晨会纪要

2024年11月15日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】主要指数低开低走，市场全天缩量调整 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】美国10月CPI同比上涨2.6%，核心通胀率表现坚挺 【财经要闻】国家发改委等部门：深化家政服务业产教融合 【财经要闻】教育部实施2025届全国普通高校毕业生就业创业促进和服务体系建设行动 【财经要闻】农业农村部门将持续抓好帮扶产业发展和项目资产管理 【财经要闻】我国发布首批交通物流降本提质增效交通强国专项试点任务名单 【财经要闻】前10月全国铁路发送旅客37.1亿人次，创历史同期新高 【财经要闻】国际金融协会：美国国债在未来10年内将从目前占GDP的100%左右上升到135%以上 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 三、行业及公司动态 【行业动态】欧盟宣布对中国生产的高空作业平台征收最终关税税率 黄 静分 析师执业证书编号:S0530524020001huangjing48@hnchasing.com 【行业动态】OpenAI首个AI助理产品或明年1月发布 【公司跟踪】东方盛虹（000301.SZ）：公司大手笔回购股份 【公司跟踪】丰乐种业（000713.SZ）：拟向控股股东定增募资不超10.89亿元 【公司跟踪】京基智农（000048.SZ）：拟定增募资不超过19.3亿元，加码生猪养殖扩产 四、湖南经济动态 【湘股动态】新威凌（871634.BJ）:持股5%以上股东拟减持公司股份比例不高于1.3488% 【湖南省地方动态及政策】湖南林下经济年产值超600亿元，经济示范基地数量居全国第一 近期研究报告集锦 【行业类】计算机行业双周报：重大政策及事件落定，重视信创和算力 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】主要指数低开低走，市场全天缩量调整 王 与碧（S0530522120001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.43%，收于5229.56点，代表蓝筹股的上证指数跌1.73%，收于3379.84点，代表硬科技的科创50指数跌3.21%，收于1027.32点，代表创新成长的创业板指数跌3.40%，收于2334.96点，代表创新型中小企业的北证50指数跌2.25%，收于1354.54点，总体来看，蓝筹板块风格跑赢，但创新成长板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.88%，收于2704.15点，代表大盘股的中证100指数跌1.82%，收于3830.99点，代表中大盘股的沪深300指数跌1.73%，收于4039.62点，代表中盘股中证500指数跌2.90%，收于6078.31点，代表小盘股的中证1000指数跌3.12%，收于6272.19点，总体来看，超大盘股板块风格跑赢，但小盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，银行、家用电器、综合涨幅居前，商贸零售、电子、国防军工跌幅居前。 （4）分主题来看，连板指数、ST板块指数、银行金股指数涨幅居前。 二、估值层面 截至目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为14.47倍，处于历史后29.91%分位，市净率（LF）估值为1.34倍，处于历史后9.86%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为90.69倍，处于历史后99.15%分位，市净率（LF）估值为4.94倍，处于历史后49.83%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为35.87倍，处于历史后18.49%分位，市净率（LF）估值为4.31倍，处于历史后29.63%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为18.8倍，处于历史后39.35%分位，市净率（LF）估值为1.6倍，处于历史后10.98%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为59.45倍，处于历史后99.51%分位，市净率（LF）估值为4.9倍，处于历史后99.51%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有487家公司上涨，共有4846家公司下跌，其中涨停公司60家，跌停公司27家，全市场成交额18712.02亿元，较前一交易日减少1705.84亿元 四、市场策略 主要指数低开低走，市场全天缩量调整。昨日A股三大指数集体调整，创业板指领跌；个股跌多涨少，全市场将近4900家个股下跌；全市场成交额较前一交易日明显缩量，降至2万亿元以下。消息面，据多家美国媒体13日测算和报道，美国共和党已赢得国会众议院超过半数席位，这意味着共和党将掌控国会参众两院，有利于新当选总统特朗普推行其政策主张。受“特朗普交易”的推动，美元指数持续走强，昨日人民币汇率压力加大，叠加港股延续调整态势，对A股市场形成较大拖累。分板块来看： （1）近期，热点题材轮动节奏较快且持续性偏弱，高位股的批量调整促使资金向ST板块倾斜，推动ST板块走强。 （2）环球网14日报道，据统计，超过20家银行在今年获得了大股东的增持，其中包括光大银行、北京银行、南京银行等。此消息反映股东普遍看好银行业的发展前景，叠加昨日投资者风险偏好走弱，市场风格转向防守，银行板块逆势上涨。 展望后市，当前市场量能连续两日大幅缩量，短线情绪明显退潮，随着15日重要经济数据的发布和短期风险的集中释放，市场仍有望继续上行。后续市场风格将走向扩散，呈现“指数搭台、个股唱戏”、“价值搭台、成长唱戏”等特征，近期重点把握结构性机会： （1）低位补涨方向。近日高位连板股普遍调整，热点题材持续性不足，资金将更青睐于低位股，关注基本面较好、有业绩支撑的低位股。 （2）自主可控方向。特朗普当选下任美国总统，增加了全球贸易环境不确定性，我国经济转型升级、科技自主可控或将进一步提速，关注半导体、信创、工业母机、国防军工等方向。 （3）科创领域的并购重组主题。上交所表示将加快推动“科创板八条”落地见效，加大科创领域并购重组支持力度，可关注体外资产较大、存在并购重组预期的相关科创板标的。 （4）化债概念股。近年来力度最大化债举措出台，增加了地方政府资产负债表韧性，强化了其支付能力，关注业务ToG端且应收账款占比较高的环保、建筑等方向。 （5）受益降息的估值弹性品种。中央政治局会议明确要“有力度地降息”，海外美联储已进入降息周期，二者共同推动市场估值提升，创新药、贵金属板块的黄金和白银均受益于海内外降息周期。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 11月14日，上证基金指数收报6990.2点（-1.86%），LOF基金价格指数收报4519.22点（-1.11%），ETF基金价格指数收报1242.99点（-2.18%）。上证50ETF（-0.85%），沪深300ETF（-1.69%），中证500ETF（-2.71%），标普500ETF（1.29%），日经225ETF基金（-1.01%），德国30ETF（-0.51%），法国CAC40ETF（-0.48%），黄金ETF（-2%），白银基金（-2.19%），豆粕ETF（-0.76%），嘉实原油（-0.28%）。11月14日，ETF总成交额约2110.16亿元。日内标普类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 11月14日，1年期国债到期收益率下行1.2bp至1.39%，10年期国债到期收益率下行0.7bp至2.08%，1年期与10年期国债期限利差走阔1bp至69bp。1年期国开债到期收益率下行0.5bp至1.65%，10年期国开债到期收益率下行0.8bp至2.15%。DR001下行2.4bp至1.45%，DR007上行1.4bp至1.72%。国债期货10年期主力合约收平5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.04%。3年期AAA级信用利差上行1.86bp至34.68bp，3年期AA-AAA级等级利差下行2.00bp至31.50bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】美国10月CPI同比上涨2.6%，核心通胀率表现坚挺 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，美国劳工统计局数据显示，美国10月份消费者价格指数（CPI）较上年同期上涨2.6%。这标志着美国通胀率较9月份有所回升，9月份CPI同比上涨2.4%。剔除了食品和能源项目的核心通胀同比上涨3.3%，该指标能更好地反映通胀的潜在趋势。这两个结果都符合市场预期。这是美国大选后的首份通胀报告。美国核心通胀率10月保持坚挺，凸显出美联储官员在实现通胀目标方面仍然存在挑战。美国劳工统计局数据显示，扣除食品和能源成本的核心CPI连续第三个月环比上涨0.3%，同比升幅3.3%。 【财经要闻】国家发改委等部门：深化家政服务业产教融合 王 与碧（S0530522120001） 据国家发改委官网消息，国家发改委、教育部、财政部、人社部、商务部等5部门13日发布关于深化家政服务业产教融合的意见。意见提出：通过发展家政相关专业学历教育、完善家政相关职业教育专业教学、大力发展家政继续教育、加强家政服务通识教育来加强家政人才教育培养；通过健全家政企业培训制度、健全技能提升工作体系、加强家政培训品牌建设来强化家政从业人员技能提升；通过培育家政产教融合型企业、支持建设家政实训基地、支持建设家政实训基地来完善家政产教融合载体；通过促进人才培养匹配市场需求、促进行业升级和融合发展、深化供需对接促进高质量充分就业来赋能家政企业高质量发展。 【财经要闻】教育部实施2025届全国普通高校毕业生就业创业促进和服务体系建设行动王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，教育部近日印发通知，部署做好2025届全国普通高校毕业生就业创业工作。通知提出实施2025 届全国普通高校毕业生就业创业促进和服务体系建设行动，全力促进高校毕业生高质量充分就业。根据通知，各地各高校要结合本区域发展实际，以科技发展、国家战略需求为牵引，主动布局新兴学科专业，扩大急需紧缺学科专业布点，提高高校学科专业设置对高质量发展的响应度，更好促进供需适配。对就业质量不高的专业实行红黄牌提示制度，及时调整或更新升级已经不适应社会需要的学科专业。 【财经要闻】农业农村部门将持续抓好帮扶产业发展和项目资产管理 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，农业农村部13日在贵州省黔东南州召开帮扶产业发展暨项目资产管理工作推进会。农业农村部门明确，要在帮扶产业全产业链开发上下功夫，选准特色主导产业，加快补上加工、流通等短板弱项，大力发展电商直播、农文旅融合等新产业新业态。夯实帮扶产业发展基础，用好东西部协作、定点帮扶、“万企兴万村”等力量，围绕产业发展急需加快提升设施装备，落实保障帮扶产业用地政策，加强技术和人才支撑。进一步健全激励约束机制，引导帮扶产业运营主体与农户建立稳定的利益联结关系，建立帮扶产业有效风险防控机制，加强信贷支持和保险保障，推动帮扶产业成为促进县域经济发展、带动群众就业增收的惠农富民产业。同时，农业农村部门要求各地结合实际探索创新，持续加强帮扶项目资产规范管理。 【财经要闻】我国发布首批交通物流降本提质增效交通强国专项试点任务名单 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，交通运输部13日在安徽省芜湖市举行2024年全国交通物流降本提质增效现场推进会，会上发布了第一批交通物流降本提质增效交通强国专项试点任务名单。试点任务包括依托河北港口群打造面向西北内陆地区钟摆式运输高水平示范出海大通道、畅通中蒙俄国际运输通道推进交通物流降本提质增效、依托“北粮南运”交通物流大通道推进降本提质增效、依托长江经济带物流通道助力降本提质增效等共18项。交通运输部副部长李扬表示，针对当前制约交通物流降本提质增效的各种堵点卡点和体制机制障碍，要推动从单一环节降本向系统性降本、结构性降本转变；推动从单一降低运输成本向产业链综合降本转变；推动交通物流发展从注重硬联通建设向软