值修复）；奥飞娱乐002292 （第四季度新品发布，从卡牌到毛绒新品，再到智能新品不断，推出AI+IP喜羊羊毛绒玩具）；风语筑603466（上海放语空商业管理有限公司成立，发力内容运营，有望受益化债推进缓解回款进度，后续公司将继续推进内容创新、技术创新及发展模式创新）；光线传媒300251（动画电影《小倩》将于12月6日上映）；华策影视300133（电视剧《我是刑警》正在热播，剧集储备如电视剧《国色芳华》《我们的河山》《势在必行》等，与华为在数字版权保护、影视制作技术标准确立和影视行业人工智能应用等方面开展合作）；港股可关注，B站9626（2024年第三季度实现non-gaap净利的扭亏为盈，业绩有望持续修复，社区视频商业价值有望再升）；阿里巴巴9988（出海排头兵，关注阿里云进展以及海外业务推进）；美团（业绩继续保持强劲增长多措并举推动生态共赢）；阜博集团（关注文化出海趋势下，公司助力企业出海有望再下一城）；心动公司2400（《心动小镇》与线条小狗联名将于12月14日开启。）；吉比特603444（自研3D御剑空战放置修仙手游《问剑长生》于11月14日开启付费限量不删档终测）；百奥家庭互动2100（夯实核心IP竞争优势，持续探索AI技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络603258（3D拟真立体陀螺对战手游《螺旋勇士》于11月22日正式上线）；青瓷游戏6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................91.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年11月25日-2024年11月29日）.........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年11月25日-2024年11月29日）.................7图表3：2022年1月-2024年11月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（11月25日-11月28日）.............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（11月25日-11月28日）...............................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................13图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年11月25日-11月29日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.81%、1.66%、2.23%。细分到传媒各子行业来看，互联网营销指数涨幅较大，虚拟现实指数涨幅较小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为华立科技、广博股份、利欧股份，分别上涨79.26%、61.00%、35.42%；跌幅Top3分别为天娱数科、阜博集团、上海电影，分别下跌10.91%、10.71%、10.33%。 国家护航文化行业发展再下一城。2024年11月28日，国务院发布关于数字贸易改革创新发展的意见。核心内容有，第一，支持数字贸易细分领域和经营主体发展；积极发展数字产品贸易。加强数字应用场景和模式创新，提升数字内容制作质量和水平，我们认为，该部分提及加强数字应用场景与模式创新，数字内容制作质量水平，与电影强国等政策相呼应，可关注XR内容、综艺、长短剧、动漫、电影等，关注万达电影、横店影视、博纳影业、芒果超媒、华策影视、风语筑、光线传媒等。第二，加快发展通信、物联网、云计算、人工智能、区块链、卫星导航等领域对外贸易，对AI+应用均有助推力。第三，鼓励电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强，加快打造品牌。推进跨境电商综合试验区建设，支持“跨境电商+产业带”发展。推进数字领域内外贸一体化，我们认为，可关注阿里、拼多多pdd、京东jd、tiktok产业链如遥望科技、新经典、中信出版、奥飞娱乐、蓝色光标、浙文互联、值得买等。第四，推进数字贸易制度型开放。推动电信、互联网、文化等领域有序扩大开放，鼓励外商扩大数字领域投资，我们认为，该部分符合我们2025年传媒策略指出，时代的β，世界文化格局两次调整均是国家经济政治军事力量格局深刻变动的集中反映，国家护航发展，本次意见也提及支持互联网文化等扩大开放。 步入2024年尾，2025年如何看？我们认为当下可逐步关注2025年的布局思路。PC时代进入移动互联网时代，新需求大于新供给的矛盾带来估值攀升，从电影、游戏、剧集、直播电商等板块看，企业带来新供给即可享有PE红利；但当流量红利见顶，内容供给充沛后，当下社会主要矛盾，已从2C的供需矛盾转为2G端的矛盾，即如何借力文化传媒撬动内需与出海，2025年完成十四五规划，再启2035年文化强国的时代β蓝图，进而2025年需自上而下看传媒。文化传媒是文化强国战略组成，凸显国家软实力，如同科技强国拉动的半导体、芯片板块，文化强国建设肩负国家软实力的使命。文化传媒顺人性的供给如长短剧、电影、游戏已通过长短视频等媒介触达2C，供需矛盾渐完成后企业估值也逐步下修，但当下我们认为，文化传媒板块需关注的核心逻辑在于社会的主要矛盾已从2C的供需转为2G，国民经济的发展进程离不开与之相匹配的文化发展，国家从军事、科技、教育、体育等维度的强国建设离不开文化发展带来的软实力的提升，即政府端如何借力文化传媒杠杆效益来拉内需与出海的使命。世界文化格局两次调整，第一次调整即世界文化中心从东方转向欧洲，即农业文明过渡至资产阶级革命与工业革命；第二次调整是从欧洲转向美国，两次战争后美国成为世界经济中心，也带来文化繁荣如英雄主义的文化思潮。世界文化格局的每一次调整，均是国家经济政治军事力量格局深刻变动的集中反映。为什么2025年文化传媒具布局价值？其内核有两个变量，第一个变量，2G（Governme