传媒行业周报：电影院线与AI眼镜AIAgent应用有望齐鸣

核心观点

• 传媒行业面临从2C供需矛盾转向2G（政府端）矛盾的时代机遇，国家政策支持文化强国建设，文化传媒板块具备布局价值。
• 2025年文化传媒板块需关注两大变量：1）2G端从十四五文化建设收官到2035年文化强国建成；2）AI应用持续带来板块新成长预期。
• 内需与出海并重，政府端提振内需信心，企业端探索文化出海新范式，如数字营销、长短剧、综艺、电影动漫等。
• 2025年电影强国建设是重要组成，电影院线板块有望受益于优质电影供给提升和贺岁、春节档影片带动。
• AI眼镜有望再热，2024年底AI眼镜发布会陆续推出，2025年上半年AI眼镜陆续量产，硬件推出将拉动传媒应用百花齐放。

关键数据

• 2024年11月25日至11月30日，传媒行业周度分账票房为2.58亿元，周度票房Top3分别为《好东西》《胜券在握》《蜡笔小新：我们的恐龙日记》。
• 2024年10月，中国手游发行商全球收入排行榜前五名分别为腾讯、网易、点点互动、米哈游、灵犀互娱，合计吸金18.5亿美元，占全球TOP100手游发行商收入35.6%。
• 抖音电商覆盖福建69个特色产业带，年售超17亿单福建商品。

研究结论

• 给予传媒行业推荐评级。
• A股可关注：万达电影、横店影视、芒果超媒、蓝色光标、浙文互联、中信出版、新经典、姚记科技、奥飞娱乐、风语筑、光线传媒、华策影视等。
• 港股可关注：B站、阿里巴巴、美团、阜博集团、心动公司、吉比特、百奥家庭互动、电魂网络、青瓷游戏等。

风险提示

• 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险。
• 编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险。
• 疫情波动风险、宏观经济波动风险。